纵横汇海 2011年3月30日
关注焦点：
美国Challenger 3月企业计划裁员人数
美国ADP 3月民间就业岗位
星期四：
美国3月26日当周申领请失业援助数据
美国3月芝加哥采购经理人指数(PMI)
美国2月工厂订单
星期五：
美国3月就业数据
美国2月建筑支出，供应管理协会(ISM)3月制造业指数
今日重要经济数据公布：
16：00 意大利1月薪资月率‧前值+0.1%
16：00 意大利1月薪资年率‧前值+1.7%
17：00 欧元区3月经济景气指数‧预测107.5‧前值107.8
17：00 欧元区3月企业景气指数‧预测1.40‧前值1.50
17：00 欧元区3月消费通胀预期指数‧前值25.7
17：00 欧元区3月消费信心指数‧预测-10.6‧前值-10.0
17：00 欧元区3月工业景气指数‧预测6.0‧前值7.0
17：00 欧元区3月服务业景气指数‧预测11.4‧前值11.0
17：31 瑞士3月KOF领先指标‧预测2.15‧前值2.18
18：00 英国3月工业联盟(CBI)零售销售差值‧预测0‧前值+6
20：30 加拿大2月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.3%‧前值+0.2%
昨日市场总结
布拉德称第二轮量化宽松规模可能削减约1000亿
美国3月消费者信心降至63
一年期通胀预期创2008年10月来最高
1月独栋房屋价格连续第七个月下跌
标普下调葡萄牙评级一个级距至"BBB-"，展望为负面
标普将希腊评级由"BB+"调降"BB-"
福岛核电站区域内的土壤样本中检测出放射性元素钚
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1414.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1417.50
上交易日伦敦白银定盘价：36.62
今日概论
美国经济咨商会表示，3月消费者信心指数跌至63.4，2月则触及72.0的三年高位。3月数值亦低于经济学家下降至65.0的预期。中东北非动乱支撑汽油价格上涨，从而导致消费者信心受创并推升通胀预期。上周另一项调查显示，家庭信心正处于逾一年低位。美国经济咨商会发现，对未来一年物价的预期升至2008年10月以来高位。然而，通胀预期跳涨不太可能令美国联邦储备理事会(FED)不安；FED曾表示，来自大宗商品的物价压力将是暂时的。而扣除食品及能源价格的核心通胀距离近期纪录低位不远。德国市场研究机构Gfk周二表示，德国4月Gfk消费者信心指数10个月来首次下滑，因对油价和通胀等全球问题的担忧影响家庭。美国金融市场几未受到上述数据的影响。美国消费者信心调查结果转弱之际，周一公布的数据显示，2月美国经通胀调整后的消费者支出略微增加，预示第一季度经济增长放缓。美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周二表示，考虑到美国经济的力道，美联储6000亿美元资产购买计划可能削减约1000亿。他的观点与美联储内部其他委员的看法存在分歧，有委员认为美国经济仍需要全部6000亿美元量化宽松计划的支持。1月标准普尔/Case-Shiller房价指数较12月下降0.2%，降幅低于预期的下降0.4%。不过分析师称，房屋止赎导致的供给过剩将使房价持续低靡一段时间。房价较上年同期下降3.1%。房价下跌料不会扰乱经济，因住宅建设仅占国内生产总值(GDP)的2.3%。
伦敦黄金
美国黄金周二继续走低，因臆测主要国家的央行将收紧货币政策，引发在金市的卖盘。周二圣路易斯联储总裁布拉德促请美联储开始扭转其货币宽松政策，称美联储6000亿美元购买公债计划规模可以缩减1000亿美元。欧洲方面，市场预期欧元央行可能在下周就会加息。然而葡萄牙和希腊的信贷评等被下调，加之美国消费者信心数据令人失望，限制了金价跌幅，金价试至最低1410水平回稳。
技术走势而言，于3月7日金价刷新纪录高位1444.40美元后，则呈现辗转下跌，回试1380水平，而上周金价刷新纪录高位，又同样在随后出现回挫，潜在着触顶之暗涌。向下的较近支持则预料在1410美元。由1月28日低位延伸至上升趋向线目前建立支撑位于1405水平，倘若失守，配合9天及25天平均线之中线弱势讯号，为更加明显之转弱迹象，先是探试50天平均线1388，下一级关键支撑料为1380水平，为3月15日触及之低位，若后市回碰此区，慎防出现双顶回落，其后支持可至1376及1360水平，为黄金比率50%及61.8%之回调位置。1424及1430美元将为即市阻力参考，较近阻力预计在1441美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月3日–减持0.34047吨至1,210.62086吨
