近段时间信披违规案件次第踏来，莲花味精造假余波未止，南纺股份财务造假案件登门，接着新中基虚构收入虚增利润又粉墨登场，这是在证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》发布之际被查实的案件，正好装在枪口上，但处罚依旧受到非议，投资者利益保护依然是一个空白。
为什么中国股市新披违规乱象难以遏制，总是一个接一个接踵而来，首先是行政监管严重缺失，能够被查实的案件少之可怜，而违规所得却是非常巨大，动辄以亿元来衡量，让违规主体心存侥幸，总是不惜以身试法，其次即使被查实，原本法律规定处罚条例就显得过轻，加上执法人员人为因素不愿意硬碰硬执法，处罚力度没有到位，达不到警示效果，更是导致违规主体有恃无恐，往往忘乎所以，丧心病狂造假。三是投资者利益难以保护，一者投资者维权意识淡薄，维权意识不高导致索赔案件极少，更为重要的是维权成本过高维权胜算很少，往往得不偿失，导致投资者索赔案件极少，这就导致违规主体无需支付高昂赔偿，导致违规成本大幅降低，而美国正是无处不在的集体诉讼机制让违规者往往赔得倾家荡产，极大震慑市场违规者。简单直白的说就是违规行为隐蔽监管很难进去，里边的黑幕隐藏很深难以发现，即使发现法律本身规定处罚就较轻加上执法人员法外开恩，不用说处罚难有震慑作用简直是挠痒痒一般,比如新中基2007年~2010年新中基累计虚增收入3.44亿元，合计虚增利润1.29亿元，但证监会处罚决定书认为， 新中基上述行为违反了《证券法》第六十三条的规定，因而给予上市公司警告，并处以40万元的罚款。与此同时，证监会还决定对新中基时任董事长刘一、总会计师吴光成、总经理文勇等7人予以警告，并处以3万元到30万元不等罚款。
1.29亿元利润对应40万元罚款，是不是一个冰冷的笑话！不是变相
造假案件财务利润虚增信披违规等屡屡发生，不是简单的某一个环节出了问题，而是整个监管制度和监管取向出了问题，执法人员缺乏主动性和执法不严已经是板上钉钉，肖钢主席已经有了论述，加强执法人员执法主动性多一份敬业精神是当务之急，同时加强处罚力度问责力度才是根本。但上文提到财务造假等违规信息隐藏很深，不容易在日常监管中被发现，为了更好发现执法线索，证监会日前公布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》（下称《规定》）发布实施，证券期货违法违规行为举报中心（下称“举报中心”）同时设立，社会公众即日起将可向证监会举报中心举报可作为稽查案件调查线索的证券期货违法违规行为。对于符合奖励条件的一般举报，将给予不超过10万元的奖励；对于举报在全国有重大影响或罚没款金额特别巨大的，奖励金额不受上述限制，但最高不超过30万元。这非常有助于提高查处的靶向性。
但是即使证监会花费九牛二虎之力查实上市公司违规问题，但由于处罚过轻导致违规主体有恃无恐是一个最为真实的问题，虽然新的国九条和证券法以及最近的退市意见稿都规定违规主体要赔偿投资者损失，但问题是我国实施的是共同诉讼制度和代表人诉讼制度，加上地保护主义和司法解释过于笼统，诉讼成本极高，投资者索赔并不顺利，证券赔偿案件往往是赔了夫人又折兵，目前集体诉讼机制依然缺失，前置条件依然无法取消，投资者通过索赔保护自己合法利益加大违规主体违规责任追究机制依然很难。
在洪良国际案件中香港就代替投资者向法院提起诉讼，依法冻结上市公司与募集资金等额资产作为赔偿投资者之需并成功迫使洪良国际以高于发行价回购股份，这给了我们一个有益的启示，证监会相关负责人透露，证监会一直在积极推动立法、司法部门逐步建立健全责任追究机制和赔偿机制，正在抓紧筹备成立专门机构，通过持有上市公司股票获得股东资格并参与公司治理、行使股东权利、提起民事诉讼等，不断强化投资者权益救济机制，而中国证券投资者保护基金公司有关负责人日前说“将积极探索持有更多上市公司股票……保护中小投资者的合法权益”而投资者保护基金具有官方性质，不容易受到地方政府干扰，也能更好与法院沟通，更具有先天优势，理应加入公益诉讼行列，充分扮演投资者保护者的角色，担负起替投资者打官司的责任。
从证监会和投资者保护基金负责人讲话中可以看出，投资者保护基金都有为保护投资者合法利益的诉求，但问题是目前中国依然实行共同诉讼制度，给投资者基金带来一定法律障碍，但只要变通，法律障碍还是可以消除的，那就是利用自己的网络平台，获得投资者授权。无论是南纺股份，还是新中基，还是莲花味精，造假时间跨度之长，金额之大，性质之恶劣都是罄竹难书，投资者受害面积之大受害之广都是较为罕见的，但至今由于诉讼很难成本很高，极少有投资者提起诉讼赔偿，在保护投资者利益被提上议事日程上来的今天，保护投资者利益提高到一个新的高度的今天，投资者保护基金更应该挺身而出，担负起公益诉讼的重担。但非常遗憾，投资者保护基金毅然选择沉默，不仅投资者利益没有得到保护，就是自己的利益受损也没有下文。
在集体诉讼机制缺失下，在司法独立性欠缺下，在投资者处于绝对弱势下，能否通过投资者保护基金提供公益诉讼的方式，让投资者获得合理赔偿，让违规违法者赔偿个倾家荡产，同时证监会加大执法力度，加大让处罚痛彻骨髓而不是挠痒痒，还资本市场一个清新和三公的环境，就看证监会和投资者保护基金了，只有证监会加大处罚力度，只有证监会给予投资者保护基金权力，就能成为维护市场秩序的利器，现实环境也要求投资者保护金转变角色，从教育投资者的角色转向保护投资者利益角色。投资者保护基金，法律呼唤你，正义呼唤你，投资者呼唤你提起公益诉讼！