纵横汇海 2010年8月24日
美指反扑持续中
今日关注焦点：
德国国内生产总值(GDP)修正值
美国成屋销售年率
今日重要经济数据公布：
14：00 德国第二季国内生产总值(GDP)季率‧前值+2.2%
14：00 德国第二季国内生产总值(GDP)年率‧前值+4.1%
17：00 欧元区6月工业新订单月率‧预测+1.5%‧前值+3.8%
17：00 欧元区6月工业新订单年率‧预测+22.9%‧前值+22.7%
20：30 加拿大6月零售销售月率‧预测+0.4%‧前值-0.2%
20：30 加拿大6月扣除汽车后的零售销售月率‧预测+0.1%‧前值-0.1%
22：00 美国7月成屋销售年率‧预测470万户‧前值537万户
22：00 美国7月成屋销售变动率‧预测-12.0%‧前值-5.1%
22：00 美国8月里奇蒙联邦储备银行综合制造业指数‧前值16
昨日市场总结
昨日要闻
芝加哥联邦储备银行7月全国活动指数为0.00
上交易日港金息率：高息12元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1227.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1226.00
上交易日伦敦白银定盘价：17.94
今日概论
8月初以来，避险情绪成为市场的主要基调。过去几周的情况反映出对美国前景及其对全球经济影响的担忧，进而支撑了流向美元和日圆的避险买盘。本周市场的大事件是周五美国第二季GDP修正值。7月公布的初值为增长2.4%。路透调查的分析师预计修正值将下调至增长1.5%。由于一系列美国经济数据疲软暗示复苏不稳，美元在7月和8月初遭遇大量抛盘。而亮丽的欧元区数据缓解了对西班牙和希腊等国债务居高不下的担忧。但对美元的需求之后反弹，部分由于投资者担心美国经济增速放慢将导致全球增长剎车。投资者本周亦将关注德国IFO景气判断指数，以了解欧元区最大经济体的企业信心状况，并将继续追踪二线国家公债收益率走势。
伦敦黄金: 审时度势
伦敦黄金周一小幅收低，美元走强拖累金价走势，金价因欧元走低而下跌，新公布的欧元区数据令投资人对经济更加担忧。黄金一度下试至1221.65美元；全球经济复苏前景仍充满不确定性，从而增加了黄金的避险魅力，使得金价跌势有限。上周，美国公布了一系列疲软的经济数据，避险买盘一度推动金价升至一个半月高点的1,237.15美元。黄金投资需求已见在本月初以后持续在增加，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust上周持仓量约上升13吨，为6月初以来最大单周增持量。上周金价上涨超过1%，为6月来首次连升三周。
伦敦黄金在过去一个月连续上涨，并在一上升趋向线稳步走高，至上周四高达1237水平后才见缓步下跌，至今日早盘，黄金更跌破上升趋向线支持，令弱势延续之机率进一步扩大。至目前需要关注的将是9天平均线位置1219水平，另一值得注目支持为50天平均线1209美元。首先9天平均线在此轮升势一直未有回破，故见一定意义；再而50天平均线于本月亦起着阻截及支撑的作用，故至现时亦为重要参考。预计此两区相继失守，将令下滑形势更为明确；以黄金比率计算，38.2%回调为1200，50%及61.8%则会分别看至1192及1183水平。另一方面，预计向上较近阻力在1226及1229水平，重要阻力见于1236美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月4日 – 减持0.44522吨至1281.83379吨
8月5日 – 增持0.91224吨至1,282.74603吨
8月11日 – 增持3.04059吨至1,285.78662 吨
8月12日 – 增持0.91217吨至1,286.69879吨
8月17日 – 增持7.90507吨至1,294.60386吨
8月18日 – 增持0.91211吨至1,295.51597吨
8月19日 – 增持3.95244吨至1,299.46841吨
8月22日 – 减持0.00014吨至1,299.46827吨
伦敦黄金 8月24日
预测早段波幅： 1217 – 1226
阻力位： 1229 – 1236
支持位： 1214 – 1201
伦敦白银: 双顶型态待确认