3月7日–增持6.67439吨至1,217.29525吨
3月11日–减持1.82021吨至1,215.47504吨
3月14日–减持1.82015吨至1,213.65489吨
3月15日–减持0.91006吨至1,212.74483吨
3月16日–增持4.55026吨至1,217.29509吨
3月18日–增持9.10033吨至1,226.39542吨
3月21日–减持10.61673吨至1,215.77869吨
3月22日–减持0.90999吨至1,214.86870吨
3月24日–减持0.90998吨至1,213.95872吨
3月28日–减持2.12318吨至1,211.83554吨
伦敦黄金 3月30日
预测早段波幅：1410 - 1424
阻力位：1430 - 1441
支持位：1404 – 1394 - 1384
伦敦白银
伦敦白银本周处于盘整格局，随着周五美国就业数据公布，可能令银价短期走势暂且缺乏明确走向。下方较近支撑见于9天平均线36.72及36.60美元。另外，目前25天平均线及上升趋向线均处于35.45水平，若果后市跌破，配合RSI及STC呈现超买回落，均是银价转弱之迹象，下探支撑将至34及33.72美元。预料上方阻力为37.50及37.80美元，下一级为38.10美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
3月3日 – 增持30.37吨至10794.89吨
3月7日 – 增持103.25吨至10898.14吨
3月8日 – 增持15.18吨至10913.32吨
3月9日 – 增持60.74吨至10974.06吨 (纪录高位)
3月11日 – 减持16.70吨至10957.36吨
3月15日 – 减持50.10吨至10907.26吨
3月16日 – 增持37.95吨至10945.21吨
3月18日 – 增持15.18吨至10960.39吨
3月24日 – 增持179.13吨至11139.52吨
伦敦白银 3月30日
预测早段波幅：36.60 – 37.50
阻力位：37.80 – 38.10
支持位：36.20 – 35.40
欧元: 渐呈转弱迹象
要闻简报：
标普下调葡萄牙评级一个级距至"BBB-"，展望为负面
标普将希腊评级由"BB+"调降"BB-"
德国3月CPI初值为较前月上升0.5%，较上年同期增长2.1%
德国4月Gfk消费者信心指数降至5.9
预估波幅：
阻力 – 1.4200‧1.4250‧1.4281‧1.4300*
支持 – 1.3980*‧1.3930‧1.3835‧1.3740
关注焦点：
欧元区3月经济景气指数
德国3月就业数据，欧元区3月HICP (周四)
欧元区3月制造业PMI，2月失业率 (周五)
近期多位美联储官员表示，美联储很快将不得不开始收紧货币政策，以避免通胀。圣路易斯联储总裁布拉德周二表示，美国经济足以强劲，美联储6000亿美元购买公债计划规模可能缩减1000亿美元。布拉德今年在美联储来联邦公开市场委员会(FOMC)没有投票权。
欧洲央行在4月7日会议上或许以25个基点的加息幅度，来应对剧增的能源价格和2.4%的通胀年率。ECD总裁特里谢3月初激发的升息预期，当时他在最近一次议息会议结束后的发言中引入高度警惕的字眼，这在2005-2007年的升息周期中被当作是对一个月后的加息发出警讯。本周有关ECB计划为爱尔兰银行提供新一轮援助资金的消息，被市场解读为该央行准备收紧政策的进一步证据。这令欧元稍缓上周出现之弱势，由周一低位1.4019缓步回升上周二高见1.4115，但评级机构标普下调葡萄牙及希腊评级，则削弱了欧元的上升动能。葡萄牙公债收益率周二升至欧元面市以来的新高，五年期葡萄牙公债收益率升至9%之上。
