【金霸银师】11.5金银震荡何时休小非农来拯救

基本面

昨日晚间，美国经济数据表现分化，"意外"一词得到了完美的诠释。10月Markit制造业PMI终值小幅下修，与初值基本保持一致。从报告内容来看，其分项就业数据维持强劲表现，凸显了生产企业产能扩张的需求和对未来经济环境的信心。

9月营建支出月率方面，本月意想不到的录得负值，令市场大跌眼镜。虽然负增长出现减速迹象，但结合当前美国经济强势表现，仍显疲软不堪。从市场后期解读来看，9月营建支出的负增长，主要因政府基建投入减少所致，虽然并不能完全的反应民间房地产行业的实际情况，但引发了市场对于第三季度GDP修正值下修的担忧。

另一大意外来自于10月ISM制造业PMI的强劲表现，虽然具有较高前瞻意义的此前芝加哥PMI表现强劲，但市场远未预期到ISM制造业PMI数据在10月表现如此强劲。而从分项数据中可能清晰的解读到，贡献率最高的就业分项数据及订单分项数据将为美国制造业提供源源不断的动能，生产企业对于年末圣诞商战充满信心。

今日美盘阶段，美国经济数据及风险事件依旧层出不穷。数据方面，晚间将公布9月贸易帐及9月工厂订单月率。9月贸易帐方面，本月出口有望再次维持高位。本年度，虽然美国贸易仍存在较大逆差，但总体而言出口突显强劲，对于GDP数据的贡献率大幅提高，甚至在"消费不振"的第三季推助GDP数据强势上行。如出口数据继续保持强势，则可能一定程度上消除强势美元不利于美国经济的担忧，并进一步提升货币政策正常化的市场预期。

9月工厂订单月率方面，受困于前期公布的耐用品订单数据，本月大概率继续维持负增长。但对于市场而言，在临近年底商战的当下，订单数据在很大程度上反应市场信心，如本次工厂订单月率获得上修，将很大程度提振市场信心，推助美元快速走高。

从以往经验来看，中期选举后受益更多的（无论民主党或共和党胜出）通常是美国股票市场。而中期选举通常对黄金白银的具体影响则较为复杂，一旦共和党胜出，其所主张的财政政策将对金银价格产生长期间接影响，且不排除引发市场投机情绪，导致金银短期大幅波动的可能性。投资者需严控风险，理性交易。

黄金技术分析

从日线图看，黄金自前期大跌后，空头动能有所减弱，目前呈低位弱势震荡走势，于1160-1180区间内进行窄幅整理。上方均线系统呈标准空头排列，向下形成压制，日内大概率维持低位弱势整理走势，但不排除选择继续破位下行的可能，短期重点关注1160-1180区间上下沿的突破情况鉴于前期黄金空头动能充分释放，虽然市场空头情绪较浓，但日内大幅下行意愿有所不足，不看好出现大幅下行的单边行情。晚间操作建议以逢高做空为主，低位短线博多为辅，并关注中期选举等风险事件对于价格的影响。

1.1160附近轻仓做多，止损1156，止盈1169附近；

2.1170附近轻仓做空，止损1174，止盈1160附近。

白银技术分析

从日线图看，白银自前期大跌后，空头动能有所减弱，目前呈低位弱势震荡走势，于3100-3200区间内进行窄幅整理。上方均线系统呈标准空头排列，向下形成压制，日内大概率维持低位弱势整理走势，但不排除选择继续破位下行的可能，短期重点关注3100-3200区间上下沿的突破情况

1.3200附近空止损3230目标看3150-3130

2.3130-3120多止损3100目标看3150-3180