祝娟、余来文
上海天玑科技股份有限公司（以下简称天玑科技）成立于2001年10月，并于2011年成功上市（股票代码是300245），是一家以服务中国客户为己任，致力于提供IT服务和解决方案的整体运营专家。
天玑科技总部设立在上海，并陆续在北京，杭州，南京，武汉，成都，济南，沈阳，广州，香港，西雅图等地开设了近30家分公司和服务办事处，为全国范围内的客户提供优质、及时、专业的IT服务，目前天玑科技固定客户已超过500家，近三年来客户年增长量约20%，天玑科技及其旗下子公司现有正式员工1000多人，其中工程师团队近600人，均为计算机及相关专业的技术人才。借助创业板的发展良机，凭借自身多年来的业务积淀，成功地实现了IPO，并在深圳证券交易所上市交易，完成了公司从民营公司到公众公司里程碑的转型，为今后在IT行业的发展奠定了坚定的基础。天玑科技目前主要提供四大核心业务，包括IT 支持与维护、IT 专业服务、IT 外包服务、定制化软件开发、软件测试服务以及IT 培训、咨询、内审服务、循环产品服务等。天玑科技在高端IT服务领域居于领先地位。2005 年，天玑科技通过了质量管理体系认证证书IS09001，之后相继通过了ISO20000 信息技术服务管理体系认证，ISO27001 信息安全管理体系认证，并于2012 年成功通过了软件能力成熟度CMMI-ML3 国际认证。
二、天玑科技的商业模式转型
作为国内领先的IT服务企业，天玑科技在IT基础设施服务发展多年，已经累积了丰富的IT服务经验。天玑科技以前主要提供的是传统IT运维。在传统的IT运维中，系统资源相对松散，部分资源由于物理限制未得到有效的利用，对各业务平台的维护是垂直的、分散的，故传统的IT运维通常采用走读式模式，走读式的商业模式需要IT服务人员有较高的耐心和细心，主要依赖在人身上，而毕竟人的精力和脑力是有限的。就中国IT行业的发展状况来看，传统的IT运维管理基本采用走读式的工作模式---IT系统哪里出现了问题，运维人员就赶赴事故现场处理问题。在这种情况下，大量的运维管理人员整天疲于奔波，由于事故处理无法进行预见性的管控，运维管理人员将宝贵的时间浪费在反反复复的问题检查、问题确认中。在信息量暴增的大数据时代，如果还坚持传统的“走读式”IT服务，将会遭遇巨大的挑战可以说，传统运维管理人员所面临的问题，已经不是可以用复杂来形容，传统的运维方式也越来越难以应对海量物理设备以及虚拟化的数据中心的管理。
随着大数据时代的到来，IT服务供应商面临着前所未有的挑战，当数据以GB为计、时间以毫秒为计时，传统的IT运营模式受到冲击，当时间和空间的局限被打破时，远程服务和现场服务的差距越来越小，在当前新的服务市场需求下，面对着越来也激烈的市场竞争，对于这些体量超大的数据中心，原有的运维思路和运维方法已很难以满足其海量数据计算、存储、应用和安全等多种职能的需求。一方面成千上万台IT设备，以及各种软件系统；另一方便繁多复杂的业务应用，数据中心需要借助先进的自动化运维管理模式来实现大体量系统管理。
基于上述问题，天玑科技提出了“化繁为简”的运维管理理念，在天玑科技看来，所有的IT资源都可以视为一个整体以进行统筹化的管理对待。为达成这样的目标，天玑科技研发了数据中心运维管理平台来成就超级数据中心的平安运营，天玑科技将数据中心运维分为两个阶段：第一阶段为运维初始化，目标是建立整体工作的基线，通过策略定义IT资源的初始化状态，明确各物理资源、虚拟资源、业务资源在整个运维系统体中的功能和位置；第二阶段为动态运维，即实时地收集数据中心中的各种资源信息，并然后区分出有效的信息进行集中存储，并按照事先约定的规则进行过滤和关联加以分析，最后根据结果对IT资源进行动态自动化的调整，使其对应在第一阶段中所约定的状态，如图1所示：
图1 天玑科技基于大数据中心的运维过程