图表走势所见，欧元兑美元走势将需关注短期能否持稳于1.3980上方，此区为延伸自2月14日低位1.3426之上升趋向线位，并且亦交迭着25天平均线，令此位置之技术重要性更形深化，倘若出现失守，预示着欧元很大机会延展较大幅度之调整。黄金比率计算，38.2%及50%之回调位将分别看至1.3930及1.3835，61.8%则为1.3740水平。预计中期关键支撑将指向1.35关口。上方阻力首看1.42水平，进一步为1.4250及去年11月高位1.4281；而由08年7月高位延伸之下降趋向线则构造一个重要阻力于1.43水平。
相关要闻：
‧周二标准普尔下调葡萄牙外币信贷评级一个级距至"BBB-"。标普称，葡萄牙评级展望为负面。当前葡萄牙评级较垃圾级高一层。
‧标普将希腊评级由"BB+"调降"BB-"，并或进一步调降希腊评级;若希腊财政状况恶化，可能再次下调希腊评级一或两个级距。
‧德国联邦统计局周二公布数据显示，德国3月消费者物价指数(CPI)较上年同期升幅稳定在2.1%。统计局称，3月CPI较上月上升0.5%，2月亦为较前月上升0.5%。德国3月消费者物价调合指数(HICP)初值为较前月上升0.5%，较上年同期增长2.2%。
‧法国国家统计局(INSEE)数据显示，法国2月消费者支出较上月增长0.9%，预估为增长0.4%，1月修正后为下滑0.3%，前值为下滑0.5%。
‧德国财政部长朔伊布勒周二表示，如果爱尔兰认为需要重新磋商救助条款，那么它要像希腊那样，必须提出更多撙节措施。另外，朔伊布勒表示，七国集团(G7)干预汇市适当，但未来中国等金砖四国应有所贡献。发展中国家应建立资本市场，以减少投机。
‧德国市场研究机构Gfk周二表示，德国4月Gfk消费者信心指数10个月来首次下滑，因对油价和通胀等全球问题的担忧影响家庭。对约2000名德国民众调查得出的4月Gfk消费者信心指数下降至5.9，小幅低于路透调查分析师预估的5.8，3月修正后为6.0。
‧欧洲央行管理委员会成员暨法国央行总裁诺亚周二表示，法国银行和保险业者有获利能力和偿付能力，但仍需要持续提高资本。诺亚亦称，法国房地产价格劲升，尤其是住宅地产的涨势，是需要警惕的因素。他指出，总的来说，仍有数个可能造成金融业不稳定的因素，且依旧震荡的金融市场可能拖累金融业者的获利。他还表示，对于压力测试的执行方式，他预期不会有任何特别的问题。
‧欧洲央行(ECB)管委会成员Jozef Makuch周二表示，4月很有可能加息，但不肯定；葡萄牙形势很严峻，当前葡萄牙形势有蔓延风险，但不必恐慌。
‧西班牙第三大储蓄银行Banco Base将要求政府提供28亿欧元(40亿美元)资金，因此类银行料将面临利润率低下及地产领域的更多减记。Banco Base需要的金额，比西班牙央行对其资本缺口的估值高出近一倍。ECB管委穆尔许称目前的低利率有产生新一轮资产泡沫的风险，因鼓励资本不当分配。
‧意大利3月企业信心指数升至103.8，预估值为102.6，2月修正后为103.1，前值为103.0。
日圆: 益发圆汇转疲
一周要闻简报：
收益率差提振美元兑日圆
预估波幅：
阻力 – 83.29‧83.70‧84.00‧85.40
支持 – 81.50‧80.50‧80.00‧79.00‧77.80
关注焦点：
日本2月建筑订单、房屋开工 (周四)
日本第一季短观大型制造业/非制造业景气判断指数 (周五)
美国公债收益率持续上扬推升美元兑日圆周三早盘触及83日圆，为近期干预日圆强势以来首见水平。本周美国公债收益率稳步上升的趋势加速，因多位美联储官员表示，美联储很快将不得不开始收紧货币政策，以避免通胀。圣路易斯联储总裁布拉德周二表示，美国经济足以强劲，美联储6000亿美元购买公债计划规模可能缩减1000亿美元。
图表走势分析，预计向下较近支持在25天平均线81.50，关键则为80.50及80水平，市场普遍预料美元日圆跌落此区域之下可能促使当局再度入市抛售日圆；预计进一步支撑则会见至79及77.80水平，关键支撑则会指向76.25。向上阻力则会留意3月11日高位83.29，突破将可望继续延伸升幅，下个测试位将为200天平均线83.70及84水平；至于250天平均线85.40则为中期依据阻力。
相关要闻：
‧日本财务大臣野田佳彦周二重申，日本不应过快仰赖发债来支应本月地震和海啸灾后重建的追加预算。他表示，追加预算的规模尚未决定，因内阁大臣仍在努力判断损失的程度。
‧共同社周二报导，日本首相菅直人已决定，第一个紧急预算财政支出目标在2-3兆日圆，以应对3月11日地震的损失。政府计划提出数个应对灾情的追加预算，首个预算或将在4月底前编制完成，将侧重于废墟清除和建造临时住宅等紧急用途。
