陈陌峰：9.14今夜EIA行情预测，原油操作建议


可以一杯滚水烫死我，也可以一杯冰水冷死我，但不能一杯温水耗着我。我要的是黑白分明，干净利落。

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||||市场资讯||||

油价暴跌导致依赖石油收入的委内瑞拉陷入困境。周二时，几乎“走投无路”的委内瑞拉国家石油公司又提出了一项新的债务转换计划。但是，市场投资者们并不太看好这项计划的前景。

委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）周二时宣布了一项新的债务转换计划，希望能推后即将到来的价值700亿美元的债券支付。由于委内瑞拉深陷经济危机之中，国有企业PDVSA也因遭遇现金慌而举步维艰。

PDVSA是委内瑞拉这个极度依赖石油收入国家的经济命脉。该国石油部长德尔皮诺发表电视讲话称，希望投资者将今年10月与11月、明年4月与11月到期的债券转换为2020年才到期的新债券。德尔皮诺表示，新的债券计划“十分吸引”，不但每年都会进行支付，且是由PDVSA位于美国的机构西果石油公司（Citgo Petroleum Corp）的股份作为担保。

虽然近年来遭遇了严重的政治与社会危机，但目前为止委内瑞拉尚未违约。然而，该国的经济状况持续恶化，美元储备已不足120亿，创13年来的低位。根据摩根大通全球新兴市场债券指数，鉴于可能的风险，委内瑞拉债券的收益率已超过30%。


||||EIA库存预测||||


一、EIA库存增幅符合预期

当前，原油市场普遍料本周EIA库存大幅增加，因上周暴风影响令原油进口量缩减，致使EIA库存大减。

周一（9月12日）据外媒调查显示，截至9月9日当周美国原油库存料将增加450万桶，汽油库存将增加90万桶，而精炼油库存则将增加150万桶。

据历史数据及市场反应观察显示，彭博预期值比其他媒体的预期值“更接近实际公布值”。预计原油库存增加242.46万桶，前值减少1451.3万桶。

不论市场彭博或外媒，预期值在240—450万桶之间都可以称之为符合市场预期，此种情况出现将大幅利空原油价格，油价波动幅度将在2—3美元区间。


二、EIA库存增加但不及预期

就如同API库存，虽录得增加但不及市场预期般增加450万桶，且汽油与精炼油库存减少，令跌幅得到缩减。

美国石油协会（API）公布的数据显示，截至9月9日当周，美国API原油库存继此前锐减1208.50万桶之后增加143.80万桶，预期增加450万桶。

且汽油库存意外大减239万桶，预期增加88万桶，当周API精炼油库存意外大增530.90万桶，预期增加150万桶。

若EIA符合此种情况，库存增加但不及预期，且汽油与精炼油库存大减，油价恐有反转之意，后市是否持续下跌仍有待确定，预计跌幅在1美元。


三、EIA库存意外反转再度减少

当前，市场普遍预期EIA库存增加，且API公布后令录得增加概率上升，不过也不能保证EIA意外反转减少。就个人而言，偏向增加但不及预期，因API与EIA库存相同性高达80%。

不过，若EIA意外减少，油价恐触底反弹再度形成W底形态，后市或将持续震荡于45—50美元区间，上行波动幅度恐再3美元。

此外，9月份通常是美国原油需求开始下降的季节，由于美国的汽车驾驶季已经结束，且供暖季尚未开始，因此原油需求将会习惯性削减。


||||原油操作建议||||

每逢EIA公布，油价波动幅度急剧拉大，在公布前不建议提前入市，建议投资者以反弹做空为主，上方关注45.50美元，若破位可看向46美元，下方关注45美元，若破位可看向44美元。

EIA公布中或公布后看准方向，若利空原油可追单操作，但切记不可追涨杀跌。