美指震荡整理

　　8月14日日内欧市盘中，美元指数震荡整理，现交投于81.65附近。英镑盘中触及四个月新低，继续处于守势，因英国央行昨日意外暗示并不急于升息。目前投资者正观望稍后欧洲时段的欧元区GDP数据，目前投资者正观望稍后欧洲时段的欧元区GDP数据，此前市场预期颇为悲观。

金价逼近四周高点，白银定价盘改革为黄金定价盘铺路

　　8月14日亚市早盘，黄金依然维持在一个较小的空间内窄幅波动，黄金已经连续收出了4根十字星，行情磨人之处，今年5月，伦敦金银协会(LBMA)旗下伦敦白银市场定价公司表示，将于8月14日停止对伦敦定盘价的管理。意味着运行近120年的定价机制将走向终结。尽管该公司并没有说明为何停止该定盘价的管理，但是有消息透露说，主要是由于德意志银行放弃了黄金、白银的定价权。白银定价盘改革或许成为黄金定价制度铺路的先行者。

　　美国7月零售报告不及预期，提振贵金属小幅反弹，白银依旧滞后，其日图价格仍处于200日均线等重要阻力下方。美国7月零售销售月率为0.0%，低于市场预期0.2%，商务部报告指出，这主要受到汽车销售意外放缓拖累，剔除汽车的核心零售销售温和增长0.1%，亦低于预期0.4%。零售销售占个人消费支出比例高达三分之一，而消费是推动美国经济增长的核心动力，7月零售走弱暗示美国经济在三季度初开局不利。在一季度陷入短暂萎缩后，美国实际GDP在二季度强劲反弹4.0%，但这主要受到私人库存大幅上升所致，据经济分析局测算，私人存货上升对二季度实际GDP增速贡献高达1.66个百分点，创2011年四季度以来最高水平。存货投资等于产量与销量之差，存货投资显著增加意味着厂商生产的商品数量远高于下游需求，虽然这部分投资被计入当年GDP并使经济增速看上去非常强劲，但这并不是总需求强劲回升的有效证据。而实际最终销售该指标在二季度增速仅为2.3%，显著低于同期GDP增速4.0%，说明下游总需求并没有主流经济学家和分析师想象般强劲。值得注意的是，由于厂商在二季度囤积了大量商品（超额库存），其未来产量可能明显下滑，进而对GDP构成下行风险，换句话来说，美国经济强劲回升趋势可能难以在下半年延续。

　　单一数据实在难以撼动市场中普遍存在的经济乐观情绪，贵金属依旧上行乏力，其中白银仍处于日图重要阻力下方。持续破败将再度面临下滑风险，若银价再度回落至19-19.50区间，将提供更好的逢低吸纳机会。技术上，日图价格企稳多根均线上方，后市可能测试三角整理上轨，大概在1325，上破将打开大幅上行空间，持续破败仍可能转为走弱和区间震荡。银价低位整理，日图价格试图反弹，但未能上破200日均线20.20，上破有望重新转为上涨，持续破败将下行测试19.50和19美元。

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