文章来源：中信建投经济咨询

　　摘要：中信建投经济咨询食品行业研究员杨潞青指出，长期以来乳制品行业食品安全问题层出不穷，外资奶粉也频频遭遇各种负面风波，同时，持续存在的奶源紧张问题，也直接影响了乳企的正常运营。在此背景下，长期深耕乳制品市场的蒙牛收购雅士利营养品业务，将有助于缓解外界风波对公司的影响，减少对乳制品的利润依赖，是蒙牛开展多元化经营的重要战略布局。

　　2013年1月6日，雅士利国际控股及蒙牛乳业发布联合公告，宣布雅士利将雅士利(郑州)营养品有限公司的100%股权以3.77亿元的价格，出售给蒙牛投资与White Wave Foods Company香港子公司组建的合资公司，该公司由蒙牛持股51%，White Wave香港子公司持股49%。蒙牛投资是蒙牛乳业的全资子公司，蒙牛乳业方面持有雅士利76.58%已发行股本。

　　中信建投经济咨询食品行业研究员杨潞青指出，长期以来乳制品行业食品安全问题层出不穷，外资奶粉也频频遭遇各种负面风波，同时，持续存在的奶源紧张问题，也直接影响了乳企的正常运营。在此背景下，长期深耕乳制品市场的蒙牛收购雅士利营养品业务，将有助于缓解外界风波对公司的影响，减少对乳制品的利润依赖，是蒙牛开展多元化经营的重要战略布局。

　　杨潞青指出，随着人们消费习惯的日益多元化，这就要求企业除了关注细分市场，做大做强专业领域外，还要将目光更多地投向市场、技术、产品、服务等的深层次开发和经营之中，以满足消费者差异化的需求。对于实力雄厚的行业巨头来说，企业的“收购”战略有助于全面推进企业的转型升级。一方面，企业可以借助收购大力拓宽产品范围，优化产品结构，并且围绕重点产品品牌，开展多元化的市场经营，实现产品的均衡化，争取更多的市场份额。另一方面，也有助于企业化解风险、拓展产业规模、提升综合实力，最终给企业带来更多样的营收，强化了抵御市场风险的能力。

　　中信建投经济咨询发布的《2013-2015中国奶粉行业投资分析及趋势预测报告》显示，随着人们生活水平的提高，对食品的品质要求将会越来越高。未来奶粉行业的发展将呈现以下趋势：一是行业内的监管将更为严格，未来几年内国内现行的乳品企业为通过监管要求，一方面会加大资产投资，另一方面会提高产品检测环节和流通环节的管理水平。二是国内乳企整合海外资源，海外建厂生产乳制品供应国内市场的战略布局将逐步展开。三是行业将出现养殖规模化、产销一体化，加工布局优化、全行业标准化的健康发展态势，乳制品加工行业的集中度将进一步提高。

　　中信建投经济咨询研究总监周锐指出，在企业开展兼并重组，扩大规模的过程中，对一些品牌积淀和自身实力较为深厚的企业来说，利用品牌效应拓展业务可以更好地提高其综合竞争力。企业只有通过专业化经营做好品牌优势，通过主业的品牌辐射效应，不断拓宽产业链，才能形成企业的整体竞争优势，最终在发展中赢得主动。