谢逸枫:通胀猛虎跌入深谷保增长有望
国家统计局：5月CPI同比涨3% PPI同比降1.4%
引语:2012年6月9日上午9时30分,国家统计局网站公布消息，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨2.9%；食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨1.7%。居住价格同比上涨1.6%。其中，住房租金价格上涨2.2%，水、电、燃料价格上涨1.3%，建房及装修材料价格上涨1.1%。
据测算，在5月份3.0%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.7个百分点，新涨价因素约为1.3个百分点。2012年1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.3%；食品价格下降0.8%，非食品价格持平（涨跌幅度为0）；消费品价格下降0.4%，服务项目价格上涨0.1%。
2012年6月9日上午9时30分, 国家统计局网站公布的数据显示：2012年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，再次创下2009年11月来新低。数据显示，2012年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.4%。工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比下降0.3%。1—5月平均，工业生产者出厂价格同比下降0.3%，工业生产者购进价格同比上涨0.1%。《凤凰房产频道》主持人有请亚太城市房地产研究院院长、研究员谢逸枫先生分析今年大陆国内5月CPI走趋与通胀及经济等对房地产市场的影响系列问题。
主持人:谢先生对今年5月份大陆国内CPI、PPI数据有什么看法？“通胀”往何种趋势发展？
谢逸枫:自2010年以来，在大陆国内政府严厉组合拳“控通胀”打压下，CPI、PPI形成“双降”，通胀“猛虎”跌入深谷，2012年经济保增长有望，抗通胀“让位”保增长将是2012年大陆中央政府首要政治和经济任务。从CPI、PPI下降的幅度看，2012年，通胀“恶性”时代结束，正式进入“良性”时代。5月CPI同比涨3%，创2010年6月以来历史新低。而5月PPI同比降1.4%，再创2009年11月来新低。毫无疑问，CPI将持续进一步回落，估计重回“2时代”，告别“高通胀时代”。意味着大陆政府将完成全年CPI控制目标，能够实现物价今年整体呈现低位运行。
主持人:今年5月CPI下降主要原因是什么？CPI是否会再反弹上涨？
谢逸枫:5月CPI下降的降幅是符合政府控制目标和市场预期。CPI下降主要有三个原因：首先是自2010年大陆中央政府打出一系列强有力的控通胀“组合拳”调控政策，并且公布控制目标。其次是今年前5个月大陆国内经济增长幅度急减速，投资和消费及进出口“三驾”马车乏力。而信贷需求减少导致物价形成平抑作用。最后是欧债危机和国际资本市场动荡及大宗商品市场价格持续疲软。从上面三个原因看，短期之内难以扭转国内外恶劣的经济环境，物价缺乏再反弹上涨的压力，CPI下降趋势将一直延续下去。
主持人:大陆国内CPI下滑，是否会出现大规模的新一轮经济刺激计划？
谢逸枫:今年中央政府不会发动“印钞机”保增长，考虑到PPI的下降显示出国内经济的持续放缓，将会采取货币和财政及信贷政策“预调微调”的经济刺激措施，主要以局部调整为主。不会因CPI持续下降和欧债危机未解除及2008年金融危机重创下的经济缓慢恢复，而靠“庞大”的信贷拉动投资稳增长。因此，2012年大陆国内不会再出现2008年年底4万亿经济刺激计划和9.59万亿“天量”信贷及大幅度税费减免或财政补帖等大规模的新一轮经济刺激计划。
主持人:CPI和PPI一块下滑，对大陆国内货币和信贷政策有什么影响?
谢逸枫:CPI和PPI同降,调胀下行将挤压出更多准降和降息空间。一方面是自去年年底年今年6月，已经下降准款准备金率三次。而今年6月8日，央行降息一次，住建部公积金贷款利率下降一次。显然，稳增长的金融货币政策随着通胀下降，利率调整空间很大。另外一方面是大陆国内经济各项数据呈现继续下滑，信贷需求量和外汇储备量大量下降，依然需要通过货币和信贷的利率调整达到保增长。因此，年内降准至少还有3次以上，而降息还有2次。
主持人:大陆国内货币和财政及信贷政策“预调微调”的经济刺激措施，是否会导致楼市反弹？
谢逸枫:大陆中央政府经济微调目的是保持经济增长稳定，防止经济增速大起大落。显然，“预调微调”的经济刺激措施是针对经济，与楼市没任何直接关系。而中央房地产调控一直未实质松绑，凡是地方政府调控微调接触变相放松限购和限贷及尺度过大的政策，一律被“叫停”，唯有围绕中央房地产调控“刚需”底线的微调才可通过。因此，“预调微调”的经济刺激措施不会导致楼市反弹，主要考虑到房价未合理回归，市场流动性和投资化及购买力旺盛等国内缺乏投资渠道，楼市下行的压力依然存在。
主持人:今年大陆国内房价走势如何？房价是否保持上涨趋势？
谢逸枫:今年大陆国内房价将是“先抑后扬”，房价预计上半年“降中回稳”，下半年将“稳中有升”。从前四月房价数据看，房价上涨幅度依然是继续回落，但见底呈现。从房市层面上看，销售面积和投资额及购买土地面积等销售额下降，市场底部凸现。从调控趋势看，已有51个城市调控微调，90%获得通过，调控基本见底。从经济层面上看，保增长的背景下，国内经济持续下滑，信贷和货币政策宽松将是大趋势。毫无疑问，二季度后房价涨幅回落停止后将转平稳。三季度后，房价则显小幅度上涨，全年房价比较平稳，不会出现大起大落的波动。”
谢逸枫:：今年大陆国内房价依然保持上涨的趋势，上涨幅度维持在3%-5%之间上下波动。一是从经济发展层面看，今年大陆国内GDP增长幅度依然是7.5%-8.2%之间,而今年CPI政府控制目标与去年一样,是4%,而去年是CPI上涨5.4%,今年CPI要控制在4%内估计比较困难。剔除除通胀因素，今年房价上涨3%-5%是没问题。二是今年大陆国内前4个月房价上涨幅度看，70个大中城市住宅销售均价上涨1.8%。显然，5月房价上涨趋势明显，利好政策和信心恢复后，房价上涨是肯定的。不过，房价不会出现大幅度或暴涨的局面。
三是从今年大陆国内中央房地产调控看，微调正式进入密集期，市场底部凸出。可以判断出中央不会再出新的严厉政策和收紧调控。四是从大陆国内房地产发展趋势看，未来城市化走完需要二十年，市场潜在巨大购买力。况且大陆国内的投资渠道缺乏和负利率未消除及通胀的因素存在，房子依然最具有投资价值，又能够抗通胀的保值增值产品。”