纵横汇海 2012年12月10日至12月15日
关注焦点：
12月10日(星期一)
中国11月进出口贸易
美国11月就业指数
12月11日(星期二)
美国10月国际贸易收支
美国10月批发库存‧销售
12月12日(星期三)
美国11月进口价格‧出口价格
美国利率决议 (深夜0130)
美国11月联邦预算(深夜0300)
12月13日(星期四)
美国11月零售销售
美国11月PPI
美国一周初领失业金人数
12月14日(星期五)
美国11月CPI
美国11月工业产产‧产能使用率
美国11月实质所得
今日重要经济数据公布：
15：00 德国10月经季节调整出口‧预测-1.0%‧前值-2.5%
15：00 德国10月经季节调整进口‧预测+0.4%‧前值-1.6%
15：00 德国10月贸易收支‧预测顺差161亿欧元‧前值顺差170亿欧元
15：45 法国10月工业生产‧预测+0.2%‧前值-2.7%
17：00 意大利10月工业生产月率‧预测-0.3%‧前值-1.5%
17：00 意大利10月工业生产年率‧预测-2.6%‧前值-4.8%
17：30 欧元区Sentix 12月投资者信心指数‧预测负17.8‧前值负18.8
18：00 意大利第三季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测-0.2%‧前值-0.2%
18：00 意大利第三季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测-2.4%‧前值-2.4%
21：15 加拿大11月房屋开工年率‧前值20.41万户
23：00 美国11月就业指数‧前值108.2
上周市场总结
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1697.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1701.50
上交易日伦敦白银定盘价：32.85
伦敦黄金
上周金价走势疲软，延续了上周以来的弱势格局。财政悬崖的久拖不决以及市场整体情绪仍受压制，导致金价走势乏善可陈。另外，高盛下调2013年金价预期，称黄金目前的上涨周期可能在明年发生转变，因实际利率攀升，以及成长加速，也令市场对金价不报以看好。金价周二触发了止损盘，进一步扩大金价跌幅，也打击市场情绪，纵使周四以后出现回升，但其反弹仍见明显受制。作为上周的压轴大戏，美国非农数据的意外强劲着实出乎市场所预料。数据显示美国就业市场几乎没有受到飓风桑迪的影响，也进一步印证美国经济强劲复苏的势头，然而，财政悬崖的谈判脚步依然无丝毫进展。金价在强劲的非农数据公布后一度大幅承压，跌至一个月低位1683.79美元，不过，市场稍后关注到9月和10月数据被下修，黄金买盘再度浮现，收盘回升至1703水平。另外，12月初消费者信心大幅回落，以及基金的空头回补买盘也提振金价。
在年底日益临近的情况下，目前美国财政悬崖正步步紧逼，距总统奥巴马希望达成协议的圣诞节期限也已不到三周，但美国会两党仍难达成一致解决意见。对美国财政悬崖的担忧，黄金出现抛盘。目前黄金价格走势和任何一个大宗商品都息息相关。虽然黄金作为避险资产，但是当全球经济遭到威胁，对财政悬崖的担忧对黄金而言同样有连锁效应。另外，继上周欧洲、英国、澳洲、加拿大及纽西兰五间主要央行的议息会议后，本周美联储亦将进行年末的最后一次利率决议，在扭转操作(OT)到期后，美联储是否会采取新措施延续宽松规模，成为目前市场的最大悬念。而其决策亦将左右着黄金的中期走向。若美联储最终以扩大资产购买规模的方式来弥补扭转操作到期留下的宽松空间，金价料将获得提振。此外，欧盟峰会也将于周三召开，重点将讨论欧元区财政货币改革方案，同样值得投资者关注。
技术分析而言，金价上周之下跌走势，失守了一个重要据点为1705水准，一方面为自八月以来之上升趋向线，亦是自11月中旬以来两度守稳的重要支持位置，虽然周末前一度回升，但尚未有回返此区之上。因此，金价短期仍见承压下探倾向。较近阻力预估在1714及25天平均线1720水平，较大阻力见于50天平均线1730及1743美元。至于弱势继续延展，下试水准料可达至1693及1684美元，进一步预估在1672；中期目标将直指250天平均线1665水平。本周早段预估波幅在1698至1715美元，较大阻力及支持分别看至1721及1691水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月16日 – 增持3.01351吨至1,342.62946吨
