在經歷了去年的動盪之後，今年全球主要股市先抑後揚，3月份暴跌後反彈，在疫情好轉、經濟反彈的樂觀情緒下，全球主要股指延續了上漲趨勢，其中大宗商品和房地產市場在上半年分別大漲30.49%和21.41%。在大宗商品的帶動下，A股週期行業亦漲勢最強，另外新能源、生物醫藥、新科技、新消費依然是熱門主線。

　　雖然今年股市的風格切換讓人猝不及防，行情波動大，總體漲幅不高，權重被錘、題材亂炒，但A股的資金流入卻洶湧異常。截至2021年8月，資金流入規模就已接近去年全年，投資者的投資熱情不但沒減反而大增。那麼後市情況會如何呢？

　　首先來看下今年最意外也是被錘的最狠的消費賽道。據Wind數據，截至8月底，中證內地消費指數近三個月累計下跌21.96%。不過我們都知道股市向來是風水輪流轉，尤其是當我們把時間拉長看，發現消費板塊在近15年間持續穿越牛熊，收益率大大跑贏金融、週期、成長等板塊。而由於消費板塊的商業模式普遍穩定、中國消費內外循環的潛力仍在，在經過了前期的調整之後，消費板塊的長期投資吸引力在提升。再加上9月開始進入過節旺季，消費股被壓制的現象將改善，近期消費題材的反彈走勢也證明了這一點，預計未來將繼續回暖。

數據來源：wind

　　其次我們來看下近來被不少機構加倉的銀行。目前市場普遍看好銀行板塊接下來的行情。在過去的10年裡，銀行8次在四季度取得了正收益，今年上半年上市銀行淨利潤同比增速從2021年1季報的4.6%大幅提升至12.9%，市場基本面向好，銀行板塊的補漲行情值得期待。此外，粵港澳大灣區“跨境理財通”已於9月10日正式啟動，預計銀行最快10至11月間可開展跨境理財通相關業務，投資者也可關注其為銀行板塊帶來的利好。

　　金融地產的估值目前處於底部，由於政策等的影響，不同企業之間的分化程度在加大，不過銷售數據依然具有韌性，優秀企業的回報率仍然可觀。並且金融、地產具有較厚的安全墊，相對A股來講，在AH同步上市的港股金融、港股地產等價值板塊存在折價，投資性價比更高。

　　接下來看下可以持續關注的醫藥健康。目前醫藥整體震盪，中長期可樂觀看待。一方面，國內醫藥產業處於成長早期階段，醫藥行業需要持續研發投入，新的藥品以及新的治療方式會不斷湧現，由此帶來新的行情；另一方面，在健康消費升級的背景下，巨大的醫療需求尚未被滿足，滲透率也非常低，這是醫藥行業長期增長的基礎。醫藥板塊是一條長期趨勢向上的賽道，在回調中一些細分賽道也能走出獨立行情，投資者可重點關注CXO、創新藥、創新器械以及醫療消費板塊。

　　除此之外，科技創新亦是不可忽視的主線。當前科技創新行業的發展環境空前良好，市場在等待高端製造、5G應用、人工智能、半導體、信息技術等進一步發展，在此之前都有挖掘真正有成長力的公司、進入左側佈局的機會。投資者可以在A股、港股以及美股市場互為補充佈局，並且淡化短期波動。

　　在全球貨幣寬鬆的大環境下，2021年的通脹持續到何時尚未可知，要想資產保值、財富不縮水，進行適當的投資是最佳之路。從長遠來看，上述具備長確定性的板塊一直是資金最愛去的地方，螺旋上升是其未來的態勢，而每一次的回調，都可能是上車機會。中間或有曲折，但前途光明。

　　我們注意到，近兩年基金的往期表現普遍明顯強於大市，因此投資者也大可不必為投資什麼而焦慮，讓專業的人做專業的事，把錢交給專業的人打理，不失為一種明智的投資方式。

　　順安CIS今年第4季的焦點銷售項目—與具出色投資管理能力的匯添富合作的「全權委託管理投資專戶」服務，定位於聚焦有競爭壁壘的優質公司，跨市場佈局產業鏈稀缺標的，把握長期趨勢，重倉持有具備長期持續成長的企業，組合醫藥、消費升級、高端製造、低估值銀行地產以及香港通脹掛鉤債券等行業配置，主動管理並有效控制風險，獲得中長期穩定的收益。匯添富的基金經理擁有超過24年投研經驗，團隊穩定，自2012年底成立截至2021年7月31日，累計收益率279.92%，業績優秀，值得託付。

本文內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，盈虧自擔。投資有風險，操作需謹慎。