这套数据中心运维管理平台遵循ITIL的最佳管理实践，为用户提供基于IT运维流程、以服务为导向的业务服务管理和IT运维管理支撑。作为一种IT运维管理平台服务工具，其独到性表现为它所提供的是一个完整的平台，而非单点工具，用户可以在一个界面中了解所有终端的状态，进行统一的自动化监控、自动化配置和自动化维护等需求，并且还能够扩展支持云计算轻量级自动化维护监控框架的基础。天玑科技在为高复杂度数据中心提供运维管理时，突破了小运维团队管理大数据中心的限制，将日常巡检、系统监控、故障预警、可视管理、自动记录等无比繁琐的运维活动变成有条不紊、有章可循、有迹可查的“智慧IT运维”。
在已经实施了天玑科技IT运维管理平台的数据中心，其操作运维平台的人员可以轻松地管理上万台机器，响应及时，部署快捷方便，能够以最快速度响应频繁变动的需求，达到实时故障响应，从而能够在复杂烦乱的数据中得到确定的、可分析参考的数据，减少人为错误对系统和业务造成的损坏。同时，运维管理人员使用了系统化、智能化的管理工具后，工作效率有效提高，为更好地实施企业发展提供了条件，此外，信息化系统的高效稳定得到确保，IT投资实现最大利益回报。在已经实施了天玑科技数据中心运维管理平台的数据中心，其操作运维平台的人员可以轻松的管理上万台机器。目前，在电信运营商、金融、互联网等领域，天玑科技的运维管理平台能够满足大型数据中心统一的自动化监控、自动化配置和自动化维护等需求，并且还能够扩展支持云计算轻量级自动化维护监控体系，证明了其先进的管理性能和服务价值。
天玑科技一直认为“IT的本质是要帮助客户创造业务的价值”。信息系统的核心目的是为了支撑用户的业务，业务才是用户最核心的关注。因此如何通过IT的手段来提升用户的业务价值，才是天玑科技将来所关注的核心问题。为此，天玑科技确立了要做一个“整体运营专家”的战略定位，提供高端IT服务与创新解决方案。
天玑“整体运营专家”的战略定位有很深的用意，天玑科技不是简单谈运维而是运营，运营更贴近经营另外运营可以扩大经营，而运维只是维持现状，可以说，这在某种程度上体现了公司的进取心。
整体运营专家的定位，代表着天玑科技将从客户角度来看待信息系统的建设和服务，天玑科技一直朝着支撑用户业务的方向努力，为用户提供咨询设计，软件开发，系统集成，系统运维、支持与维护服务等全面的服务成为用户最贴心的合作伙伴，以IT创造业务价值，伴随客户共同成长。
不仅如此，天玑科技还以“软件外包专家”为其发展的战略目标。作为一家在IT服务行业发展多年的高科技企业，向客户提供专业和一站式的IT服务是天玑科技的业务使命，而企业专业的IT服务离不开专业的软件技术服务，在天玑的一站式战略中，软件外包服务已经成为不可或缺的一环。出于比较优势的考虑下，更多的企业把软件项目工作发包给专业软件企业，定制化的企业管理软件外包开发、专业化的第三方测试等软件外包服务更受客户的青睐。总的来说，是最终用户企业对软件外包服务的强烈需求与天玑科技IT服务业务战略拓展的必然需要，使得天玑确立了软件外包专家这一企业发展战略。
2014年，天玑科技认为传统的“整体运维专家”定位，已经不能完全满足客户和市场的需求，也不能反映我们的整体实力。天玑科技未来五年的战略定位将是：“IT架构国产化的开路先锋”。这意味着，天玑科技将完成三方面的转型：一、从传统IT架构的专家，演进成为互联网架构的专家；二、从纯粹的服务供应商，演进成为产品和服务的提供商；三、从“海外制造”的参与者，演进成为“中国智造”的实践者，基于自主知识产权为客户提供产品与解决方案。
天玑科技从成立到上市再到如今这十几年内，始终坚持对现有的IT服务业的创新，同时兼顾着创新型业务的尝试和拓展，即希望通过并购、合作及内部孵化等方式在新的领域寻求新的挑战和突破。在如今的大数据时代，天玑科技展开商业模式创新，从行业选择与战略定位、盈利模式、资源整合、资本运作、价值创造六大方面进行大胆探索，以确保完成向IT架构、整体运营专家和软件外包专家的华美转身。