英镑: 升息预期押后拖累英镑
要闻简报：
英国第四季GDP降幅略微上修，终值为较上季下滑0.5%
英国第四季经常帐为赤字104.88亿英镑
英国2月抵押贷款批准宗数及消费信贷均增加
英镑兑美元徘徊于两个月低位附近
预估波幅：
阻力 – 1.6050‧1.6170‧1.6300
支持 – 1.5900‧1.5835‧1.5710
关注焦点：
英国GfK 3月消费者信心指数
英国CIPS 3月制造业PMI (周五)
英国国家统计局公布，第四季国内生产总值(GDP)小幅上修，终值为按季下滑0.5%，按年成长1.5%，按季跌幅为2009年第二季以来最大，但略小于前值，主要因许多领域数据上修。分析师指出，整体情势大致未变，经济景气仍显疲软。英镑兑美元周二处于低位区间整固，日低为1.5941美元，接近周一触及的两个月低位1.5934美元。在圣路易斯联储总裁布拉德暗示正将宽松货币政策正常化后，美元普遍走强。
图表走势而言，目前将关注英镑能否守稳于1.60关口及3月中之多日低位水平1.5980，若见明确失守，配合RSI指标亦出现见顶回落，有着继续回调之迹象，延伸目标将为100天平均线1.59，由于此线为历时两个多月之平台，失守则示意英镑走势转疲，下探目标预料在1.5835及1.5710，为英镑此轮升势的50%及61.8%回调位。另一方面，上方则见阻力重重，首看1.6050及25天平均线1.6170，关键阻力则在1.63水平。
相关要闻：
‧英国央行周二公布，英国2月消费者信贷增加8亿英镑，预估为减少1.0亿英镑，1月为减少3亿英镑。英国2月抵押贷款批准宗数为46967件，为2010年11月以来最高，预估为46000件，1月为46152件。英国2月抵押贷款额增加12亿英镑，预估为增加12.5亿，1月为增加19亿英镑。英国2月M4货供额较前月减少0.3%，较上年同期减少1.5%。
‧英国第四季经常帐为赤字104.88亿英镑，相当于GDP的2.9%.第三季为赤字86.63亿英镑。
‧英国央行货币政策委员威尔；我仍认为货币政策立场应该收紧，通胀可能高于英国央行的预期，英国央行应更担忧CPI高于预期，而非低于预期。通胀预期可能恶化，因CPI有接近5%的风险。商品价格可能较英国央行预期的更强劲，价格"很可能"面临因英镑贬值而进一步上行的压力 ‧英财政大臣奥斯本称如政府放松旨在减赤的财政政策，利率将几乎立即被上调
瑞郎: 美元/瑞郎低位整理
预估波幅：
阻力 – 0.9250‧0.9350‧0.9500
支持 – 0.9080‧0.8960‧0.8880‧0.8690
关注焦点：
瑞士KOF 3月领先指标
瑞士2月零售销售，3月采购经理人指数(PMI) (周五)
瑞郎周一小幅下滑，受欧元区和美国紧缩政策前景的打压，尽管中东动荡和日本核危机持续缠绕市场情绪。美元兑瑞郎周二回升至0.92水平，远离3月17日触及的0.8963的纪录低位。不过西方对利比亚的进一步空袭，以及叙利亚、也门和巴林的紧张局势，则可能支撑具有避险作用的瑞郎。
技术走势而言，预计美元兑瑞郎较近支持在0.9080及0.8960水平，下一级支撑可看至50周保历加通道底部0.8690。若果以过去两个月构成的双顶之量度幅度看，中期目标有机会指向0.8880。另一方面，向上盘整阻力预估在0.9250，交迭着25天平均线位置，下一级以0.9350的关键水平，作为前期技术通道之底部，延伸至今则为阻力参考；进一步阻力依据见于0.95水平。
相关要闻：
‧瑞士2月UBS消费指标跌至1.46，1月下修为1.66。
‧瑞郎兑美元升值限制了瑞士央行升息的空间--央行副总裁乔丹
澳元: 延展涨势
要闻简报：
日圆下跌益发利差交易
预估波幅：
阻力 – 1.0340‧1.0500‧1.0680
支持 – 1.0180‧1.0100‧1.0000
关注焦点：
澳洲2月建筑许可、2月零售销售 (周四)
澳元兑美元周三早盘涨至29年新高，因日圆下跌且风险偏好保持强韧。在月中澳元曾低见至0.9779，在不足两周的时间，澳元已升近六百点，周三升见1.03上方。另有消息指澳元涨势亦受助于保险理赔方面的换汇需求，保险商购买澳元，用于支应澳洲昆士兰州洪灾引发的保险索赔。
