3月16日，国家能源局正式发布《页岩气发展规划(2011—2015年)》(下称《规划》)，《规划》提出，到2015年，国内页岩气产量将达65亿立方米，而2020年则力争实现600-1000亿立方米。
      
　　随着页岩气进入勘探阶段，从事页岩气勘探开发设备研发的相关设备商被认为率先受益。但是，有分析师也指出，由于页岩气开发难度颇高，相关设备还存在很大差距。如果页岩气进入大规模开发阶段，估计很难满足市场需求。

　　页岩气简介

　　页岩气，是从页岩层中开采出来的天然气，是一种重要的非常规天然气资源，与"煤层气"、"致密气"同属一类。页岩气的形成和富集有着自身独特的特点，往往分布在盆地内厚度较大、分布广的页岩烃源岩地层中。较常规天然气相比，页岩气开发具有开采寿命长和生产周期长的优点，大部分产气页岩分布范围广、厚度大，且普遍含气，这使得页岩气井能够长期地以稳定的速率产气。  

　　页岩气是从页岩层中开采出来的天然气,主体位于暗色泥页岩或高碳泥页岩中，页岩气是主体上以吸附或游离状态存在于泥岩、高碳泥岩、页岩及粉砂质岩类夹层中的天然气，它可以生成于有机成因的各种阶段天然气主体上以游离相态（大约50％）存在于裂缝、孔隙及其它储集空间，以吸附状态（大约50％）存在于干酪根、粘土颗粒及孔隙表面，极少量以溶解状态储存于干酪根、沥青质及石油中天然气也存在于夹层状的粉砂岩、粉砂质泥岩、泥质粉砂岩、甚至砂岩地层中为天然气生成之后，在源岩层内的就近聚集表现为典型的原地成藏模式，与油页岩、油砂、地沥青等差别较大。与常规储层气藏不同，页岩既是天然气生成的源岩，也是聚集和保存天然气的储层和盖层。因此，有机质含量高的黑色页岩、高碳泥岩等常是最好的页岩气发育条件。

　　页岩气发育具有广泛的地质意义，存在于几乎所有的盆地中，只是由于埋藏深度、含气饱和度等差别较大分别具有不同的工业价值。中国传统意义上的泥页岩裂隙气、泥页岩油气藏、泥岩裂缝油气藏、裂缝性油气藏等大致与此相当，但其中没有考虑吸附作用机理也不考虑其中天然气的原生属性，并在主体上理解为聚集于泥页岩裂缝中的游离相油气。因此属于不完整意义上的页岩气。因此，中国的泥页岩裂缝性油气藏概念与美国现今的页岩气内涵并不完全相同，分别在烃类的物质内容、储存相态、来源特点及成分组成等方面存在较大差异。

　　中国主要盆地和地区页岩气资源量约为15万亿－30万亿立方米，与美国28．3万亿立方米大致相当，经济价值巨大。另一方面，生产周期长也是页岩气的显著特点。页岩气田开采寿命一般可达30～50年，甚至更长。美国联邦地质调查局最新数据显示，美国沃思堡盆地Barnett页岩气田开采寿命可达80～100年。开采寿命长，就意味着可开发利用的价值大，这也决定了它的发展潜力。

　　国内页岩气资源状况

　　国土资源部已正式启动“全国页岩气资源潜力调查评价与有利区优选”工作，拟通过3年时间对我国陆域页岩气资源潜力进行系统评价。到2014年提交一批页岩气有利区和勘查目标区，解决页岩气重大地质问题和关键技术方法，形成页岩气资源技术标准和规范。

　　目前，国土资源部与国家能源局正在组织编制页岩气专项发展规划，研究制订相关政策。到2020年页岩气产量可能占中国常规天然气产量的8%-12%。

　　2010年国土部启动川南、川东南、黔北、渝东南以及渝东北5个重点目标区的先导性实验工作，共优选出20个页岩气富集有利区，估计总资源量为8.50万亿-14.72万亿立方米。2011年将全国划分为上扬子及滇黔桂区、中下扬子及东南地区、华北及东北区、西北区、青藏区5个大区，在全国范围内，对我国页岩气资源潜力进行总体评价。目前，国内页岩气尚未商业化开采，页岩气井多为勘探井，尚未产气。统计数据显示，2010年国内页岩气井仅有十余口。