伦敦白银方面，在八月份银价两伏起落，至今形势一个双顶型态，颈线位置就在17.78水平，周一银价尚见于此区之上窄幅盘整，跌势未为确认，但亦未有脱离出现下挫之风险，后市走势仍有待观察。较近阻力预计先为25天平均线18.08及100天平均线18.20美元，较大阻力则为18.43美元。图表见短期平均线向下，甚至MACD、RSI及STC亦同步下调，示意着银价有较大之滑落倾向。倘若后市见颈线位置17.78水平失守，估计先试目标为250天平均线17.60，此后则为自5月低位17.05美元延伸之上升趋向线于17.40美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月1日 – 减持21.32吨至9,155.52吨
7月2日 – 减持3.74吨至9,151.78吨
7月13日 – 增持33.51吨至9,185.29吨
8月4日 – 减持3.81吨至9181.48吨
8月5日 – 减持30.45吨至9151.03吨
伦敦白银 8月24日
预测早段波幅：17.77 – 18.06
阻力位： 18.20 – 18.43
支持位： 17.69 – 17.50
欧元: 技术面疲弱
要闻简报：
欧元区8月Markit综合PMI初值为56.1
欧元区8月Markit服务业PMI初值为55.6
欧元区8月Markit制造业PMI初值为55.0
德国8月综合采购经理人指数(PMI)初值为59.3
德国8月制造业PMI初值为58.2
预估波幅：
阻力 – 1.2730‧1.2770‧1.2930/50
支持 – 1.2590‧1.2420
周一公布一项调查显示，8月欧元区经济步伐略微放缓，尽管成员国成长率不一致，但众企业对未来数月的看法更为乐观。Markit欧元区8月服务业采购经理人指数(PMI)初值下滑至55.6，7月终值为55.8。该指数已经连续一年持于50好淡分水岭之上，此前预估8月该指数为55.5。尽管扩张步伐放缓，但欧元区16国的主要企业对未来的信心愈发增强，推升企业预期指数升至68.1，7月时为66.5。
欧元周一走软，欧元区数据加重了对经济的担忧，且投资者押注欧洲央行可能在年底前保持宽松的货币政策。在7月底和8月初大涨后，对欧元的信心减弱。投资者的关注点重新从美国经济转回到欧元区经济。上周五，在欧洲央行管理委员会委员韦伯表示，欧洲央行应延长其宽松货币政策立场后，对欧元的支撑进一步减弱。周一公布一项调查显示，Markit欧元区8月服务业采购经理人指数(PMI)初值下滑至55.6，7月终值为55.8。数据进一步增加负面人气。8月经济活动扩张减速削弱了欧元看涨人士有关欧元区经济表现强于美国的观点。欧元周一下跌至最低1.2661。
欧元走势方面，经历上周初之盘整后，于周五欧元跌破50天平均线及1.2730之支撑线，令欧元形势更为恶化，再加上仍见受压10天平均线，以至RSI及STC同步向下，技术面仍见是一致看淡欧元。预计以黄金比率计算，延展至50%及61.8%之回调水平将会看至1.2590及1.2420水平，关键支撑可看至1.22及1.2150区域。另一方面，上方阻力则会先以1.2730为反压阻力，而就在周一欧元亦是刚好受制于此区；下一级阻力则在10天平均线1.2770水平。关键位置则预估在1.2930/50水平。
相关要闻：
- 周一公布一项调查显示，本月欧元区经济步伐略微放缓，尽管成员国成长率不一致，但众企业对未来数月的看法更为乐观。Markit欧元区8月服务业采购经理人指数(PMI)初值下滑至55.6，7月终值为55.8。该指数已经连续一年持于50好淡分水岭之上，路透调查此前预估8月该指数为55.5。尽管扩张步伐放缓，但欧元区16国的主要企业对未来的信心愈发增强，推升企业预期指数升至68.1，7月时为66.5。8月制造业PMI初值从7月的56.7降至55.0，不及预估值56.2。产出指数从58.7降至57.2。8月综合PMI为56.1，低于前月的56.7与预估值56.4。但企业继续招聘员工，不过速度较前月放缓，制造业就业指数从51.1跌至51.0。不过，此前数月欧元区成员国复苏步伐的差距进一步扩大，令决策者忧心。
- 德国服务业本月扩张速度为三年来最快，在制造业增长开始放缓之际，及时地提振了经济复苏。根据周一公布的调查数据，德国8月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值升至58.5，高于7月的56.5，亦高于路透调查预估的56.3。而制造业扩张速度为六个月来最慢，制造业PMI从上月的61.2降至58.2，亦不及预估的60.5。制造业和服务业综合PMI升至59.3，为四个月高点，7月报59.0。
- 法国8月综合采购经理人指数(PMI)初值降至59.0，法国8月制造业PMI初值升至54.7，法国8月服务业PMI初值降至59.9。