11月19日 – 增持0.43205吨至1,342.19741吨
11月27日 – 增持3.61581吨至1,345.81322吨
11月28日 – 增持1.20525吨至1,347.01847吨
11月30日 – 增持1.80784吨至1,348.82631吨
12月4日 – 增持2.41033吨至1,351.23664吨
12月5日 – 增持0.30129吨至1,351.53793吨
12月7日 – 增持1.80769吨至1,353.34562吨
伦敦黄金12月10 - 14日预测波幅：
阻力位：1714 – 1724 – 1743 - 1758
支持位：1693 – 1684 – 1672 – 1664
伦敦黄金12月10日
预测早段波幅：1698 – 1715
阻力位：1721 – 1724
支持位：1691 – 1676
伦敦白银
伦敦白银方面，上月底银价跌破上升趋向线及9天平均线位置，纵然周末前银价稍作喘定，但就是未能回至9天平均线上方。同时，RSI及随机指数仍见下滑倾向，故银价短期或将持续着调整行情。预估支持在32.10及100天平均线31.80美元，进一步可参考上月低位30.64美元。另一方面，预料较近阻力先为33.80及34.50美元，其后较大阻力则为35.40水平。本周早段预估波幅在32.60至33.50美元，较大阻力及支持分别看至33.70及32.20水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月16日 – 减持45.17吨至9940.01吨
11月19日 – 减持45.16吨至9894.85吨
11月20日 – 减持15.05吨至9879.80吨
11月21日 – 减持61.73吨至9818.07吨
11月28日 – 减持15.05吨至9803.02吨
11月29日 – 减持22.58吨至9780.44吨
11月30日 – 减持22.58吨至9757.86吨
12月4日 – 增持32.16吨至9790.02吨
12月5日 – 增持39.13吨至9829.15吨
伦敦白银12月10 - 14日预测波幅：
阻力位：33.80 – 34.50 – 35.40
支持位：32.10 – 31.60 – 30.30
伦敦白银12月10日
预测早段波幅：32.60 – 33.50
阻力位：33.70 – 34.40
支持位：32.20 – 31.70
欧元: 见回落迹象
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3000 - 1.3050 - 1.3170*
支持：1.2915 - 1.2865 - 1.2800
关注焦点：
周一：德国10月贸易收支，法国10月工业生产，欧元区Sentix12月投资者信心指数
周二：法国第三季非农就业人口，德国ZEW 12月经济景气指数
周三：德国11月CPI‧HICP，法国10月经常帐，法国11月HICP，欧元区10月工业生产
周四：意大利11月CPI‧HICP，欧元区第三季劳工成本‧欧元区薪资
周五：欧元区Marki 12月t制造业PMI，欧元区第三季就业人口，欧元区11月HICP
上周五有报导指出，欧洲央行执行理事会的高级成员，包括欧洲央行总裁德拉吉和德国央行总裁魏德曼，反对欧洲央行最近一次会议中多数人所支持的减息提议。消息带动空头回补，令欧元脱离低位1.2878，收盘于1.2920水平。原先欧元在周四已见显著下跌，由于欧洲央行总裁德拉吉在周四的议息会议后表示，政策制定者已经讨论了下调借款成本，并下调欧元区经济成长和通胀预估，引发市场对央行可能提前降息的预期。本周市场焦点将转向为美联储的货币政策会议，普遍预期美联储将以一个新的购债计划来替换将到期的卖短买长操作，以保持对经济初步复苏的支撑。
图表走势所见，欧元兑美元从10月17日高位1.3139，一直滑落至11月13日低见1.2660，而此后则又扶摇直上，至12月4日又返回1.31水平上方，明显形成了V型反转，同时上望的目标亦将指向1.3139，但结果欧元涨势暂见就在此区止住了脚步。由于近月形成之上升趋向线已为跌破，RSI及随机指数仍见持续下跌，预料欧元仍要进行一段短期调整。下一级支撑将看至50天平均线1.2915及25天平均线1.2865，进一步将指向1.28水平。至于上方阻力将为10天平均线1.30及1.3050，较重要的则为9月17日高位1.3169，此区同时亦为一组不规则双底的颈线，后市需突破此区才见延展另一浪升势。
日圆: 处整固阶段
预估波幅：
阻力：82.60 - 83.00 - 84.17 - 85.00*
