• 黄金日评

• 2014-04-10 字号：T | T

会议纪要显鸽派，贵金属偏多震荡     

市场回顾

黄金现货价格周三上涨0.15%，收于1311.62美元/盎司。周三，美国三大股指高开，随后缓慢震荡上行。美东时间下午2点，美联储公布的3月FOMC会议纪要显示，几位与会者称联储官员对利率的预期高估了利率上涨速度，这可能使市场误以为美联储政策偏紧；会议纪要未提及QE结束6个月后加息的信息，表明耶伦所说或为口误，美股迅速走高。科技股领涨，纳斯达克100指数大涨1.8%，创两个多月来最大单日涨幅。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美联储3月会议纪要显示，几位与会者称联储官员对利率的预期中值高估了利率上涨速度，或使市场误以为联储政策偏紧；几乎所有与会者认为应修改前瞻指引。3月纪要未显示QE结束6个月后加息，德银分析师称耶伦所说或为口误。

解读：3月FOMC会议纪要公布后，美元指数下挫，贵金属获支撑上行。

2，美国2月批发库存环比增0.5%，与预期持平，低于1月的环比增0.8%。过去七个月里，2月批发库存增速是倒数第二低的。2月批发库存增速不够强劲，表明库存为美国一季度GDP的贡献可能较小。2月批发销售环比增0.7%，较1月的环比跌1.8%反弹。不过，2月批发销售不及预期的1%，为连续第三个月不及预期。

解读：美国批发库存数据公布后，巴克莱将美国一季度GDP增长预期从1.9%调升至2.0%。标普500股指期货下行后上行，美元指数走高，黄金小幅上涨。

3，本周二，美联储、联邦存款保险公司和货币监理署确定了大银行资本标准的制定：大银行控股公司持有的资本金至少应占到资产规模的5%，银行分行至少6%。新杠杆率要求将迫使美八大银行追加680亿美元资本金。路透社称，大银行分支机构将须追加总计950亿美元的资本金。所谓美国八家大银行，指的是美国银行、纽约梅隆银行、花旗集团、高盛、摩根大通、摩根士丹利、道富银行和富国银行。

解读：这一资本金要求将限制银行对负债的依赖，以防另一场经济危机发生。到2018年，银行必须提高对股票市场等融资渠道的依存度，降低对借款融资的依赖。美联储人士表示，新杠杆率尽管会压制一些低风险、低回报资产的需求，但仍可能会限制货币政策的效果。在短期融资市场新规会影响利率或降低流动性。同时，美联储表示有“灵活和多样性的政策工具来应对，虽然不能抵消全部压力，但至少可以消除大部分的不必要压力。”新政有利于保障美国经济平稳运行，防范系统性风险。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，4月9日持仓为806.48吨，较上一个交易日持平。

2，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月4日)发布的报告显示，截至4月1日当周，投机者持有的黄金净多头减少17172手，至净多头100145手，显示以对冲基金为主的投机者继续看多黄金意愿减弱，因地缘政治风险放缓，同时美国经济复苏步伐稳定刺激了黄金的抛售。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于13.96，较此前一周的收盘价14.41有所下跌，表明投资者避险情绪有所回落。

操作机会

昨日公布的3月美联储货币政策会议纪要显示，会议并没有提到QE退出后6个月加息的言论，而且预期高估了利率涨速，几乎所有与会者都认为本次会议上应修改前瞻指引，大多数与会者认为未来几年仍然需要高度宽松的货币政策。纪要文件对美元带来压力，支撑贵金属价格向上。预计日内贵金属仍以偏多震荡为主，投资者可选择短多操作。