经济持续向好，黄金偏弱震荡

市场回顾

黄金现货价格周三下跌0.25%，收于1242.28美元/盎司。周三，美银财报和苹果销售数据提振市场，美股走高。10年期美债收益率上行，收2.88%。美元兑主要货币均走强。贵金属承压下行。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美联储褐皮书指出，美国绝大部分地区经济温和增长；大部分地区雇佣有所增加；绝大部分地区零售消费支出较上年“小幅至更温和”增长；房地产市场总体继续改善；一小半地区价格稳定，其它地区价格小幅走高；制造业稳步增长。

解读：美联储褐皮书再次指出当前美国经济向好的现状，对市场信心起到进一步提振的作用，贵金属避险功能遭到弱化。

2，美国12月PPI+1.2%，预期+1.1%，前值+0.7%；美国12月PPI月率+0.4%，预期+0.4%，前值-0.1%。美国12月核心PPI年率+1.4%，预期+1.3%，前值+1.3%；美国12月核心PPI月率+0.3%，预期+0.1%，前值+0.1%。

解读：美国生产者价格指数（PPI）同比增长高于预期和11月水平，止住了三个月来下滑的势头，也是2013年6月以来首次同比增长超出预期。12月PPI环比增长符合预期，增幅为2013年6月以来最高水平。12月不计食品与能源的核心PPI环比增幅创2012年7月以来新高，但半数增长要归功于烟草产品涨价。PPI显示价格后续上涨迹象很少。数据显示美国国内经济活动有起色，通胀水平依然很低，可以预计到，美联储即使本月开始缩减QE，也会将接近于零的利率维持相当一段时间。

3，美国1月纽约联储制造业指数为12.51，远超市场预期的3.5，创2012年5月来新高。

解读：此前，纽约联储制造业指数连续五个月不及市场预期，今日数据超预期幅度为2013年2月以来最大。近几个月来，尽管一些分项指数波动较大，预计未来随着制造业活动的继续向好，制造业指数仍将处于较好水平。

4，德国2013年度GDP 增长0.4%，创2010年来最小增幅，预期增长0.5%，前值增长0.7%。德国货物及服务出口增长了0.6%，但进口增长1.3%。德国统计局认为德国经济在2013年中整体持稳，消极因素来源于欧洲某些国家的持续衰退及全球经济增长缓慢。

解读：作为当前欧盟区中主要的增长力量，德国GDP数据不及预期，给欧洲市场的复苏泼了一盘冷水，间接助推美元走强。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，1月15日持仓为789.56吨，较上一个交易日下滑3.56。年初以来已下滑约561.26吨。

2，截至12月31日的数据， CFTC黄金非商业投机净多头持仓为38887手，较上一期增加6664手，表示看多情绪有所增强。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于12.14，较此前一周的收盘价12.46有所回落，表明投资者避险情绪缓和，乐观情绪增加。

操作机会

昨日消息显示，美国经济继续向好，德国GDP数据不及预期，助推美元走强，QE规模有可能在1月下旬再次缩减，受诸多利空因素影响，近期的金银价格预计偏弱走势为主，建议投资者短期偏空操作，黄金下方支撑位参考1230美元/盎司。