纵横汇海 2012年5月28日至6月2日
假期通知：
兹因5月28日(星期一)为美国将士阵亡纪念日假期，本公司之网上金银，贵金属及贵金属期权，外汇交易时间将作如下安排：
5月28日(星期一)：早上07：00开市至翌日凌晨01：15收市
5月29日(星期二)：早上07：00开市照常营业
关注焦点：
5月28日(星期一)
美国假期休市
5月29日(星期二)
芝加哥联储银行4月中西部制造业指数
美国标普/Case-Shiller 3月房价指数
美国经济咨商会5月消费者信心指数
达拉斯联储银行5月制造业指数
5月30日(星期三)
美国4月成屋待完成销售
达拉斯联储银行5月服务业营收指数
5月31日(星期四)
Challenger 美国5月企业计划裁员人数
ADP 美国4月民间就业岗位
美国第一季企业获利
美国第一季实质GDP
美国第一季GDP隐性平减指数
美国第一季PCE物价指数
美国一周首次申领失业援助人数
美国5月芝加哥采购经理人指数
6月1日(星期五)
美国5月就业数据
美国4月个人所得‧支出
美国4月PCE物价指数
美国4月建筑支出
美国ISM 5月制造业指数
今日至明日重要经济数据公布：
美国 适逢假期市场休市
加拿大 适逢假期市场休市
澳洲 央行总裁在澳洲支付清算协会(Australian Payments Clearing Association)发表讲话
2012-05-29
日本 4月所有家庭开支月率 ‧ 前值: -0.1%
日本 4月所有家庭开支年率 ‧ 前值: 3.4%
日本 4月失业率 ‧ 前值: 4.5%
日本 4月求才求职比 ‧ 前值: 0.76
日本 4月零售销售年率 ‧ 前值: 10.3%
上周市场总结
22/5
DBRS将西班牙、意大利、葡萄牙和爱尔兰主权信用评级置于负面观察
23/5
欧元区官员告知成员国准备希腊退出的应急计划
24/5
伊朗与世界大国同意在6月再度进行核问题谈判
纽约联储总裁杜德利：目前暂不需出台进一步宽松政策
5月汇丰中国制造业PMI初值回落至48.7
美国4月成屋销售增长3.4%，年率为462万户
美国里奇蒙联邦储备银行5月综合制造业指数为4
美国4月新屋销售较上月增加3.3%，年率为34.3万户
FHFA：美国3月房价按月上涨1.8%，按年上涨2.7%
美国5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为53.9
美国4月建筑许可修正后为下滑6.0%
美国4月耐用品订单增长0.2%，扣除运输下滑0.6%，扣除国防增长1.2%
美国4月扣除飞机的非国防资本财订单下滑1.9%
美国一周初请失业金人数为37.0万
美国一周续请失业金人数为326.0万
美国一周初请失业金人数四周均值为37.0万
汤森路透/密西根大学美国5月消费者信心指数终值为79.3，为2007年10月以来最高
上交易日港金息率：低息3元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1560.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1569.50
上交易日伦敦白银定盘价：28.24
伦敦黄金
汤森路透/Jefferies商品研究局(CRB)指数上周三跌至280.35，触及2010年9月以来最低位。希腊违约的可能性，加上身为原物料消费大国的中国经济成长步履蹒跚，为大宗商品酝酿不利的环境；而商品价格走势则与全球需求息息相关；即使是向来被当作避险工具的黄金，也丧失了部份魅力。伦敦黄金上周三曾跌至1533水平，跟随欧元走软，市场对希腊政治及西班牙银行业问题的担忧持续。欧元区债务危机所导致的欧元走软目前盖过了任何对黄金的正面避险需求。金价往往与欧元走势联动，黄金与欧元/美元汇率的关联性接近一个月最高水平，这意味着较两周前，目前欧元更可能与黄金走势一致。至周五金价出现较显著反弹，因投资者在美国阵亡将士纪念日三天长周末前降低空头仓位，美国和欧洲部分金融市场将于本周一休市。此外，金价亦获益于CME下调黄金期货保证金要求的声明。据芝加哥商业交易所集团(CME Group Inc)的声明，其将降低黄金和其它部份商品合约的保证金要求，从5月29日收市后生效。CME将COMEX 100黄金期货初始保证金要求下调至9,113美元，原先为10,125美元，下调幅度为10%。今年黄金交易的保证金下跌了约21%。