- 德国政府一消息人士周一表示，内阁周三将支持一项银行重组议案，包括向银行征收一项新的费用。消息人士称，这项收费的上限为年度获利的15%，并仅向总部在德国、实现年度盈利的银行征收，且不可作为营业支出在税前扣除。
日圆: 干预机率渺茫
预估波幅：
阻力 – 84.70‧83.40‧81.70
支持 – 86.10/50‧86.90‧87.45‧89.15
市场对经大肆宣传的日本首相菅直人与日本央行总裁白川方明的会晤大感失望，双方虽然谈论了日圆问题并同意密切合作，却没有提供有关进一步放宽货币政策的线索。结果令日圆买盘复再重临，周一再涉足85边缘位置。避险情绪成为市场的主要基调，过去几周的情况反映出对美国前景及其对全球经济影响的担忧，进而支撑了流向日圆的避险买盘。
图表走势所见，过去两周日圆先后触及84.71及84.87，之后曾见明显调整；但另一方面，则见一趋向线支持位于85.70水平，另一重要支撑则在25天平均线86.10及86.50，后者为本月的支撑据点，倘若意外失守，应见日圆将会出现较明显之回调。以7月12日低位89.15起始之升幅计算，50%及61.8%之回调将可看至86.90及87.45；较大支持则可看至七月中旬之波幅底部89.15水平。然而，在于市场锐意测试日本央行干预底线之心态，以及避险情绪持续弥漫，日圆或见较大机率维持于高位推进，以测试着央行容忍日圆升值之底线。预计较近阻力在84.70，下一区考验阻力则可看至83.40以至81.70水平。
相关要闻：
- 日本内阁官房长官仙谷由人表示，首相菅直人与央行总裁白川方明周一上午通过电话进行了交谈，同意密切合作。两人讨论了汇率和经济问题，但未谈及干预汇率问题，并仍将考虑是否举行会议。日本共同社援引财务省官员的话报导称，日相菅直人将于周一稍晚与财务大臣野田佳彦会晤，讨论经济刺激措施。
- 日本内阁官房副长官福山哲郎周一表示，日本首相菅直人希望与执政党就经济和日圆方面的措施进行协作。执政党政策小组将在8月26日之前编制经济措施提议。
- 日本财务大臣野田佳彦周一称:，被首相菅直人告知要继续关注市场。 希望与央行继续保持密切合作。首相将考虑在必要时与央行总裁白川方明举行会晤。
- 日本民主党干事长枝野幸男在一次记者会上表示，对日圆升值和就业形势不乐观，需要采取全面的经济举措。
英镑: 防堤失陷酝酿下挫
要闻简报：
英镑兑欧元触及近八周高位0.8139英镑
英镑贸易加权指数触及一年高位
英镑兑普涨的美元走软，风险资产走低
预估波幅：
阻力 – 1.5500‧1.5570‧1.5640
支持 – 1.5320‧1.5110
英镑兑欧元周一触及近八周高位，因市场传言欧元区仍将保持较英国更宽松的货币政策。不过，英磅兑美元走软，美元普涨，因美国股市走低暗示对风险资产的需求不旺。消息人士还表示，伦敦交易时段尾盘出现与锁定成本有关的英镑卖盘。在欧洲央行管委韦伯上周五表示欧洲央行应延长宽松货币政策姿态后，欧元走势挣扎。一周数据显示，押注欧元走软的头寸增加，暗示欧元兑英镑将保持疲弱，尽管英国央行放宽货币政策的可能性看似小于欧洲央行。欧元兑英镑跌至6月30日以来最低0.8139英镑。兑欧元的强势周一稍早扶助推升英镑贸易加权指数至一年高位83.1，延展上周的涨势。至迟英镑兑美元则复见跌向1.55水平，美国股市由涨转跌，以及美元普涨令至包括英镑在内的高风险货币走软。
图表走势分析，RSI及STC均见持续呈现下滑，可望仍见英镑有维持下试之倾向。由于1.55以及上周低位1.5460均已在周二早盘失守，若果周三仍见维持此区下方，则更形剧化英镑的弱势。以黄金比率计算，38.2%为1.5320，50%则可看至1.5110水平。上方阻力可先参考1.55及10天平均线1.5570水平，向上见25天平均线1.5640为重要阻力。
瑞郎: 拉据争持
要闻简报：
瑞士央行总裁称只有长期通胀才可限制干预
预估波幅：
阻力 – 1.0127‧1.0000‧0.9914
支持 – 1.0460‧1.0500‧1.0600
瑞士央行总裁希尔德布兰德接受瑞士报纸TagesAnzeiger采访，对过早升息发出警告，并称央行最新经济成长预估所面临的风险已经加剧。报导援引希尔德布兰德的话称，瑞士央行维持其6月时关于2010年经济成长2%的预估，但仍预计今年下半年和2011年经济增速将放慢。瑞士央行已经撤销了资产购买和外汇干预等非传统措施。瑞士央行之前执行过抛售瑞郎买入欧元的外汇干预政策，想以此阻止瑞郎过快升值，同时消除通缩风险并保护经济复苏，但此举在国内遭到猛烈抨击。希尔德布兰德称，他们面临两种抉择，要么任由瑞郎强劲上涨，并为此承受通缩循环和失业率可能达到8%的后果；要么采取激进行动；他强调他们做了正确的选择。