支持：81.60* - 81.35 - 80.65 - 80.00 - 79.30
关注焦点：
周一：日本10月经常帐，第三季GDP修正，第四季企业调查指数，11月消费者信心指数，11月服务业景气判断指数
周三：11月企业商品物价指数，10月机械订单
周五：日本第四季短观报告
图表走势所见，美元兑日圆仍属整固行情。预估需明确突破83水平，才见出现另一浪涨势，下一级关键在3月15日高位84.17以至85水平。反观下方若失守81.60水平，则美元尚见回落空间，留意附近亦见25天平均线位于81.35，亦将为一个值得关注支持区。若果以9月13日低位77.11至上周高位82.82之累积升幅计算，38.2%之调整水平可达至80.65，倘若调整扩展至50%及61.8%，则会分别达至80及79.30。
英镑: 短期呈回落
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6175 - 1.6270 - 1.6310
支持：1.6025 - 1.5975 - 1.5880
关注焦点：
周二：英国RICS 11月房价差值
周三：英国11月请领失业金人数，ILO标准计算的10月失业率
周四：英国工业联盟(CBI)12月总工业订单差值
英国央行上周维持利率在0.5%不变，并一如预期维持其量化宽松政策规模；因此市场对议息结果无甚反应，但由于欧元下滑，亦带动英镑兑美元周四走低，脱离周二触及的1.6130美元的一个月高位。投资人担心欧元区前景低迷会拖累英镑，因英国和欧元区贸易关系密切。至周五英镑兑全线走强的美元再续下跌，美元上涨，受助于美国就业增长速度较预期更快，促使市场押注美国联邦储备理事会(FED)可能在本周会议选择推出较小规模的刺激措施。美国劳工部公布，11月非农就业岗位增加14.6万个，这与飓风桑迪可能导致就业岗位增幅锐减的预期相悖。上个月失业率降至7.7%，为2008年12月以来最低。此外，数据显示10月英国工业生产录得6月来最大跌幅，尽管数据巩固了投资人对英国经济在第四季可能再次陷入衰退的忧虑，但英镑对此数据无甚反应。上周稍早英国政大臣欧思邦称英国将不会实现减债目标，使投资者担忧英国可能丧失其AAA信贷评等，从而令英镑走势受到压制。
图表走势所见，英镑上周连续三日没能冲破1.6130阻力，诱发随后之回吐压力。此外，随机指数踏入超买区域，RSI见呈现回落，英镑短线预料仍会见下调倾向。下方支持将会先回看50天平均线，目前处于1.6020，较大支持则在25天平均线1.5975及250天平均线1.5820水平。然而，只有守稳着50天平均线，则英镑后市仍见有持续上升之动力。目标可望推向至1.6175，进一步达至1.6270及1.6310水平。
瑞郎: 回稳探高
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9390 - 0.9440 - 0.9470 - 0.9500
支持：0.9285 - 0.9240 - 0.9170
关注焦点：
周三：瑞士ZEW 12月投资者信心指数
周四：瑞士11月生产者/进口物价，瑞士央行利率决议
瑞士联邦统计局上周公布，瑞士11月消费者物价指数(CPI)较前月下滑0.3%，较上年同期降0.4%，路透预估均为持平。此外，瑞士联邦经济总局则公布，11月未经季节调整失业率升至3.1%，预估亦为3.1%，前月为2.9%。11月经季节调整失业率为3.0%，与预估一致，前月为3.0%。
美元兑瑞郎走势，图表见5天平均在线破10天平均线，有机会短线利好交叉；而随机指数亦自超卖区域出现回升，RSI呈上扬，美元兑瑞郎在短期内或仍见上升空间。下方支持预估在10天平均线0.9285及0.9240，关键则为趋向线位置0.9170，破位将下望至0.91水平。至于上向目标预估在250天平均线0.9390及0.9440，进一步则目瞩目于100天平均线0.9470及0.95关口。
澳元: 挑战区间顶部
预估波幅：
阻力：1.0500* - 1.0600 - 1.0640
支持：1.0340 - 1.0200 - 1.0150 - 1.0100
关注焦点：
周一：澳洲10月房屋融资
周二：澳洲NAB 11月企业状况指数
上周五数据显示美国11月季调后非农就业人口为增加14.6万人，预期增加9.3万人，前值由增加17.1万人下修为增加13.8万人；此外失业率降低至7.7%，预期7.9%，前值7.9%。数据公布之后美元一度冲至近两周高位至80.65，但由于数据的细节略欠理想，之后美元退回涨幅，收盘回见至80.25。报告显示之前月份的非农就业岗位被下修，且11月失业率下降是因为人们放弃求职。反观澳洲方面，该国于周四公布的就业报告意外强劲，促使市场削减澳洲央行明年2月会议降息的机率。澳洲11月经季节调整的就业人口增加1.39万，失业率报5.2%。