本周市场将重点关注美国5月份就业报告，而周四则有由民间机构调查就业数据，将会视作为前瞻性参考；另外，第一季国内生产总值(GDP)，美国消费者信心以及多项房屋数据，亦将备受市场重视。倘若本周经济数据不及预期，或将令正在上行的美元承压。美元近期的强势施压于金价；故此，若数据未尽人意，市场将猜测经济刺激措施或将推出，这可望促进黄金的买需。
技术走势而言，本周将迎来月底时段，其中周四及周五将更属关键。目前伦敦黄金走势处于1519至1597内争持，中期市况须上破1626及1658才见扭转近月疲态。金价在5月1日高位1671.20跌至上周三最低1527美元，当中跌幅近144美元，而自低位反弹一半水平则为接近1599美元，非常接近上周一高位1598.80美元，结果周二又见掉头回落，周三在1533水平止步，其后受空头回补所带动而大幅脱离低位。整体黄金走势颇为反复，方向未明，较显著的是1600附近水平有较大压力，至于下方则瞩目着1525这个市场共识支撑，另一关键在1500关口。此外，黄金近一年走势已处于下降通道发展，底部为1480水平，而辅助指标短期未见有大形扭转情况。即市而言，1605及1629为重要阻力，能上破成功短期走势才能偏稳。本周而言，预期早段在1540至1607内运行，阻力支持分别见于1636及1504美元；估计下周会出现更明朗发展。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
5月1日 – 减持4.22811吨至1274.08674吨
5月7日 – 增持0.90599吨至1274.99273吨
5月10日 – 增持2.11381吨至1,277.10654
5月16日 – 减持0.50552吨至1,276.60102
5月17日 – 增持2.11361吨至1,278.71463
5月18日 – 增持4.22719吨至1,282.94182
5月22日 – 减持17.51187吨至1,265.42995
5月23日 – 增持2.71731吨至1,268.14726
5月24日 – 增持2.11345吨至1,270.26071
伦敦黄金5月28 – 6月1日预测波幅：
阻力位：1588 – 1607 – 1621 – 1636
支持位：1555 – 1539 – 1522 – 1503
伦敦黄金5月28日
预测早段波幅：1560 – 1585
阻力位：1591 – 1607
支持位：1544 – 1539
伦敦白银
伦敦白银方面，上周在27至28.8美元内先软后稳发展，周末收报28.5美元。
长线而言，后市能上破31.6美元阻力，则银价将可望开展大型上升浪，在此之前则须先稳守24美元支持区，同时七月之前要收回30.6美元之上，否则将告反弹无望。中线方面，目前受压于29及30.5美元的阻力区；幸好即市图已见底回升，与辅助指标同样有起色。上方即市阻力预估在29.4美元，于30.6水平受多方关注，下方26.4有支撑。本周而言，预期早段波幅在27.5至29.5美元内运行，阻力支持参考分别为30.1及26.4水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
5月2日 – 减持14.61吨至9537.53吨
5月4日 – 增持48.30吨至9585.83吨
5月9日 – 减持120.75吨至9465.08吨
5月14日 – 增持51.32吨至9516.40吨
5月17日 – 增持102.62吨至9619.02吨
5月18日 – 增持30.19吨至9649.21吨
5月24日 – 增持15.09吨至9664.30吨
伦敦白银5月28 – 6月1日预测波幅：
阻力位：28.80 – 29.50 – 30.10 – 30.60
支持位：27.90 – 27.50 – 27.00 – 26.40
伦敦白银5月28日
预测早段波幅：28.00 – 28.90
阻力位：29.10 – 29.50
支持位：27.50 – 27.00
欧元
预估波幅：
阻力 1.2630 - 1.2690 - 1.2795 - 1.2890 - 1.2945
支持 1.2500* - 1.2400 - 1.2350 - 1.2200
关注焦点：
周二：德国5月CPI‧HICP
周三：欧元区4月M3货供额，欧元区5月企业景气指数
周四：法国4月消费者支出‧PPI，德国5月就业数据，欧元区5月HICP
周五：欧元区5月制造业PMI，欧元区4月失业率