　　国土资源部人士称，国内页岩气8个区块招标有望在第二季度启动。根据现行思路，本次参与招标的企业不仅是中石油、中石化、中海油、延长石油四大国有石油公司，民营资本也获得竞标的“入场券”。根据国土资源部的思路初步确定允许中化集团公司、新疆广汇集团、振华石油控股有限公司等企业参与竞标。这意味着国内油气生产首次打破垄断，民营企业有机会进入页岩气领域，分享油气盛宴。

　　据介绍，页岩气是非常规天然气的重要组成部分，我国页岩气可采资源量约为26万亿立方米，与美国大致相当。目前我国页岩气资源仍处于未开发状态，开发潜力巨大。由于页岩气渗透率非常低，采收率在10%-20%，因而开发技术要求较高，我国页岩气试验探采工程已经启动。

　　160亿元设备需求，技术将成突出重围关键武器

　　国家能源局石油天然气司司长张玉清表示，“十二五”期间，我国页岩气发展的主要任务是探明储量，掌握勘探开发技术，为“十三五”、“十四五”期间的飞跃打基础。《规划》提出多项未来扶持页岩气勘探开发的财税政策，并拟定19个“十二五”重点勘探开发区域。市场测算，如果以目前开采页岩气近1元/立方米的成本计算，10年内我国页岩气市场规模可达近1000亿元，从事页岩气勘探开发设备研发的相关设备商将率先受益。

　　中投顾问能源行业研究员周修杰在接受《证券日报》记者采访时表示，我国页岩气资源量丰富，可采储量达到30万亿立方米。“十二五”规划提出达到探明储量1万亿立方米，年产量65亿立方米，这将极大的带动勘探设备的市场需求，可能拉动160亿元的勘探专用设备需求。此外，据了解，目前我国有1800多家石油天然气设备生产商，市场竞争可谓激烈。但周修杰认为，缩小到页岩气市场来看，由于其技术门槛较高，目前相关企业数量依然偏少。一旦页岩气市场大规模启动，势必难以满足市场需求。

　　国土资源部评价结果显示，我国页岩气资源丰富、分布范围广，但地质条件复杂、类型多样，在勘探开发技术上同美、加等国有很大差距。“我国地质条件复杂，页岩气的勘探难度较高，这也决定了技术将会成为勘探设备供应商竞争的关键武器。”周修杰指出。

　　5家公司被市场追捧，页岩气明星股存泡沫

　　《规划》还指出，在十二五期间，要突破页岩气勘探开发关键技术，主要装备实现自主化生产。浙商证券分析师史海癉认为， 天然气勘探开发产业链受益， 首选上游设备提供商，天然气需求增加，三大巨头资本开支比较确定， 将直接拉动勘探开发的设备和技术提供商。

　　《规划》发布后，包括神开股份、杰瑞股份在内的多个页岩气概念股集体上涨，截至3月16日收盘，平均涨幅达5%，其中神开股份上涨近8%。华泰证券分析师熊杰表示，页岩气开发所涉及的相关设备环节的民营科技公司，效益已经体现，甚至提前反应利好。勘探开发环节的公司包括杰瑞股份、江钻股份、恒泰艾普、通源石油四家公司。

　　“目前在页岩气勘探设备供应商中以杰瑞股份和神开股份具备先发优势。这两家企业较早进行了页岩气技术储备和先期应用，在行业内具有较强的技术实力和领先优势。”周修杰还指出。此外，钻机和钻具是页岩气发开最基础环节的重要设备，伴随页岩气开发的爆发式增长，江钻股份将从中获益。作为中石化集团石油机械主要生产基地，江钻股份的产品基本覆盖了油气开采过程的全套装备。

　　实际上，在《规划》发布前，2011年年底，经国务院批准，页岩气成为我国第172个矿种后，包括页岩气勘探设备供应商在内的页岩气概念股就已经被市场热烈追捧，相关上市公司被认为利好重重。