1、做整体运营专家和IT架构国产化的开路先锋
赛迪的一份报告认为：在大数据价值日益凸显的背景下，企业需要首先提高数据中心的成本效益，以满足不断变化的业务需求，加大大数据的应用和相关基础设施的构建，满足对于大数据环境下数据中心高性能、高可扩展性、高安全性和高可用性的要求。大数据的发展离不开数据中心的变革，第一，大数据核心分析能力需要强大的后台支撑；第二，大数据离不开效益型数据中心的构建；第三，大数据更需要突破存储、性能瓶颈。 作为朝阳产业，大数据将推动数据中心基础设施及相关软件的爆发式增长，企业部署的数据中心环境也需做出相应的变革与创新。整体来看，大数据环境的构建并不是遥不可及的事情。正如它改变了传统IT环境一样，大数据将在各方面力量的推动下茁壮成长。服务器、存储系统、服务、大数据技术软件等都已经蓄势待发，未来也必将蓬勃发展。
企业的行业选择和战略定位反映了企业对于自身现在以及将来的认知，天玑科技从成立到成功上市再到今天取得的成绩，企业战略的准确定位可谓是功不可没的，多年的耕耘让天玑科技在数据中心服务领域积累了宝贵的经验，也促使天玑科技在IT领域占据了一定的行业地位。随着数据中心IT架构不断扩展，服务器、存储设备的数量越来越多，网络变得更加复杂，如何确保数据中心业务不间断、运营更高效，是数据中心管理者的核心任务，也成为数据中心运维人员所必须应对的挑战，另外，信息时代发展到了今天，已经开启了TB级的数据之门，规模浩瀚的大数据应用需求推动了大规模的IT设备集成，大数据时代的到来给天玑科技既提供了机遇也带来了危机感，2012 年初，公司通过并购的方式将复深蓝招致麾下，在原有的IT基础设施服务的基础上提升了企业的软件服务能力，在这样的背景下，天玑科技确立了整体运营专家和软件外包专家的发展战略。
天机科技整体运营专家的定位，代表着将从客户角度来看待信息系统的建设和服务，天玑科技一直朝着支撑用户业务的方向努力，为用户提供咨询设计，软件开发，系统集成，系统运维、支持与维护服务等全面的服务成为用户最贴心的合作伙伴，以IT创造业务价值，伴随客户共同成长。在天玑的一站式战略中，软件外包服务已经成为不可或缺的一环。出于比较优势的考虑下，更多的企业把软件项目工作发包给专业软件企业，定制化的企业管理软件外包开发、专业化的第三方测试等软件外包服务更受客户的青睐。总的来说，是最终用户企业对软件外包服务的强烈需求与天玑科技IT服务业务战略拓展的必然需要，使得天玑确立了软件外包专家这一企业发展战略。
不仅如此，IT架构转型是世界范围内不可逆转的趋势，而IT国产化进程为国内企业提供了不可多得的良机。2014年，天玑科技未来五年的战略定位将是：“IT架构国产化的开路先锋”。天玑科技作为第三方服务商，历来贴近客户，了解市场需求，熟悉基础架构的技术发展。在今后几年内，我们将加大研发投入，激活内部创业机制，同时加强与客户的全面合作，以开放、进取、务实的态度完成战略落地。
国内大型企业的数据中心，正处于从国外厂商主导的传统架构向互联网架构的转型进程中。“棱镜门”事件后，信息安全上升到国家战略高度，IT基础架构国产化明显加速。天玑科技以第三方服务起家，没有羁绊与包袱，使得我们可以放手一搏，利用云计算、大数据等源于互联网的先进技术，推出创新的产品和服务，为我们的企业客户及时升级和加固其IT架构。
为此，天玑科技将完成三方面的转型：一、从传统IT架构的专家，演进成为互联网架构的专家；二、从纯粹的服务供应商，演进成为产品和服务的提供商；三、从“海外制造”的参与者，演进成为“中国智造”的实践者，基于自主知识产权为客户提供产品与解决方案。