欧元兑美元上周持续走弱，受累于人们担忧希腊可能退出欧元区，以及其它债务高企国亦可能退出。周三的欧盟领导人峰会未达成任何重大决议，之后市场人气已然脆弱。周四德国公布的制造业数据表明形势严峻，再次提醒人们，该地区没有任何一个国家可以免于债务危机的冲击，也令投资者更加不安。德国5月企业景气判断指数和制造业采购经理人指数(PMI)的表现意外疲弱，暗示欧洲最大经济体的增长可能开始放缓。德国的经济增长曾帮助欧元区避免衰退。周五，西班牙最富裕的加泰罗尼亚(Catalonia)自治区称该区今年需要中央政府提供援助来对债务进行再融资，这是打压欧元的最新消息。有关加泰罗尼亚消息的影响巨大，因为这暗示西班牙政府可能不得不承担更多债务，同时亦显示危机仍在蔓延扩散之中。欧元兑美元本月迄今已累计下跌5.5%，而且已告四周连跌。在希腊大选没有一个政党压倒性胜出使该国处于破产边缘及可能退出欧元区，加之西班牙银行业的问题，以及蔓延风险袭向较大经济体，均令欧元空头继续稳居主导地位。另一边厢，投资者将资金转移至避险资产，将美元指数推升至2010年9月迄今最高水平82.461。
欧元兑美元走势，由5月1日高位1.3283，至上周五低位1.2495，当中录得接近800点跌幅；图表所见，由其时平均线横盘集结，至目前顺序向下散开，演变成中期单边弱势之局面。预料欧元兑美元短期内难以扭转弱势，但或会见技术超卖之情况下，出现有限幅度之回升。欧元上周到访了1.25这个半百水准，勉强尚见两日守稳，倘若至本周初仍能有幸守稳，则可望迎来一段小反弹行情。上试阻力预料在5天及10天平均线1.2630及1.2690，破位则令反弹进程更形稳固。正以本月累计跌幅计算，38.2%及50%之修正幅度可达至1.2795及1.2890，将视为延伸上试依据；但若果要进一步突破25天平均线1.2945，则恐怕机率不太大。反之，1.25防线终归出现失守，由于往下市场难以找到共识支撑，须慎防呈现自由落体式下滑，估计首要较有意义支撑将为1.24及1.2350，进一步可至1.22水平。
日圆
预估波幅：
阻力 80.05 - 81.05 - 82.00 - 83.30 - 84.17
支持 78.65 - 78.00 - 76.00***
关注焦点：
周一：日本央行会议纪录
周二：日本4月所有家庭支出‧失业率‧零售销售
周四：5月制造业PMI，4月工业生产，4月建筑订单‧房屋动工
周五：日本第一季企业资本支出
日本央行上周维持货币政策不变，资产购买计划保持在40万亿日圆的规模，并继续维持0-0.1%的政策利率区间。央行警告称，日本经济复苏前景面临诸多风险，如全球经济不确定性较高，以及欧洲主权债务危机令市场承压；这表明，如果市场动荡并导致日圆恢复大涨势头，央行准备很快再度采取行动。而日本央行总裁白川方明称，央行寻求强有力宽松政策的立场没有改变。他表示需通过利率而不是货币基础的规模，来衡量宽松政策的效果。数据方面，周五公布日本4月全国核心消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨0.2%，为连续第三个月上涨，但仍远低于日本央行1%的通胀目标。4月核心CPI数据超过路透分析师预估中值的升0.1%。该数据纳入了油品价格，但扣除价格动荡的新鲜水果、蔬菜及海产品。4月扣除食品与能源的核心CPI较上年同期下降0.3%。
美元兑日圆走势，上周在反复之中小步上涨，自周初的79水平附近升至周五收报79.65，于周二曾触及80.14的全周高位。美元兑日圆近期显著受压于25天平均线，目前25天平均线位于80.05，而同样位置亦是下降趋向线所在，估计可回破此区，美元兑日圆则有望摆脱近月来之走弱倾向；上望目标可至50天平均线81.05及82水平，下一级则会看至83.30及上月触及的高位84.17。另一方面，短期支撑预料在250天平均线78.65及78水平，关键预料在今年二月低位76关口。
英镑
英镑兑美元预估波幅：
阻力 1.5800 - 1.5895 - 1.6000*
支持 1.5600* - 1.5500 - 1.5270
欧元兑英镑预估波幅：
阻力 0.8080 - 0.8160 - 0.8220 - 0.8290
支持 0.7950 - 0.7800 - 0.7720
关注焦点：
周二：英国CBI 5月零售销售差值
周三：英国4月消费者信贷‧M4货供额，GFK 5月消费者信心指数
周五：英国CIPS 5月制造业PMI