　　但值得注意的是，目前，我国页岩气开发还处于初级阶段，技术上还存在很多壁垒，经验也不够成熟，走上正常的开发道路仍需要很长的一段路要走，目前的页岩气概念股实际上存在很大的泡沫。中国石油大学工商管理学院教授刘毅军告诉《证券日报》记者，页岩气开发有一定的风险性。目前还处于试探阶段，比如页岩气的最终储量没有预期那么多，美国的技术照搬过来不一定能适应我国的开发等等。还有市场人士提醒投资者，未来的页岩气市场仍旧存在很大的不确定性，追捧相关概念股需要谨慎。

　　页岩气概念股一览

　　1、天科股份：

　　公司近日与南京大学就二氧化碳的捕集和封存技术进行深入交流，双方初步达成在碳捕集封存领域进行技术沟通和协作开发的一致意见。天科的二氧化碳净化技术处于领先地位，已在神华的示范项目上使用，而南京大学的矿物封存技术，是安全环保的二氧化碳封存技术。碳捕集和封存技术紧密相结合，若双方此次合作能够成功降低碳捕集封存的综合能耗，将具有重要的应用意义。2010年底，天科的一套变压吸附装置在韩国建成投产，展示了公司技术装置的先进性。此次与南大的合作更显示了天科加强变压吸附产业的技术创新决心，发展减少温室气体排放和地球环境保护领域的方向。

　　新型煤化工技术和工程设计总包公司正在争取的与唐山佳华20万吨/年焦炉气制甲醇项目如能顺利签约，预计2012年之前可以建成投产。天科目前在国内相同领域仍处于领先地位，在国际上的影响力也渐长。公司于今年2月20日与蒙古MCS公司签订协议，为蒙古第一个二甲醚工程项目提供技术。天科将进一步扩大公司工程设计和承包的领域，将此作为未来业绩的主要增长点，预计2011年内可以总包业务上实现突破，使公司销售收入实现成倍的跨越式增长。

　　2、杰瑞股份：

　　公司收入增长主要来源，压裂设备、连续油管作业设备、液氮设备及固井服务等新产品。2011年全球经济将逐步复苏，目前油价已经盘踞在100美元/桶，对石油钻采设备的拉动效应将愈加明显，世界油服巨头的业绩也在逐步恢复，预计行业利润将继续上扬。2010年公司产品系列化推出固井车、压裂车、液氮泵车等16种新产品，加之产能的释放，2011年设备业务仍将是业绩增长的龙头。固井服务在哈萨克斯坦、中东继续开拓，预计有望取得突破。

　　3、辽宁成大：

　　油页岩项目已成为公司发展的重中之重，在介入新疆项目之后，公司已成为国内领先的油页岩公司。目前，桦甸项目和新疆项目已同时展开。桦甸项目已于去年8月底正式出油，目前处于试车阶段，按照目前进度中性判断，年中可正式投产、年底之前可完全达产。新疆项目石长沟矿区已完成探矿权评估，目前已进入申报采矿权阶段，年内可望获得采矿权并启动项目建设，2012年底贡献业绩值得期待。

　　桦甸项目完全达产之后，业绩对油价的弹性将充分显现。受中东政局影响，近期国际油价又重回100美元以上，我们测算，在这一油价下，桦甸油页岩项目吨油净利润将达到2000元。按照桦甸项目完全达产后20-25万吨/年的产油量计算，桦甸项目对成大净利润贡献将达2.4-3亿元、对应EPS0.26-0.33元，增量贡献19%;若油价110美元，对应EPS0.41元、增量贡献达30%。(弹性测算见附表2-4。)新疆项目一期投产后，业绩对油价的弹性更强。已启动的石长沟矿油产能为50万吨/年，这意味着，正式投产后，成大油页岩项目对油价的弹性将是目前的3倍!在100美元油价下，油页岩对成大的业绩贡献将达0.99元，基本与广发业绩贡献相当。

　　新疆项目完全达产后，公司将转变为油公司。远期看，新疆4个矿区全部投产后，油产量将超过150万吨，目前油价下，油业务对公司的净利润贡献将超过20亿元、静态EPS贡献为2.50元。届时，成大将基本转型为油公司。

　　4、江钻股份：

　　国内油用钻头行业的领跑者，公司是世界领先的油用钻头制造商之一，亚洲最大钻头制造研发基地，国内份额超60%，国际份额达10%，主营业务为油用牙轮钻头和金刚石钻头，其它经营范围涉及石油器械装备，CNG天然气，精细化工等。

