美联储QE政策即将走向末路，美国经济也从寒冬中逐渐走出，而本应下跌的黄金价格却没有想象中的跌落，反而稳步上扬，从去年年末的1187美元/盎司，到最高接近1400美元/盎司。虽然市场主流一直看跌黄金，但黄金价格越发坚挺提供，到底是什么支撑这金价上涨？
自打FED削减QE开始，市场看空黄金的呼声便不绝于耳，但黄金却愈战愈勇，那么是什么支撑着黄金呢？宦江伟分析认为，供给需求的此消彼长以及地缘局势是托起黄金的两大关键。
地缘局势推高金价
政治因素历来是影响黄金、原油等类货币资产的一个重要因素，前有利比亚战争叙利亚冲突，后有乌克兰乱局，市场的动荡从来就没消停过。更何况，卡扎菲家族在逃亡的时候，为了躲避制裁，便把现金都兑换成了黄金！
现在的乌克兰，已然成为欧美对抗俄罗斯的桥头堡，紧张局势也支撑了黄金。乌克兰东部示威者仍在抗议，政府要求示威者和当局谈判，否则将会采取武力镇压。而与此同时，俄罗斯军队在4月8日在乌克兰和俄罗斯边境组织了庞大的军事力量，正对着乌克兰当局虎视眈眈。
供给需求此消彼长
有关南非黄金产量下降的消息亦提振金价。南非统计局公布数据显示，南非2月黄金产出年率下降3.6%，南非2月非黄金产出年率下降5.0%，南非2月整体矿业产出年率下降4.8%，预期会下降0.4%。
宦江伟认为：其实，黄金产量下滑并非一朝一夕，南非的黄金产量在过去10年里下降了83%，并且目前来看没有有起色的迹象。与此相对应的是，需求则在不断扩大，中国大妈的异军突起“吞噬”了相当多的金饰品甚至金条。此消彼长，黄金焉有不涨之理？