最近各国央行都在紧踩流动性油门，但消费者价格仍在不断下降，并且一并拖累债券收益率下行，通胀率一直没有往上走。个别央行可能从回顾历史中已经发现，阻止国内发生通货紧缩要比大家普遍想象的更困难。就此，安迪大洋CEO安迪樊先生指出了一个重要问题：为何全球普遍出现通缩？

根据IMF数据，全球除了少数几个特别的经济体，绝大多数的通货膨胀率都处于下行趋势。数据显示：1990年——2003年，全球通货膨胀率平均值是11%，而今年该数值预计仅为3.9%，安迪樊认为，通胀率普遍下行趋势，反映了债券收益率的稳步下降。但是情况并不总是这样。以上世纪70年代全球普遍通货膨胀的情况为例：当时，全球物价的大幅上涨，这其中甚至包括了低通胀经济体。在1973和1974年，德国通胀率突破7%，瑞士消费者价格涨幅曾突破10%，而日本每年的通胀率都徘徊在25%左右。不仅仅是上世纪70年代，在上世纪90年代初期，德国和瑞士物价也上涨了超过5%，日本物价每年也有3%至4%的涨幅。

有了过去的通货膨胀作为参照，眼下通货紧缩的根源来自以下几个方面。首先，中国、东南亚和东欧等国家打开了国门，在开放的同时提高了制造业生产力，印度则转变成了一个更像市场经济的国家。其次，人口结构的变化。发达国家已经处于了人口老龄化的过程中，而发展中国家的人口出生率也在不断下降。安迪樊指出，金融危机之后的政策失误或许是导致经济衰退延长及加深的原因，尤其是欧元区对其他经济体形成了重大阻力。也希望现在的全球普遍通缩现象能像上个世纪70年代的通胀一样，能在2015年得到尽快解决。