今年股市争议最大的板块，无疑是银行地产。2012年行情已进入尾声，回头看这两个板块却显著跑赢指数。

　　这两板块市值极大，难以操纵，所以不能不说是一种奇特的市场现象。银行地产中的强者，民生、保利，按年K线已经连涨两年。到目前为止，民生银行在这两年的涨幅分别是21.7%和14.3%；保利地产则是4.2%与39.9%！相对于上证指数同期-21.6%与-9.4%的表现，可谓反差巨大。

　　有趣的是，这两年里市场对于银行地产的担忧，从来就没有轻松过。银行头上有三座大山：一是地方融资平台、二是不良贷款、三是房价下跌。融资平台没见好转，不良贷款正在增加，房价压力测试做了一遍又一遍。结果，整个银行板块，两年下来仅跌3%！

　　地产股亦类似。地产面临的调控压力是数一不数二的。对于房价坍塌的言论也从未停止过，管理层对于调控的态度更从来没有松动过。就这样，整个房地产板块在两年中先跌20%，又涨回来7.4%，如果算上今年涨幅高位的话，不跌反升！

　　与之相对应的，中小板指数这两年表现分别是-37%与-13.3%，创业板指数-35.8%与-15.5%！这些都是在牛市或者平衡市中风光无限的板块，是私募和游资创造财富神话的板块，如今看来不过尔尔。

　　不过话又说回来。以估值考虑，银行地产在地下，中小创业板在天上。牛市时无所谓，故事题材比业绩重要。不过，这两年不是牛市，刚刚还创了三年多的新低。此时，除了实打实的价值或业绩，还有什么能够留住投资者？莫非市场关于银行地产的各种担忧，只不过是再一次证明“多数人都是错的”？

　　我们从另一个角度来对比银行地产与中小创业板吧。现在解禁股乌云压城的是谁？大股东多次增持的又是谁？无论二级市场的投资者是否认同，他们的行动都是清楚明白的。就连最糟糕的钢铁三巨头，大股东都分别采取了行动。而大量小盘股在指数反复走低时，跌幅远比指数惨烈！

　　A股总有一天要变为成熟市场，A股的股价结构要变为成熟市场的那种模式。比如香港股市，蓝筹保持低估值，而仙股遍地。这个过程，现在是否已经开始了呢？