天玑科技的抱负不限于基础架构。我们看到，MySQL和Hadoop等开源数据处理技术正在全球各地发展壮大，并逐步蚕食传统商业数据库的市场份额。通过向互联网行业引入技术和人才，我们有可能为国内企业客户提供完整的新一代数据架构，高效低成本地涵盖海量交易处理、大数据分析乃至实时数据处理等场景，以支撑企业的业务发展与数据运营。2014年开始，我们将加紧这方面的提前布局。
2、自主产品加外包服务相结合的盈利模式
企业的价值链是企业盈利的源泉，每个成功的企业都可以在自身的价值链上找到具有比较优势且能给企业带来利润的环节，例如丰田公司选择内部后勤这个环节作为企业盈利的环节，格力公司选择在生产作业这个环节为企业创造利润，戴尔公司在外部后勤这个环节上找到自己的比较优势，而保洁公司选择销售这个环节为企业创造利润，与上述公司创造利润的环节相比，天玑科技主要选择在生产服务性产品这个环节上开发自身的比较优势为企业带来源源不断的利润，天玑科技所提供的服务不同于原厂商的服务而是第三方的服务---只提供IT服务不附带IT设备。
图2 企业的价值链
在生产服务性产品这个环节上，天玑科技主要是通过成本战略和差异化战略从而提高客户的黏性来为企业创造利润，成本方面，天玑科技是通过提高企业基本服务的性价比来吸引顾客，例如，在支持与维护服务上通过最大限度地提高备品备件资源和后台二线技术资源的共享，减少单位设备的支持费用；在外包服务上，通过减少现场服务人员，降低现场人员技术要求，利用维护工具和流程管理，通过远程的方式主动地发现和解决问题，在高质量满足客户服务要求的情况下，同样的团队规模可以服务更多的用户，从而提高了后台运维团队的工作效率；在专业服务上，通过建立知识库和方案库来减少重复劳动使得咨询顾问能在最短的时间内高效完成复杂的任务，为客户提供高质量、低成本的优质服务，在差异化方面，天玑科技主要是通过提供与竞争者不一样的服务来吸引客户，例如天玑科技推出的“桌面云整体解决方案”，以自主研发的虚拟化管理技术为核心，提供包括终端、网络、以及服务器在内的完整的桌面云解决方案，在降低终端管理负担的同时，有效地提升了设备使用和管理的安全性，帮助用户同时实现成本、效益、安全的多重收益，其次，天玑科技的存储系统优化改造服务，为用户提供存储环境的优化改造提升存储系统的性能，例如，天玑科技为某政府机构提供了存储系统优化改造服务，包括：SAN重构升级和优化、NAS系统的数据迁移、数据库系统性能的优化、存储系统虚拟化改造、构建内部的私有存储云，同时实现了分级存储系统的构建，显著提升了系统的性能（最高达到六倍）和可用性。
3、传统资源与新资源相整合能力
对于天玑科技这样在IT行业占领重要地位的龙头企业，面对IT行业日新月异的变化，新资源与传统资源的整合是大数据商业模式创新的重要部分。
从传统资源商看，传统资源是企业经过历史的考验所遗留下来的宝贵资源，传统资源的合理运用可以激活企业的新资源，促进隐形技术知识等新的资源的不断涌现，天玑科技在行业中能取得今天的地位与传统资源的整合能力是密不可分的。
首先，传统的产品和服务资源，天玑科技早期主要集中于电信行业的数据中心IT基础设施服务，给公司带来了丰富的实施经验和案例库，虽然不同的行业在信息软件的应用层上存在着天壤之别，但是在数据中心IT基础设施这一基础领域技术共性远大于其行业个性，公司具有良好的行业复制性和地域性，不同行业的数据中心IT基础设施的软硬件产品结构基本一致，区别仅在于其规模的大小，因此不同行业之间进行跨行业复制不存在任何障碍。
