中国最大的中药品牌是哪一个？很多人的答案可能是同仁堂。但在资本市场，表现最强的却是云南白药。

　　不妨通过一组财务指标来说明，同仁堂在2004 年12 月31 日的市值是76.3 亿， 到2010 年12 月6 日市值为188.85 亿， 增长1.475 倍。而云南白药同期的市值分别为37.70 亿和431.14 亿，增长10.436 倍。也就是说，2004 年12 月31 日，同仁堂市值是云南白药的两倍多， 但是到了去年底，云南白药的市值已经超过了同仁堂的两倍还要多。这里蕴含着什么道理？

　　云南白药，我把它概括为以品牌、产品核心价值进行延伸的品牌战略，它在这方面做得最优秀、最成功。其他做得不错的还有东阿阿胶、片仔癀。为什么云南白药的品牌延伸做得如此成功？因为它具有在止血领域无可替代的地位，可以说到目前为止，中药产品中还没有哪个品牌能够在这个治疗领域超越云南白药。

　　2000 年，云南白药开始从单一的产品剂型向多剂型、从内服到外用进行拓展，使产品在药品领域不断得到丰富，直至发展到云南白药贴膏，由于它的核心价值超越了原来的邦迪，一度影响了邦迪的销售。但是从2004年至今，为什么云南白药又能够出现连续6 年的高速增长？原因是他做出了一个重要决定，把白药的止血作用运用到日用品上，推出了云南白药牙膏，在牙膏高端市场没有任何可以和云南白药牙膏相匹敌的产品。白药牙膏的销售额去年可以突破12 亿元，已经成为云南白药7 个过亿单品中最大的产品，占整个白药系列产品近一半的销售额。这是对品牌核心价值的合理延伸，所以它成功了。

　　分析一下，云南白药是止血最好的药品， 这个概念家喻户晓。同时，其他牙膏企业在80 年代后期到90 年代进行了十多年的教育，刷牙要防止牙龈出血、消除牙龈肿胀，这个概念被牙膏企业广泛宣传。云南白药把这些大众熟知的元素通过白药进行新的组合，产生了崭新的牙膏产品，从而获得了巨大成功。实际上，云南白药未来很难再被简单地定义为一家药厂，因为它主要的产品销售来自日用品。

　　当然，这样一种以产品核心功能或者品牌的核心功能价值来进行延伸的策略，利弊互见。优点是同一个品牌做一次宣传就够了，所以在2010 年11 月8 日中央台黄金时段广告招标当中，云南白药成为留下来的少数药企之一。它2010 年的工业总销售额估计可达33 亿，其中白药系列产品大概25亿，因为毛利高，所以云南白药有足够的资金可以用来投放央视广告，而像江中这样的大品牌企业则已经放弃了央视竞标。这样的品牌延伸战略中，品牌投入会有一个集中效应，相对投入成本就会低一些。单品牌下的产品<br />销售形成规模以后，运营成本就会比较低。