陈信涵：人民币跌跌不休，黄金能否延续强劲势头？

价值投资是正道，潜力蓝筹最可靠。成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力。更多详情请在线咨询陈信涵，扣扣：三五八一九零九五七。为您解决黄金、白银投资路上的一切忧愁与困难，为您的投资带来更多实质性，有效的帮助

周四(8月13日)受到美元回升的影响，金价小幅下跌，不过仍然非常接近3周最高水平。人民币中间价的下调带来的影响依然在，并且因此市场对美联储能否如期升息产生了怀疑。周四亚盘金价最高触及1126美元/盎司，午市在1120左右小幅波动。此前投资者们一直对美联储9月升息有很大预期，但在人民币贬值后，投资者们开始将这一因素考虑进去。

【人民币持续下跌，黄金避险需求增加】

中国出口数据疲软，人民币为经济维稳而贬值是必然之举。眼下汇率平衡已打破，人民币全年累计约有5%-7%的贬值空间，一次性贬值到位概率大。未来人民币中间价的报价，市场力量将会占据更大的空间。由于人民币国际影响攀升，美联储加息预期遭受冲击。

大宗商品方面，人民币贬值对大宗商品进口造成影响，经济增长可能进入更深层次的放缓，经济疲软也会影响全球对大宗商品未来价格的预期，大宗商品的下行会进一步降低通胀指标，进而延缓美联储的加息脚步。

黄金方面，黄金短期避险功能回归，短期仍有上行空间，长期依旧是谨慎乐观，除非发生全球货币竞相贬值的情况。从基本面上来看，黄金缺乏长期利好因素支持，总需求不断降低，而供给方面保持稳定甚至有扩张趋势。此外，美元依旧处于上升通道中，美联储年内加息也在预期之内，黄金走势长期承压。

人民币中间价的下降使得市场避险需求增加，推动了黄金的需求。黄金价格是恐慌的集合，我们看到市场出现了因人民币贬值贬值带来的紧张。黄金市场因新的多头进场推动了金价。周三(8月12日)Comex期金的交易量较100天均线水平翻番。今年以来，黄金市场面临的最大压力就来自对美联储升息的预期。

【黄金市场重拾信心，多重利好推升金价】

人民币中间价下调能够获益的大宗商品就只有黄金。在过去两个交易日中，人民币计价的黄金出现了大幅上涨。中国的投资者们认为黄金的避险资产，因此黄金抛售的压力被减弱，美联储9月升息的可能减少了。

昨天可以说是黄金在金融市场上一枝独秀的一天。在人民币连续第二天贬值给全球带来血雨腥风时，美指下跌，大宗商品暴跌，商品货币暴跌，但黄金却一扫前一段时间的阴霾，吹起了反弹的号角。黄金自12日低点1101.00美元/盎司左右，一路走高并突破1120美元/盎司重要阻力位，目前稳定在高点1124.30美元/盎司左右震荡整理。

今晨，近几个交易日黄金期货合约巨量买盘频现，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加4.18吨，当前持仓量为671.87吨。这似乎预示着市场对黄金已重拾信心。回顾黄金在近几个月的走势，可以说是步履蹒跚。自7月20日在毫无重大利空的消息的情况下，黄金现货价格自1130美元/盎司一线闪蹦至1081美元/盎司左右，1分钟跌幅将近50美元，而后金价不仅没有回调，反而空头不断增加，市场一片看空情绪，使金价一直承压在5年来的低位，并且多次试探1083美元/盎司阻力位，随时有破位的危险。随着美联储加息预期的升温与美元的一路走强，使黄金丧失了其传统避险资产的地位。但出乎所有人意料的是，连续两日的人民币汇率中间价调整，使得黄金再次显示其避险功能。其次9月美联储加息预期受挫，使美元相对于黄金的吸引力有所下降。再加上黄金空头回补的消息不断传来，多重利好推升金价收回前跌幅再次回到1120美元/盎司一线，短期内，相信黄金仍有进一步上涨的可能。