人民银行和银监会发布了《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》(下简称“通知”)，称为继续支持居民家庭合理的住房消费，促进房地产市场持续健康发展，对于贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比例为30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍，具体由银行业金融机构根据风险情况自主确定。 中国地产行业是经济支柱行业，也是一个暴利行业，吸引大量资金囤积其中，而且由于是资金密集型行业，渐渐成为一个黑洞，不管央行释放多少流动性，都会被地产行业吸附，对其他实体经济形成严重挤出效应，导致市场资金异常紧张，市场融资利率居高不下。 从市场资金占比看， 信托资金超过20%被地产行业占据， 6月9日晚间，中国人民银行宣布，从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点；但这部分资金也已经被地产行业盯上，中小企业得到国家贷款以后，并没有用于发展自己的企业，而是转手把资金出借给房地产企业，坐收高利贷的收益，央行向国开行定向的PSL贷款也已经被地产行业盯上，央行向商业银行定向释放资金以后，商业银行出于风险和利益诉求，也没有把资金向中小企业三农企业投放，而是通过同业存款等方式拿资金投放于地方平台和地产行业，由于国开行的贷款利率很低，贷款利率为4.5%，虽然是定向棚改资金，但棚改与地产难以分割，直接支持了地方地产行业，早已经被地产行业瞄上。 实际上地产行业虽然出现价格下滑成交下滑，但价格变动幅度并不大，中国指数研究院发布2014年9月中国房地产系数百城价格指数报告。根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市新建住宅的全样本调查数据，2014年9月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为10672元/平方米，环比上月下跌0.92%，连续第5个月下跌，跌幅扩大0.33个百分点。从涨跌城市个数看，79个城市环比下跌，21个城市环比上涨，但央行在地方政府裹挟之下，就迫不及待的就出台救市政策，非常不利于中国经济。 近段时间，地产行业刚刚开始出现价跌量缩的迹象，资金有逐渐抽离地产行业的苗头，从地产行业流出的资金总要寻找一个投资的方向，一个是股市，确实近段时间中国股市走势很牛，三季度，上证指数和深成指数分别录得15.40%和10.04%的涨幅，在全球的主要股市中位居首位，这非常有利于中国经济转型，也有利于居民财产性收入，有利于提高消费，股市上涨，居民钱财增加，也有利于地产行业复苏，另一个是资金从地产行业大量流出，地产行业适度降温，也有利于社会资金重新回流实体经济，有利于降低整个社会的资金融资利率，有利于中小型企业降低财务费用，有利于中小企业改善盈利状况，也有利于促进中小企业的私人投资，从而改变中国经济单纯依靠国家投资的弊端，同时改变经济被地产绑架的窘态。 但央行在此紧要关头，却突然改变货币政策，让多年地产调控政策功亏一篑，推出救市政策，市场预期应声而变，扬子晚报记者从全市多家楼盘的售楼处了解到，买房人的出手热情明显比过去几个国庆长假期间要踊跃得多，有的项目尾房昨天一天售出近20套房源，开发商表示意外的同时，也感叹“终于等来了这一天。”广州情况也是类似，如果地产商因势利导，降价出售，有利于地产去库存化，盘活存量资产，但问题是资金总是逐利的，　绿城集团周三晚下发文件，各项目11月全面调价，集团要求趁着央行和银监会周二放松限贷的楼市利好，下月起全面提高销售价格，10月8日起全面梳理货源，对价格进行5%-10%的价格上涨，其他地产商也是趁机涨价，囤积居奇再次出现，不仅地产去库存化依然遥遥无期，而且可能导致地产商加紧囤地。 地产行业重新火爆势必吸引大量资金重新囤积于地产市场，而地产商也将会再一次加大杠杆融资博取最大收益，势必推高整个市场的融资利率，势必导致整个金融市场资金紧张 ，对中小企业和资本市场形成资金挤出效应，因为央行并没有额外释放流动性，一旦地产行业多占用资金，别的行业资金流入就会减少，也会再次推高整个金融市场的融资利率，这非常不利于中国改革的深化，也非常不利于中小企业复苏，也非常不利于资本市场走好，虽然短期地产走强可能指数走好，但中长线走势依然能难料。 降低中小企业的融资成本一直是中国经济的老大难问题，在央行拯救地产业的同时，要充分考量地产行业的吸金问题，对其他行业的资金挤出效应，因此必须释放更多的流动性，虽然央行通过SLF的方式向五大行提供了5000亿元，但这与降准是截然不同的，根本起不到向实体经输血的功能，因为期限太短，只能平滑短期资金利率的波动，故央行必须尽快启动全面降准，向市场释放更多流动性，以免中小企业出现更大融资困难，出现更高融资利率。