上周英国第一季国内生产总值(GDP)意外下修，市场预计该国将有进一步货币宽松政策。英国国家统计局公布，英国第一季国内生产总值(GDP)修正值为较前季下滑0.3%，较上年同期下滑0.1%，预估为较前季下跌0.2%。投资者愈发担心欧元区债务危机给英国经济造成的拖累，英国央行采取更多资产购买措施以提振成长的可能性提升。另外，英国央行5月会议纪录显示，如果欧元区危机给英国经济造成更多伤害，该行有可能采取新的宽松措施。英国第一季GDP下修，加之周三黯淡的零售销售数据、英国消费者通胀率的下行趋势、令人担忧的德国调查数据，以及欧元区面临的阻力加剧，这些都表明，英国央行扩大量化宽松规模的理由正在增加，同时亦将加重英镑兑美元的下行压力。
英镑兑美元上周连挫四日，至周五触及两个月低位1.5628。技术走势而言，自五月中旬跌破1.60关口以及自一月延伸的趋向线支撑之后，则见持续滑落，而上周低位则正接近于今年升幅之61.8%调整水平；估计当下另一关键将为3月份低位1.56水平，倘若一再失守，料跌幅将更为剧化，下一目标可看至1.55及1.5270。然而，由于RSI及随机指数已介于严重超卖区域，再观乎1.56这个今年低位若未有被冲破，则一段短线反弹行情仍是值得期待，只是幅度或会相当有限。较近会先看10天平均线1.58及250天平均线1.5895，而1.60关口将成反制阻力，短线料难以回破。
欧元兑英镑未有延续前一周之回升，在上周复再回落，周五低见0.7977，逼近于5月16日所创见的三年半低位0.7947。西班牙最富裕的加泰罗尼亚(Catalonia)自治区称该区需要中央政府提供融资援助，欧元随之全线承压。由于人们担心西班牙的财政状况，以及希腊的政治不确定性，这意味着欧元兑英镑可能仍有进一步下调空间。图表走势分析，欧元兑英镑在之前一周连续两日在0.7950附近水平止住跌势，但回升又未可成功突破25天平均线，估计短期有继续承压下试机会。故此，目前0.8080之25天平均线将为一重要阻力，下一级将可看至0.82水平。以黄金比率计算，38.2%反弹水平在0.8160，扩展至50%及61.8%则会看至0.8225及0.8290。下方支持则参考0.7950，较大支撑预料为0.78及0.7720水平。
瑞郎
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力： 1.2045 - 1.2080 - 1.2150
支持： 1.2000*** - 1.1930 - 1.1850
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力： 0.9600 - 0.9750 - 0.9785
支持： 0.9465 - 0.9280
关注焦点：
周一：瑞士假期
周二：瑞士UBS 4月消费指标
周三：瑞士KOF 5月领先指标周四：瑞士第一季GDP
周五：瑞士4月零售销售，瑞士5月PMI
美元兑瑞郎上升周五升自15个月高位反弹，一度突破0.96关卡高见0.9611，收盘稍回至0.9593。近期欧元不断走低，瑞郎也持续受到其兑欧元汇价限制的拖累；希腊可能退出欧元区及西班牙银行业危机恶化冲击欧元大跌。至于欧元兑瑞郎则保持在1.20边缘水平，但上周四出现少许变化，在之前两个月均大致保持窄幅于1.20至1.2040，但周四则一度出现跳升，曾达至1.2076，一度突破区间，但之后随即又返回1.20水平。交易商称因市场传言瑞士政府准备对存款征税。
欧元兑瑞郎整体走势尚未出现明确突破1.20关口。鉴于1.20这个市场有着明显共识之支撑，可料到若出现破位，应当延续一段下跌行情，目标可至1.1930或1.1850。不过，在实质上亦需慎防央行干预才是最大之考虑点，故建议宁可等候在1.19区间买入欧元兑瑞郎，亦不宜追跌。至于上方阻力预料为100天平均线1.2045及1.2080，连续多周已见欧元未可回破此区，及后将参考1.2150水平。
美元兑瑞郎方面，图表上已见在本月初突破双底型态，上周初曾回落至0.9363，但随着之后又再扬升，故仅视为后抽姿态，即当前美元兑瑞郎仍有持续上试之动力。估延伸上试目标可扩展至0.96水平，此区在1月份多日试探亦未能明确突破；但倘若今次破位，料进一步目标可达至0.9750及0.9785。另一方面，较近支撑则预料在10天平均线0.9465，较大阻力为25天平均线0.9280水平。
澳元
预估波幅：
阻力 0.9850 - 1.0000* - 1.0150 - 1.0200**
支持 0.9659 - 0.9600 - 0.9500* - 0.9386
关注焦点：
周三：澳洲第一季建筑完工，澳洲4月零售销售
周四：澳洲4月建筑许可‧民间建筑许可