其次，人力资源，企业经过多年的沉淀，已经储备了相应的管理人员、技术人员和销售人员等等，并建立了有效的人才引进、培养、考核等制度。公司的管理层及核心技术人员均来自HP、IBM等知名原厂商，具有多年、丰富的行业工作经验。在多年的成长中，公司在主流的服务器技术、存储技术、数据库技术、主要商用应用软件上培养了一批高技术水准的技术人员团队。为了强化公司服务人才的优势，公司还逐步建立起了一套高效的、人性化的管理机制。从招聘管理、实习规划、帮带制度（指所有工程师都有其对应的导师）、培训规划、认证规划、服务考核等多方面来确保人才的有序成长，力争做到招聘一流的人才，进行一流的培养和管理。
再次，组织管理资源，天玑科技拥有专业化管理优势公司管理团队，公司的管理层及核心技术人员大多具有IT知名跨国企业工作经历，积累了丰富的管理和行业工作经验，其中10人拥有硕士或博士学位、5人拥有海外工作经历，公司的管理团队具有较强的创新意识、学习能力和执行能力长期稳定，多年来专注于数据中心的IT基础设施服务领域，对市场发展有着前瞻性的把握，对业务模式进行了改造创新，使公司较早进入IT基础设施第三方服务市场。公司专业化管理保证了公司的服务质量。
最后，优质的社会关系资源，天玑科技的客户主要为电信、金融、交通、政府等具有较强支付能力和较高信息化水平的客户，如中国移动、中国电信、中国联通、中国邮政储蓄银行、上海地铁等。公司客户数量增长迅速，从2003年的20余家发展到2010年底的400余家，且粘性较强，其核心客户保有率接近100%，公司通过发现和满足客户不断发展变化的需求，为其提供第三方服务，最终与客户建立长久的共赢关系，不断提高客户的满意度，客户的粘性极高。
从新资源方面看，新资源是指针对市场环境的变化，企业新开发出来的资源，企业要想在本行业领域内立足自己的脚步，必须根据市场变化来开发自己的新产品，新资源可以提高传统资源的使用效率和效能更可以快速抢占市场份额。
首先，新产品技术资源，近年来天玑科技持续加大对研发创新的投入，2012年研发支出大1646万元，比2011年度增长了87.4%，自主研发了天玑业务管理ERP+CRM软件、HelpDesk（ITIL）V3.0、天玑IT服务流程管理软件、天玑IT服务管理移动应用软件V2.0、DNT备品备件管理系统V3.0、天玑系统与网络监控软件V4.0等，获得了数十项计算机软件著作权登记证书，Monitor系统监控软件V4.0研发中Monitor是一套具有高度可扩展性的系统软硬件监控软件，针对不同的细分市场，制定不同的产品内容，定制更加合理详细的监控指标，用以支持公司的IT服务需求；公司开发HelpDesk（ITIL）V3.0软件来促进客户IT服务管理的深入；DNT备品备件管理系统V3.0（研发中）针对IT支持与维护服务，复杂的备件管理是企业面临的主要难题，DNT备品备件管理系统专注于IT服务相关的备品备件管理，提升公司备件运转效率，最终提高企业效益；天玑IT服务管理移动应用软件V2.0研发中作为公司所有服务项目的支撑平台，提供客户报修管理、备件调度管理、远程综合监控平台、项目管理、知识库功能，外部模块作为插件接入系统。
其次，新资本资源，经过十多年的发展，企业的资本资源已不足以支撑企业的迅速发展，2011年，天玑科技通过在深圳证券交易所创业板市场上市，发行普通股1700万股，成功募集权益资金净额31601.9万元， 2013年八月，天玑科技又通过增发新股，募得权益资金净额2563.73万元净额，为企业资源的整合提供了坚定的基石。
图3 传统资源与新资源的整合图
第三，传统资源和新资源的整合，一方面，天玑科技将企业传统的IT服务和软件开发、测试服务，资本资源用一定的方式整合在一起为客户提供完善的一站式服务，来进一步提高客户的黏性；另一方面，企业通过传统组织管理资源和自主研发的ITSM服务流程管理系统以及资本资源的有效整合，及时响应客户的服务需求，并将客户信息管理、设备维保管理、接单派单调度等环节整合到统一的体系中，对所涉及到的人员、技术、流程等多种服务资源进行全面、精准、高效的管理，另外公司建立了完善的客户满意度评估和服务保障机制，拥有7×24小时全天候运作的800/400呼叫中心，促使服务实施质量不断提升。公司的服务管理体系符合ISO9001：2008质量体系认证。2011年1月，公司又取得ISO20000服务管理体系认证和ISO27000信息安全管理认证。