鉴于澳洲央行上周降息，以及之前一系列数据预示国内经济前景不太乐观，澳元上周之走势明显具有韧性。澳元兑美元周四一度触及9月以来高位1.0515美元，之后受获利了结抑压澳元走势，至周五持平于1.0480水平。目前澳元兑美元在图表上处于争持局面，继月初未能突破1.05关口之后，上周澳元虽然一度突破，但就是未能持稳其上。估计目前澳元可能仍会继续拉据于区间内。下方支撑见于250天平均线，目前处于1.0340，预计倘若后市明确失守此区，则近月涨势或先要作一个调整，较重要支撑则见于1.02及1.0150水平，进一步可看至1.01水平。即市则见仍会挑战着1.05关口，亦是近两个月未能冲破之界限。此外，要留意澳元分别在八月及九月份都在1.06水平一带受
纽元: 回探区间顶部
预估波幅：
阻力：0.8350 - 0.8470 - 0.8500
支持：0.8190 - 0.8100 - 0.8065
关注焦点：
周一：纽西兰第三季制造业销售
周四：纽西兰11月食品价格指数
自10月份至今，纽元兑美元大致拉据于0.8050至0.8350区间，并且见有缓步探试底部的迹象，11月16日曾低见至0.8048，守住了250天平均线支撑，接着于上周则呈回稳上扬，随着风险偏好改善，目前又逐步向着顶部进发。图表上见10天已升破25天平均线，价位则初步摆脱中短期平均线之集中区域，纽元应可维持上试行情。由于9月份的时间纽元在0.8350水平有着明显的阻力，至今亦会作为重要参考。另一重要阻力则为今年二月触及的高位0.8470水平，以至0.85关口。另一方面，较近支撑预估在25天平均线0.8190及0.81水平，关键则为本月守稳着之250天平均线，目前处于0.8065，将续视为关键支持。
加元: 陷窄幅争持
预估波幅：
阻力：0.9960 - 1.0000 - 1.0050 - 1.0140 - 1.0250 - 1.0360
支持：0.9900** - 0.9740 - 0.9630
关注焦点：
周一：加拿大11月房屋开工
周二：加拿大10月贸易收支
周四：加拿大10月新屋价格
图表走势所见，自上月中旬至今美元兑加元仍处于窄幅横盘中，下方见着较明显支持在0.99水平，这区同时亦是为50天平均线所在位置，估计进一步跌破此区，或见有更深化之下调空间，预计下一级支持在0.9740水平，较重要支撑预估在0.9630水平。反观上方阻力则在0.9960及1.00关口，倘若破位短期上试目标可至1.0050及1.0140，进一步则达至7月12日高位1.0250，以至1.0360水平。
期油: 1月期油
美国原油期货上周上周处于疲态，自周一的接近90美元关口，至周四一度低见85.68美元，周五结算价报85.93美元；整周跌幅近4%。欧洲经济困境可能将抑制全球石油需求，另外投资者对美国议员的预算谈判仍持谨慎态度。至周五油价见连续第四日下跌。美国非农就业数据抵消了美国众议院议长贝纳暗示避免预算危机谈判陷入僵局的声明。美国劳工部周五公布的数据显示11非农业就业岗位增加14.6万个，高于预期；美国失业率降至四年低位7.7%。另一份报告显示，美国消费者信心降至8月以来最低水准；汤森路透/密西根大学美国12月消费者信心指数初值为74.5，11月为82.7。距美国所谓财政悬崖启动时间只有大约三周时间，众议院贝纳称，在与总统奥巴马政府的预算谈判中，无进展可言。如果经济遭遇财政悬崖，可能将使美国经济陷入衰退，这或打击美国石油需求。美国联邦储备理事会(FED)本周二及周三将会召开会议评估货币政策。另外，石油输出国组织(OPEC)部长将于周三举行会议，不过分析师预计该组织不会调整石油产出政策。
图表走势所见，在过去两个月，油价处于反复争持状态，而且一直未有升破50天平均线，目前50天平均线处于88.70，估计本周终可穿越，将有着初步走高的迹象。不过，RSI及随机指数仍然呈回落状态，本周早段或仍处试低阶段。下方支持预估在短期上升趋向线85.70，破位下探目标将延伸至上月低位84.53及84水平，进一步则看至83美元。上方阻力则为25天平均线87.10及88.20美元；预估另一重要阻力将为90美元关口，继11月份两度冲击，以至上周初曾曾挑战90美元关口，但就是三次都未能成功，故仍会为后市的一个重要参考。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)