本周市场焦点完全在9月16-17日的美联储9月决议会议。美联储官员近期的表态令9月是否加息仍保持“神秘感”。市场对FED9月是否加息仍看法分歧。从利率期货市场押注、年内加息时机及近期全球形势来看,9月不加息的概率很大。因而,面对决议周“劫数”,黄金仍可能强势逆袭。周一(9月14日)亚市早盘,国际现货黄金徘徊于1106美元/盎司一线,此前几周延续自1170附近以来的跌势,目前进逼1100关口。
美联储9月加息面临众多障碍,比如,近期全球股市大动荡、市场情绪仍较脆弱、新兴市场面临冲击、美元走强打压美国经济、美国通胀仍较疲软等因素。美联储近期给的确定信号是“年内加息”,而“年内”除了9月决议,还有10月底及12月中旬两次决议机会。
施鑫弛认为,不管美联储9月决议会议如何决定,都将利好金价。若9月不加息将表现出美联储如何温和,而若加息则加息幅度会温和,且黄金市场会觉得长期等待的加息威胁终于得到释放,利空出尽了。美联储加息不能“改变游戏规则”,不管美联储9月还是年内稍晚加息,都利好黄金;因为美联储加息即意味着经济活动走强、通胀回升且金融市场相对平静,这样的形势又反过来利好黄金需求。几个月来黄金市场已持续对加息进行押注,因而随着加息预期推迟至12月,将可能看到一些空头回补。
【9月是否加息,FED仍保持“神秘感”】
美联储官员们的表态来看,最近几周以来,他们虽然表示注意到中国8月11日货币贬值后各国股市动荡等全球局势的变化,但并不愿意明确排除9月份收紧货币政策的可能性,这令9月是否加息保持了神秘感。
市场对美联储是否9月加息看法不一。
数十年来一直是交易员风向标的联邦基金利率期货所显示,FED9月加息的几率只有28%,表明少有货币市场投资者认同加息即将在几天后发生。
依然认为9月是美联储最有可能加息的时间,并不赞同启动加息周期会是政策上的错误这种观点。
美联储最早将9月加息。FOMC7月公报中强调的通胀和就业市场两个条件都已达到,且FOMC最新的2015年GDP也有望达到甚至超越;在获得G20认可之后,FED加息时机看起来恰合适。
鉴于全球增长放缓、美元升值以及核心通胀减弱,美联储9月加息的可能性低于50%。
美联储将待到12月才会升息,这将为金市带来持续不确定性。不过,如果美联储9月决议明确表示将如何行动,金市表现将好转。
现在很难对黄金市场有太多热情,在美联储9月决议会议之前,市场将会处在观望状态中。如果金价再回到1100美元/盎司下方,实物需求可能会受到推动。
【本周“配角戏”一览】
美联储决议是本周的“主角戏”,本周还有“配角戏”值得关注,特别是FED决议公布前出炉的美国8月零售及CPI数据。
周一9月14日
无重要美国数据,市场料开始对FED加息预期进行更积极布局
周二9月15日
日本央行公布政策决议、澳洲联储公布会议纪要、英国公布8月通胀数据、美国公布8月零售销售及工业产出
周三9月16日
美国公布8月CPI、英国公布8月就业数据、美国EIA公布原油库存数据;
周四9月17日
美国8月房市数据、美国上周初请失业金数据;
之后的周四纽约时段,FED公布关键的政策决议声明(北京时间周五凌晨02:00)、耶伦发布会(02:30)
周五9月18日
日本央行公布纪要、美国8月谘商会领先指标;关注周末前头寸调整。