澳元兑美元走势上周依然压力沉重，周三曾触及六个月低位0.9686，之后虽见弱势缓止，但仍见举步维艰，因投资人难以摆脱欧元区的疑虑，至周五澳元收盘于0.9750水平。技术走势所见，澳元勉力维持在关键支撑0.9659美元上方，该处为2011年11月低位，若跌破此位，将有望指向2011年全年低位0.9386美元；期间较近支撑则可参考0.96及0.95水平。然而，由于RSI及随机指数均见已跌入严重超卖区域，短期反弹可期。较近阻力先看10天平均线0.9850，估计连同1.00关口，将为确认回升之重要关卡，破位上延目标则会看至1.0150及关键之反制力1.02水平。
纽元
预估波幅：
阻力 0.7610 - 0.7750 - 0.7840
支持 0.7450 - 0.7367*
关注焦点：
周三：纽西兰4月建筑许可
周四：纽西兰NBNA 5月企业经济信心
周五：纽西兰第一季贸易条件指数
纽元兑美元方面，自4月30日的高位0.8234起始一轮瀑布式下滑，至上周三最低触及0.7453，跌幅近八百点；在20个交易日里，其中16日都是跌市，而原先在年初所造涨幅已全然消退；回想在此之前的两个月时间，纽元是处于0.8050至0.83之横盘争持走势，在破位后则引发如斯猛烈之下泻。目前预料较近支持会参考0.7450水平，关键支撑则料会在去年11月25日低位0.7367；在RSI及随机指数均已落至严重超卖水平之情况下，可望在这重要位置会带来一定支撑力度，纵使未必是大幅反弹，也有着弱势缓止的喘息空间。黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平可至0.7750及0.7840；但较近料要先突破10天平均线阻力，目前处于0.7610水平。
加元
预估波幅：
阻力 1.0320 - 1.0523 - 1.0600
支持 1.0180 - 1.0060 - 1.0000
关注焦点：
周三：加拿大4月PPI
周四：加拿大第一季经常帐
周五：加拿大GDP，RCB制造业PMI
美元兑加元上周连涨四日，周五一度升见四个月高位1.0312，全球股市，欧元和其它较高风险资产下跌，因数据显示欧债危机正在扩散及全球经济持续放缓，加之投资人忧虑希腊将退出欧元区。欧洲，中国和美国上周公布的经济数据均呈疲弱。图表走势所见，自一月底以来，美元兑加元持续上落争持于0.98至1.0060之间，在本月中旬已见明确破位；同时，亦已见冲破100天平均线，再配合10天升破25天平均线形成黄金交叉，RSI及随机指数亦处于上升趋向当中，可望美元兑加元仍倾向继续上试。预计上方重要阻力为1.0320水平，进一步则会指向去年11月高位1.0523及1.06水平。另一方面，较近支持预料在10天平均线1.0180及1.00关口；至于1.0060则会成为反制支撑点。
期油
美国原油货上周继续承压，纽约七月期油于周三曾跌见至89.28美元，为去年10月以来最低位。伊朗与西方六国的磋商缓解供应中断的担忧，且对全球经济成长放缓的不安引发市场忧虑石油需求可能受到遏制。此外，美国能源资料协会(EIA)的数据显示，一周美国原油库存继续增加，且需求不振，这也令油价承压。EIA称，前一周美国原油库存增加88.3万桶，增幅仅略低于预期；汽油库存减少330万桶，馏分油库存减少30.9万桶。库欣原油库存增加167万桶。至周五，油价稍微脱离低位，因西方六国与伊朗就其被受争议的核计划的谈判没有进展，但在欧债问题威胁经济成长及原油需求的阴霾下，原油期货仍录得第四周下跌。欧元区政治动荡及经济不确定性打压欧元兑美元，加之近期有迹象显示中国经济放缓及美国原油库存不断上升，扶助限制美国原油和布兰特原油的升幅。纽约7月期油上周五结算价报每桶90.86美元，过去四周累计跌14.07美元或13.4%。
纽约7月期油自月初跌破100天平均线后，已延伸超过13美元跌幅。随着相对强弱指标及随机指数均已落入严重超买区域，以及上周两日油价回企于90水平上方，可望有机会本周出现较显著之反弹。此外，由于油价走势近两周受压于10天平均线，故若后市可升破10天平均线目前位置92.35美元，将可视为触底回升的确立讯号。以过去四周跌幅计算，38.2%及50%之反弹水平将看至97.20及99美元，进一步扩展至61.8%则为100.85美元。然而，在油价未有回破10天平均线之前，宜先耐心等候，因若果油价仍见承压，向下在图表上缺乏重要之技术支撑，故不能排除油价有继续探底的压力。较近支持会先参考上周低位89.20美元，跌破下一级支持预料会在88.20美元，较大下跌幅度则会以85水平为另一关键。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)