5月10日必涨金股----三维工程(002469) 美欣达(002034)

三维工程(002469)该股我方已于05月9日周一早盘安排团队31.30元成功建仓，今日虽然已有不少浮动赢利，周二该股保守高开或盘中有望冲击涨停，周一已经介入此股的会员可以在盘中等候我们通知.敬请投资者留意！

美欣达(002034)该股我方已于05月9日周一早盘安排团队以20.60元成功建仓，今日虽然已有不少浮动赢利，周二该股保守高开或盘中有望冲击涨停，周一已经介入此股的会员可以在盘中等候我们通知.敬请投资者留意！

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三维工程：向总承包延伸 业务规模迅速扩张

　投资要点：

　　公司的主营业务为石化与煤化工程设计与总承包，主要经营硫磺回收业务这一细分市场。公司拥有20项专利，累计已设计78套硫磺回收设备装置。公司是中国石油和化工勘察设计协会、中国环境保护产业协会会员单位，拥有多项行业资质，并已注册20项专利技术，是国家高新技术企业。

　　二氧化硫是我国空气的主要污染物之一，而硫磺则是我国紧缺的矿产资源。进行硫磺回收可以变废为宝，实现环保与经济效益的双赢。目前，随着我国进口原油的日益高硫化与现代煤化工业务的快速发展，硫磺回收装置市场前景广阔。公司作为国内硫磺回收工程领域的龙头企业，将充分享受这一机遇带来的丰厚利润。

　　目前，公司以设计业务为基础与核心竞争力，积极向总承包业务领域拓展，实现“E EPC”的盈利模式。由于公司从事行业投资规模大，技术难度高，公司毛利率要高于A股同类工程企业。硫磺回收业务是公司利润的主要增长点，而其他业务方面相对发展比较停滞。

　　公司目前已获订单9.88亿元，其中未被确认收入6.67亿元，仅根据已有订单估计就将为公司下半年带来5387万元毛利，仅凭已有订单即可保证业绩的快速增长。

　　公司募集项目将投向研发与应用中心建设项目与补充流动资金业务。

　　研发与应用中心项目将大幅增进公司的技术能力，而补充的流动资金将有利于公司以后向耗资巨大的总承包业务进行拓展。

　　我们预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.8、1.07、1.39元，A股工程股目前估值水平在2010年20倍市盈率左右，考虑到公司从事业务技术含量较高，毛利率高，公司上市后可给予2010年30-35倍PE，公司合理价格为24—28元，考虑到一定发行折价，建议申购价为21.6-25.2元。

美 欣 达:新高企业 认定通过

投资亮点：
　　
　　1、09年2月4日国务院常务会议审计并原则通过纺织工业调整振兴规划，提出了新增中央投资中设立专项，重点支持纺纱织造、印染、化纤等行业技术进步，以及对优势骨干企业兼并从组困难企业给予优惠支持等内容。
　　
　　2、公司将战略合作的触角延伸至海外，双日公司是战略伙伴之一，该公司是日本最大的综合性商社之一，作为世界500强企业，年营业规模超600亿美元，纺织品业务是其主要业务之一，通过此次技术合作有利于提高美欣达棉纺织印染产品的技术档次，增加产品的附加值，从而提升市场竞争力，进一步做大做强、做精棉纺织印染主业，同时也有助于开拓国际市场。topcj.com
　　
　　风险提示：
　　
　　受外贸环境不确定因素及国内生产成本要素价格整体上升的影响，纺织品外贸市场压力趋紧。公司将在很长一段时间内都面临较大的营销压力。
　　
　　相关板块：
　　
　　中小企业