外围市场方面，近期的走势来看，虽然欧美股市有小幅度的震荡回落，但是国际原油等商品期货市场依然保持强势上涨的态势。上周五欧元区宣布加息，这也是08年三季度以来欧元区央行的首次加息，但是市场并没有将此作为欧美宽松货币政策退出的临界点。这从近期商品期货市场的价格继续强势可以看出。上周五美元指数继续下挫，延续了此前的下行趋势，也使得上周五国际原油期货价格继续大幅上涨。国际商品期货市场价格上涨，对于煤炭、有色金属等资源类板块持续构成支撑。

国内市场方面，上周央行宣布加息，大盘不跌反而上涨。表明市场对于利空的前期充分消化和预期。有一点需要重点强调的，春节后开始，市场对于货币政策的预期就有了新的变化，朝着好的方面在转化。我们看到，春节后虽然央行也在稳步加息和上调准备金率，但是货币政策收紧的程度还是要比春节前放缓，这种政策预期转变的背景下，节后市场的成交量也一直保持活跃。目前为止，市场的这一政策预期的变化依然延续，也将使得大盘继续维持上升走势。

4月15日，国家统计局将发布二季度的经济数据。市场关注的焦点还是3月份的CPI数据，这一数据和市场预期之间的差距，对于行情短期的走势有较大的影响。但我个人认为，3-5月份，CPI综合的走势，对于下半年行情会有较大的影响。如果4-5月份的CPI如一些乐观的预期那样见顶的话，下半年的货币政策会有进一步转好的预期，如果是这样的话，下半年的行情会更为乐观。这方面需要持续的跟踪，但我认为对于一些周期性行业的蓝筹，回调的时候可以关注和布局了，如果未来两个月通胀和货币政策预期所引发的行情进一步明朗，在决定是否进一步增仓。因为货币政策的预期如果转变，周期性行业将最为受益，如银行、地产、煤炭有色、机械水泥、钢铁等等。

就行业方面，周末的信息显示，温总理4月9日上午在宁波主持召开上海、江苏、浙江三省市经济形势座谈会上指出，中央加强房地产市场调控的目标是明确的，决心是坚定的。我个人认为，未来货币政策即便有所转变，房地产的调控可能还会延续，或者或调控的不确定性还很大。因此，板块方面，依然继续看好二线蓝筹，如煤炭、有色、机械、水泥、钢铁等，比银行地产更值得关注。

近期的走势来看，蓝筹持续活跃，但中小板和创业板的走势却走弱，一方面蓝筹活跃引发中小市值板块回调，更为重要的因素是新三板的推进，引发创业板中小板整体资金的分流。此外，目前创业板的退市机制还没有出台，这也是创业板的一个潜在风险。因此，就二季度的投资策略而言，我建议减少中小板和创业板的配置，或者规避，去积极关注二线蓝筹，特别是其中有整合预期的个股。花费一些时间去研究，就会发现，煤炭、有色、水泥等行业，有不少央企整合预期的企业，中期的走势都非常稳健。