4、完善的内涵与外延相结合的扩张型资本运作
资本运作是指利用市场法则，通过资本自身的技巧性运作或资本的科学运动来实现价值增值，高效率的资本运作有助于企业发展壮大，是企业整合资源的法宝，也是企业快速实现自身价值的利器之一。资本的价值增值主要包括资本筹资和资本投资两个过程，下面主要从这两个方面来分析天玑科技的资本运作。
天玑科技作为一家民营的高科技企业，是通过扩张型资本运作模式来实现它的快速成长——通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源（兼并和收购的方式）等来实现企业资本规模的扩大。天玑科技成立之初到2011年的成功上市之间，主要依靠原始的资本投入、杠杆效益、传统业务的高收益积累、高效率的运营管理模式、技术经验优势和良好的市场契机占领了一定的市场规模并且巩固自己在行业中的地位，随着市场竞争程度的加剧和IT行业日新月异的变化，企业原有的资本规模已不足以支撑天玑科技的未来的发展，2011年七月，天玑科技通过在深圳证券交易所创业板市场上市，发行普通股1700万股，成功募集资金净额31601.9万元，为企业的项目投资奠定了坚实的基础，2013年八月，天玑科技又通过发行新股，募得资金净额2563.73万元净额，投入到相关的项目建设当中。
资本投资方面，天玑科技在上市之前，先后全资投资了上海信息技术服务有限公司、上海力克数码科技有限公司、上海领卓企业管理咨询有限公司、极品数据系统有限公司（美国）和极品数据有限公司（香港）来丰富企业的投资产品和分散企业的投资风险，天玑科技上市后不久，天玑科技又拿出3640万元超募资金收购上海复深蓝信息技术有限公司部分股权并增资，获得该公司60%的股权。天玑科技收购复深蓝是为了获取复深蓝的复杂业务系统的开发测试优势和软件开发与测试的技术以完善企业自身的业务组成和扩充一站式服务的内涵、提升企业的市场占有率、强化企业的核心竞争力。
根据最新公告，天机科技于2014年3月称，公司拟与上海天莺投资管理中心(有限合伙)和许文共同出资设立“上海天玑数据系统有限公司”。其中天玑科技拟使用超募资金1300万元，占出资比例的65%，上海天莺投资管理中心(有限合伙)出资600万元，占出资比例的30%，许文出资100万元，占出资比例的5%。合资公司成立后，资金将用于云计算和大数据方面的新产品研发、测试、租赁办公场所以及用于公司其它生产经营所需。据介绍，合资公司主要以面向下一代新兴IT技术的产品研发、销售与服务为主营业务，拟开展包括但不限于以下所列之业务：第一，数据库云平台系列产品的研发销售以及相关服务；第二，分布式云存储系列产品的研发销售以及相关服务；第三，大数据分析平台技术的产品研发、销售以及相关服务天玑科技表示，设立合资公司开展云计算与大数据等新兴技术研发、销售与服务等相关业务，是公司根据对市场、用户、国家政策的综合理解与判断，为企业战略转型与加速发展而采取的重要步骤。此次投资是公司拓宽业务领域的重要举措，依托公司的平台优势和新进团队丰富的行业经验，公司可以进一步完善产业布局，提升公司的市场竞争力和盈利能力。
除了并购和合资以外，企业募集来的资金和自有资本还用于完善主营业务方面如增加公司IT基础设施支持与维护服务的业务网络和在已有IT基础设施支持与维护服务的基础上延伸公司IT服务的内容，来巩固和扩大公司IT基础设施支持与维护服务的市场份额并进一步完善企业的IT服务体系。
5、为客户提供服务创造持续价值