技术走势而言，澳元兑美元上周四升破1.0180阻力已预示着走强倾向，此为去年12月高位1.0253引伸之下降趋向线，再而周五突破12月31日触及的1982年以来高点1.0257，则见进一步确认后续升势。虽然相对强弱指标及随机指数已见相继进入超买区域，但维持上行迹象，估计只要未有回破1.0180位置，则形势仍然向好。欧债忧虑及中东动荡局势悬而未决，须慎防这或会限制了澳元升幅。预计后延目标可至1.0340水平，中期目标在1.05关口及50周保历加通道1.0680。反之，若回破1.0180水平，或会重返整固上落之阶段。较近支持料为25天平均线1.0100及1.00水平。
纽元: 探试100MA阻力
预估波幅：
阻力 – 0.7560‧0.7660‧0.7800‧0.7830
支持 – 0.7450‧0.7400‧0.7330‧0.7200
关注焦点：
新西兰3月国民银行企业状况、企业信心 (周四)
新西兰第四季制造业销售 (周五)
由于图表上已见突破近月形成之下降趋向线，可望有着进一步走升倾向，目前将要留意其可否进一步闯过100天平均线位置0.7560水平，其后探试下一级关键为2月21日高位0.7661，进一步则挑战0.78至0.7830水平。下方支撑见于0.7450及0.74，重要支持在250天平均线0.7330，下一级支持见于0.72水平。
相关要闻：
‧新西兰2月新屋建筑许可经季节调整较上月下滑9.7%，前一个月下修至增长9.1%。
加元: 盘整待变
预估波幅：
阻力 – 0.9850‧0.9960‧1.0000‧1.0175
支持 – 0.9700‧0.9664‧0.9500
关注焦点：
加拿大2月生产者物价指数(PPI) (周三)
加拿大1月GDP (周四)
加元周二收高，因股市和商品市场小涨，但其涨势受美国联邦储备理事会(FED)对通胀强硬的言论所限。因对利比亚石油出口能力迅速恢复的预期降温，油价在清淡的技术性交投中上升，带动加元走强。周二公布的3月消费者信心和1月房价调查报告都显示美国经济成长动能在年初减弱，但也显示能源价格高企对美国经济的冲击应该是短暂的。圣路易斯联储总裁布拉德周二表示，美联储可能在日本天灾以及中东和北非动荡等全球不确定性解决前将货币政策正常化，市场将之解读为美国可能较预期提前升息。
图表走势分析，美元兑加元近日再度陷入前期波动之0.97-0.98交易区间，正在延续又一轮低位整固行情之中，预计较大阻力在0.9850，此区为延伸自去年11月末高位1.0286的下降趋向线，至于100天平均线则属下一级关键，历时五个月美元兑加元之升幅多次受100天线限制，因此能闯过此区将是转强的重要迹象，目前处于0.9960；预计可拓展升幅至1.00以至250天平均线1.0175。支持位则见于0.97水平，下一级料在本月低位0.9664及0.95水平。
财经要闻
美国经济咨商会周二公布，3月美国消费者信心指数为63.4，2月消费者信心指数修正后为72.0，前值为70.4。此前路透访问的分析师预估中值显示，3月消费者信心指数料为65.0。
美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周二表示，考虑到美国经济的力道，美联储6000亿美元资产购买计划可能削减约1000亿。他说，美联储内部对结束货币宽松政策的速度存在意见分歧。他说，他倾向于逐渐结束资产购买，然后暂停数月，维持资产负债表稳定，之后再采取进一步举措。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，3月26日止当周美国连锁店销售较前周上升0.2%。
美国周二公布的1月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数连续第七个月下跌，表明房市衰退尚未结束。1月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数较上月下滑0.2%，预估为下滑0.4%。1月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数较上年同期下滑3.1%，预估为下滑3.2%。
Redbook Research周二公布的报告显示，3月26日止当周美国连锁店销售较上年同期增长2.6%。2011年3月迄今连锁店销售较上年同期增长2.3%，较前月下降0.3%。
美国石油协会(API)周二公布，美国最近一周原油库存增加570万桶，美国最近一周汽油库存减少200万桶，馏分油库存减少11.2万桶。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)