　　原油价格震荡走高将有利于石油钻采设备行业保持较高景气度，钻头产品主要用于原油及天然气的勘探，2010年以来，随着全球经济的复苏，石油需求量迅速增长，原油产量及价格也呈现稳步上升的趋势，油价的上涨将促进原油的勘探，油用钻头等石油钻采设备行业前景依旧看好。公司产品性能高，在钻头市场公司有着较高的服务水平和营销网络，服务范围遍及中国各大油田以及国外30余个国家和地区。

　　资产注入值得期待，公司大股东江汉石油管理局曾承诺，将通过增发等方式把江汉局旗下相关石油机械优质资产注入上市公司中，将江钻股份打造成为中石化下石油钻采机械制造基地。

　　5、广汇股份：

　　煤炭销售及煤化工业务，将为公司今明两年的业绩带来巨大弹性。在油价高企的背景下，甲醇及LNG等煤化工产品市场空间广阔，如果今年年产120万吨甲醇、4.9亿方天然气项目能尽早顺利投入生产，公司业绩将会极大超出预期;此外，今后三年煤炭销售将会持续大幅增长，预计可达700、1000、1500余万吨。初步估算自明年起这两项业务对利润的贡献度将达80%左右。

　　房产剥离加速，公司正向煤、油、气三位一体的资源型企业加速转型。根据年报披露，除了暂时保留美居园租赁业务之外，公司在2011年六月份以前将完成所有房产销售业务的剥离，届时公司的利润来源将主要来自于煤炭销售、煤化工、LNG、石油开采等业务按照“建站推车、建站优先”的资源配置模式，LNG汽车推广正逐步打开局面。公司采取保障重点区域、线路及矿运市场的聚焦推广模式，建成LNG加注站64座，推广LNG汽车2584辆(其中1532辆上路运行)，较09年推广的500余辆增长4倍以上，随着LNG汽车加注站行业标准取得突破性进展，LNG汽车的推广速度正进入快速发展期，预计今年推广数量可达4000余台。

　　6、中国石油：

　　未来海外业务的产量增长将成为公司油气产量增长的主要驱动力。2010年公司原油储量替换率为1.02，说明产量的增长完全来自於新增原油探明储量，无需动用原有的石油储量。2010年公司与壳牌合作收购澳洲Arrow能源公司，进入澳大利亚煤层气业务，海外油气当量产量占比达到8.33%，随着公司加大对海外油气资产的收购，预计未来公司海外业务增长将成为公司油气产量增长的主要驱动力。

　　在原油自给率超过80%、国内成品油价格预期上调的情况下，公司炼化业务盈利前景较为乐观。目前国际油价已重回“百元时代”，国内成品油定价机制改革也势在必行，自2011年2月18日调价以来，三地原油价格变化率已达到9.93%，超过发改委4%的调价标准，市场普遍预期将在3月25日左右进行上调。公司原油自给率超过80%，在国内成品油价格预期上调的情况下，公司炼化业务盈利前景较为乐观。

　　7、中国石化：

　　中国等新兴经济体经济增速降低，欧美等国家经济增长明确但大部分国家已经实现经济增长和原油需求增加的脱钩，日本地震对全球汽车、电子等产业构成重大冲击，预计全年原油消费有可能小幅负增长。虽然目前北非地区存在冲突，但是全年WTI原油价格可能会维持在90~100美元/桶之间。

　　公司的天然气产出稳步增长，未来需关注特别收益金征收体系调整和海外油气资源注入的可能。当前的政策体系下，预计公司国内原油产出不太可能大幅度增加，但是天然气产出存在提升空间。未来需要关注特别收益金征收体系变化对公司油气产出的影响，需要关注海外油气资源注入上市公司的可能。

　　虽有高油价压力，但可通过业务结构的调整予以化解。成品油方面，可以通过增产国Ⅳ汽油、国Ⅲ柴油、航煤和化工轻油予以化解，化工业务方面，可以通过增产树脂、橡胶，发展大乙烯、大芳烃，优化原料结构予以化解。（注：内容根据网络整理）