企业价值是分析、评价企业市场竞争力的重要指标之一，企业价值创造的衡量方式有很多，根据前学者的研究成果（企业价值创造的驱动因素研究），从财务学的分析角度来看，企业价值创造因素分为财务驱动因素和非财务驱动因素，关键的财务驱动因素包括企业的经营现金能力和企业的盈利能力；关键的非财务驱动因素包括企业的智力资本因素等等，以下主要基于财务学的分析视角来分析天玑科技的价值创造：
第一，天玑科技的经营现金能力，经营现金流包括主要经营活动创造的现金流入和现金流出，如果由于缺乏资金来源支持，负的现金流就可能产生，从而导致利息支付形式的额外成本产生，最终影响企业的价值创造能力。
第二，天玑科技的盈利能力，20世纪末，美国学者BarrieWigmore发表了一份关于价值创造驱动因素的研究报告，该报告结果表明在考虑了收益增长、利率水平降低、企业的并购行为等重要因素外，仍有38%的价值变动得不到解释，最近第一波士顿咨询公司的一份研究报告证实了这剩余的价值变动是由于企业受益增长的年限造成的，由此可见，收益增长在企业价值创造中所占据的重要地位，2012年度天玑科技利润增速环比大幅提高，第四季度公司净利润同比增13.66%，增速较三季度和二季度分别增加12.48和27.48个百分点，公司司盈利能力较强，且具有连续性和稳定性，2008年、2009年和2010年营业收入均维持高速增长。在2008年宏观经济不景气的情况下，公司依然保持了良好的发展势头，各项盈利指标均高于同行业可比上市公司，体现了较强的盈利能力和抗风险能力。
第三，智力资本因素，智力资本是相对于传统的物质资本而言的是一种潜在的、无形的、动态的、能够带来价值增值的价值，简单来说，它是公司市场价值与账面价值之差，智力资本包括人力资本、结构资本、客户资本，在人力资本方面，天玑科技一直在关注人才的引进、培养和考核，2012年天玑科技及其旗下公司共有正式员工1075人，相比2011年增长了92.3%，其中本科及大专学历的员工占绝大多数达91.35%，这表明天玑科技的人员素质水平普遍较高。
结构资本是企业的组织类无形资产，结构资本的优劣直接反映了企业开发人力资源和对知识进行管理运用的能力，它可以将个人所专有的知识、经验转化为集体所拥有的财富，同时，结构资本作为企业内部的组织性资产，也是企业人力资源“上下同欲”、共同贡献的结果，并且这种贡献所促成的优质结构资本反过来也会进一步增员工为企业做贡献的愿望，最终在组织平台上形成一组组闭环，在相互推进的过程中不断地螺旋式上升，实现企业和员工的共同成长。天玑科技在创业初期，由于尚未形成良好的管理模式，企业的组织能力有限，结构资本较低，缺乏对优秀人才的吸引力，并且内部人员的流动性也很大，但随着天玑科技的成长，企业内部的管理模式日益成熟，组织系统效率不断提升，积累了大量的结构资本，在人才市场上也就具备了很强的吸引力，同时内部员工更愿意留在企业里实现自我价值，天玑科技不仅在工作中注重员工的价值体系、团队精神和人际关系，在工作之余也经常组织员工进行课外活动来提高员工的团队精神。
客户资本，天玑科技的业务模式脱胎于传统的增值代理业务，将围绕设备销售的传统业务模式转化为自主创新、专业服务、长期服务的新业务模式，为客户实现低成本、高运维的价值。随着公司服务形象的提升，公司的服务口碑得到了广泛的传播，公司的客户数量也在快速增长，从2003年的20余家客户发展到如今的500多家固定客户。
余来文，江西财经大学应用经济学博士后、博士生导师、文字传媒总裁、《创业管理评论》和《商业智慧》杂志社社长，《销售与管理》《物联网世界》《中国石化》专栏作家，并任江西财经大学、江西师范大学、江西理工大学、香港公开大学、澳门城市大学、亚洲城市大学等外聘MBA课
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