日元暴跌美股反弹 黄金震荡整理

市场回顾

国际现货黄金上昨日微跌0.38%，收于1573.13美元/盎司，日元因宽松政策继续暴跌，美元对日元逼近100大关。原油涨0.7%，美股因财报预期上涨近1%，吸引了不少资金流入。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，    今年初大规模抛售黄金持仓的投资大佬索罗斯表示，“黄金作为避险投资的地位已经遭到破坏了，事实证明，黄金也不是那么安全的投资。”

解读：索罗斯等对冲基金今年大幅抛售黄金，黄金ETF持仓不断下滑，也伴随着黄金近期价格的大幅走低。

2，日本央行周一公布购买1.2万亿日本长期国债后，日本10年期国债收益率大跌逾16%，继上周五因价格暴跌两次暂停交易后再次触发熔断机制，东征交易所因日本10年期国债价格急涨被迫暂停相关期货交易。

解读：日本的大幅宽松政策引发了不少争议，对全球通胀预期有刺激作用，支撑黄金。 

3， 过去20年里，白银期货空头的规模只有五次像现在这样高。五次之中，有四次在空仓大增以后银价反弹。唯一下跌的那次其空仓规模是逐步而稳定的上升，与空仓现在急剧增长截然相反。
这五次分别是：1997年7月：银价在随后29周内上涨70%。 2000年11月：银价在随后53周内下跌13.5%。 2002年10月：银价在随后12周内上涨13.2%。2003年4月：银价在随后24周内上涨19%。2005年8月：银价在随后37周内上涨114%。 

解读：综上可见，历史上当白银空仓达到如今的规模时，银价在后期平均增加40.5%。如今又到了期银空仓规模接近最高纪录的时候，这次会和以前不同吗？
 
4，Sprott资产管理公司认为，法兴银行的关于黄金即将进入终结时代的报告与现实和未来趋势不符。全球央行资产负债表规模与金价呈高度正相关。受日本央行大宽松政策影响，各大央行在未来很有可能扩大本国宽松规模，因此金价下跌空间不大。

黄金矿业服务公司(GFMS)周四(4月4日)发布报告称，黄金消费需求在连续十年走高之后，珠宝、金币金条的需求出现下降，央行买需也进入停滞状态，2014年黄金或加速进入熊市。不过该机构同时表示，维持黄金价格能够到达1800美元/盎司的中期前景预期，因今年晚些时候的一大重要事件——美国债务上限谈判破裂的话，有望引发投资者的买盘热情。

解读：目前国际上各大机构对黄金的观点持较大分歧，归结其根本是宽松政策的预期是否会持续。

持仓动向：

1，    全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 4月8日黄金持仓量维持在1,205.31吨，年初以来已经下滑约145.51吨，近日有继续下滑态势。

操作机会

国际金价昨日小幅下跌至1573美元，因美股走高且日本央行货币宽松计划推动美元走高，美股近期走强后削弱黄金的避险需求。日本央行超宽松政策下预计美欧等经济体也会适当扩大货币宽松规模，美债上限谈判和就业市场复苏的不确定性仍将令美联储维持货币宽松不变，黄金作为一种储备货币将会受到纸币贬值预期的支撑。技术上看金价仍处20日均线下方，短期维持震荡整理可能较大，目前价位建议多头暂时观望或日内操作为主。

上周五非农就业数据异常疲弱，本周将迎来美国零售销售数据，这份数据的好坏将更能够印证此前非农就业公布后分析师们对市场的猜测。