资本轮回：郑州棉花贵过上海橡胶？

“轮回”两字带有迷信色彩，但据讲一些家庭为了赢得炒股赚钱的目的，竟然不准使用与跌谐音的字或与股票下跌颜色有关的即绿色。相反却热衷于与涨有关的谐音字或与股票上涨颜色有关的即红色。

但从资本轮回角度来看，无论你是怕跌谐音的字或下跌有关的颜色即绿，都无法摆脱被套或亏损的厄运。

当大陆商品市场即橡胶、棉花双双实现极度暴涨之际，中央组织了至少6个部委展开了关于橡胶与棉花暴涨的原因分析，但好像那个时候都讲它们上涨的种种理由，而较少阐述未来要暴跌的原因。

当橡胶与棉花极度暴涨之际，橡胶与棉花的相对差价以每吨5000元作为差价，即橡胶比棉花贵5000元。但随后回踩5月值后橡胶又再度暴涨，最终橡胶比棉花贵9601元每吨，分别是：橡胶43293元、棉花33692元，橡胶比棉花溢价达28.49%。

随着轮回概念（怎么涨上去，又怎么跌下来？）在商品市场流行之际，加之大陆采取了郑州棉花托单手段，导致橡胶价低于棉花这种情况的发生。

今天随着黄金、白银强力回踩前低的情况下，橡胶低至19920，棉花低于20070，从而导致棉花贵过橡胶。

严格来讲，生产一吨橡胶的难度要远大于一吨棉花，但为何又会出现橡胶价低于棉花呢？

从历史轮回角度来看，橡胶是可以低于棉花的，因为2008年美国人发动的金融危机就导致橡胶低至8689，而棉花才低于10155，此时橡胶相对于棉花而言，折价16.87%。

再从国际局势来看，由于大陆不是橡胶主产国，而是从海外进口，但当海外橡胶或许目前处于丰产期，结果海外橡胶就源源不断地流入中国，导致各港口橡胶“堆积如山”。虽然马泰缔结了橡胶联盟，但也无法阻止像越南这样的国家降价出售。结果橡胶就会逐级下跌。

不过从橡胶相对下跌台阶而言，不排除橡胶此轮回踩18265之际，不破18265。但问题在于：当黄金、白银都可以无节制的下行时，而橡胶相对于危机低点8689而言，目前仍然处于翻番行情，下行空间还是比较大的。

中国棉花由于偏贵，导致世界棉花也源源不断地流入中国，而导致中国成为世界棉花高库存地区，加之政府托单高达20400，而且土地资源逐渐减少，棉花贵过橡胶也就情有可原。

再从存放时间长短来看，或许棉花可以存放N年也可以使用，但橡胶存放时间长了就不行！故而导致棉花也可以贵过橡胶。

其实，棉花贵过橡胶可能还具有深层次的原因，就是棉花已经成为农产品不可替代的领头羊。

倘如棉花仍然采用主升阶段与橡胶差价达5000，那么此时的棉花当为19920-5000=14920，那么棉花当跌34.51%，则意味着农产品价格也会跟着下跌三分之一。

作为管理层而言，当房价高企、创业板腰斩后又快速暴涨而言，此种情况（下行三分之一）就不允许发生。

棉花高企，有利于农产品高企，从而加大普通百姓的开支力度，何乐而不为？谁少中国可种土地减少？谁让中国城镇化导致种植农产品者也跟着逐渐减少？

或许基于此，对于棉花贵过橡胶你就可以理解！