专家认为，以2016年黄金的表现和市场对特朗普当选美国总统的反应来看，油元(Petrodollar)系统末日已近、黄金将在全球货币体系拥有全新的地位。

美联储前主席，被视为一代经济大师的格林斯潘（Alan Greenspan）2月16 日语出惊人地表示，特朗普所提出的财政计划是美国所无法负担的，除非重回金本位制度。

虽然重回金本位会被认为是开倒车，但格林斯潘认为，如果不这样，美国其实根本就无力展开大规模基础建设，因为会使债务占 GDP 比例达 3 位数以上。他强调，事实上黄金才是真正的全球货币，如果美元能直接挂钩黄金，才能确保财政政策不会脱节。

格林斯潘强调，在上世纪70 年代，美国陷入经济低迷，当时也曾扩张财政支出，然而爆炸性的政府支出会破坏金融体系的稳定，当时的美联储也是以加息来应对通货膨胀，但是却使经济再度衰退，今日的政府不应该重蹈覆辙。

英国《经济学人》杂志也于日前刊文表示，当初布雷顿森林体系（Bretton Woods System）的崩溃就是因为美国通过美元的大幅通货膨胀，继而摆脱与黄金的挂勾。如果特朗普也想通过财政扩张意图如此，将会使美元的贬值转嫁到全世界，甚至导致世界各国为了贸易竞争力竞相提出关税保护，造成自由贸易体系的瓦解，这都是在历史上曾经有过的教训，必须引以为诫。

畅销书《下一波全球货币大崩溃(The Death of Money)》作者Jim Rickards甚至提出阴谋论观点预言，以美元为主的全球货币体制濒临崩盘，国际货币秩序即将重组，各国央行囤金，正是为了危机爆发预做准备。（请阅读本公号“东往西来”2月12日报道《发生什么了？德国正加速搬回黄金》「链接」）

据道琼斯旗下新闻网站MarketWatch、美国新闻网站TruNews去年4月报道，Rickards在新书《The New Case for Gold》中预言，全球对美元失去信心，将导致货币秩序瓦解，当前仅剩国际货币基金组织(IMF)拥有干净的资产负债表，IMF特别提款权货币(SDR)将取代美元，成为主要的外汇储备货币。各国拥金自重，是为了在重新制定规则时，取得更多发话权。

美元究竟是如何取代黄金作为储备货币的呢？现在世界采用的全球货币系统又为何是“油元”？（请阅读本公号“东往西来”2016年11月25日报道《全球陷美元短缺危机，一分钟认清美元霸权的真相》全球陷美元短缺危机 一分钟认清美元霸权的真相）

这里简单地解释一下，上世纪70年代，美国总统尼克松(Richard Nixon)结束金本位制并催生了“油元”，也就是让沙特阿拉伯同意，向外国出口石油时，只接受美元，另外也将手中多出的美元拿来购买美国国债。

由于原油是全世界最重要的原材料，而这项商品又仅接受美元结帐，意味着每个国家都得握有庞大的美元储备，美国国债的买气也跟着直线上升。

《经济学人》指出，美国做为战后霸权虽然在全球诸多议题上都拥有领导地位，影响最为深远的恐怕是美元取代黄金作为储备货币的影响，使得美元价值高于交易需求。美联储也因此具有庞大的影响力，其动作可以影响全球经济。

不过，这一特殊地位带给美元作为国际储备货币特权的同时，也造成现在美国国内的经济问题。

由于全球外汇储备快速膨胀，其中美元计价的资产占了大多数，而且国际贸易往往也以美元计价。这导致美国对海外的投资报酬率明显高于外资，其资金流动也造就了贸易赤字，也就是对外流出远比其国内生产还要多。

贸易赤字对消费者而言是好的，但出口商就难过了，过去二十年的进口增长高于出口，导致了美国国内工作岗位缺失，失业率上升，贫富差距扩大，需求下降，经济增长乏力，这就是特朗普所面临的困境。所以归根究底，这些问题就是由美元长期的特权地位所带来的。

经济学家认为，若要治本，必须由此下手，即美元必须寻找其他货币来与其共同承担国际储备货币的地位及特权。

世界银行(World Bank)前行长Robert Zoellick早在2010年时就提议，G20应该建立一个能够反映新兴经济的货币系统，这个系统必须纳入美元、欧元、日元、英镑和日渐跟国际接轨的人民币。另外，被市场视为货币替代品的黄金，也应考虑纳入。