瑞郎兑欧元周一回升向7月创下的纪录高位，因出于对全球经济复苏形势的担忧，投资者不敢贸然承接风险。被视为安全避险货币的瑞郎在最近几个交易日上涨，补回7月的大部分跌幅，因经济不确定性令投资者对于风险操作更为谨慎。瑞郎兑欧元周一最高升见1.3095，回升向7月创下的纪录高位1.3066。瑞郎兑美元则见小幅回落至1.04水平。
技术走势方面，上月瑞郎三日在250天平均线1.06附近已见限制，而在上周，则甚至1.05关口仍见难以回破；至于25天平均线1.0460则为近期亦具意义之支持。由于已见瑞郎稍征升破近期争持区间，可预料后市仍倾向继续走强。至于当前则会以今年高位1.0127则为进一步关键阻力参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口以至去年高位则会达至0.9914。
澳元: 避险因素打压澳元
要闻简报：
投资者预计新政府将继续采用谨慎的财政政策
预估波幅：
阻力 – 0.8950‧0.9010‧0.9200/20
支持 – 0.8835‧0.8765‧0.8660
澳洲周六大选或产生1940年以来首个无绝对多数党的"悬浮议会"，促使两大主要政党周日忙于拉拢独立议员。从统计出的78%的投票结果看，出现悬浮议会的可能性最大，少数党政府则可能出现两种情形:一种是独立议员支持下的保守党政府;一种是绿党或倾向绿党议员支持的工党政府。对很多投资者而言，后一种情形成真令人不安，总理杰拉德在与独立议员和绿党议员会面后，于周日表示，可能会讨论这一政见与之不同的议员群体所提倡的政策。
澳洲大选悬而未决，总理吉拉德的工党和Tony Abbot领导的反对党联盟必须力争赢得独立议员的支持，以组建政府。这意味着可能出现数天的讨价还价，这将令市场承压。过去数月内，围绕政府的资源税计划、碳定价政策、以及宽带网络提议前景的不确定性，已给市场带来诸多影响。澳元周一早盘曾因澳洲国内政治不确定性而下跌。但其后逐步反弹，因投资者认为，即使该国产生70年来首个无政党占绝对多数席位的议会，也只是一时变故，该国政局料将保持长期稳定。
图表走势所见，澳元在周一尚见受压10天平均线，可见澳元尚未摆脱弱势，而向下则要关注100天平均线0.8835，为这次升浪之38.2%回调水平，曾在上周一及周五之短暂下试亦是刚好于此区前止住跌幅，因此可视为一个较有意义支撑，倘若跌破将见明显之下挫形势，延续至50%及61.8回吐水平则会看至0.8765及0.8660水平。另一方面，上方较近阻力预计先为10天平均线0.8950及25天平均线0.9010，较重要阻力则预估为0.9200/20水平。
纽元: 横盘偏软
预估波幅：
阻力 – 0.7085‧0.7200*‧0.7360
支持 – 0.7000‧0.6900‧0.6880
纽元走势方面，自从前一周跌破25天平均线后，纽元持续未能再回破此区上方，最接近的亦仅为上周三所触及的0.7192，而25天平均线目前则见横列于0.72关口，就在上周三纽元未能乘势作进一步冲破后，在上周四则见因美国疲弱之经济数据而呈现大幅回挫，延续至周五低见0.6999，又一次在0.70关口附近站稳，至本周一呈现回升高见0.7124。
技术分析而言，预估上方阻力将可先看10天平均线0.7085，较重要阻力仍为0.72水平，需回破此区才见纽元有机会再踏升轨，较大阻力则料为0.7360水平。不过，鉴于RSI及STC指标仍持续呈现疲软态势，故在价位未有返回0.72上方之际，预计纽元仍倾向维持沽售压力；下试目标可看至0.70之心理关口，明确跌破将见弱势深化，延伸下一级支撑预计在0.69水平。若果以黄金比率计算，自六月以来录得升幅计算，50%回调水平为0.6980， 61.8%则为0.6880水平。
加元: 收购成败左右加元
要闻简报：
加拿大持续升息前景遭质疑
加元兑美元跌至近五周低点
预估波幅：
阻力 – 1.0350‧1.0100*‧1.0000‧0.9926
支持 – 1.0580/1.0600‧1.0700
加元兑美元周一跌至近五周最低水准，因商品价格下滑，且投资人愈发质疑加拿大央行是否将持续近期稳步升息。由于上周更多迹象显示加拿大经济正在失去动能，多数加拿大主要市场交易商表示，预计央行在第四季将放缓升息。但他们坚持央行将在9月8日下次货币政策会议上升息的预估。但从隔夜指数互换收益率反映出的市场预期来看，投资人认为9月升息的机率已降至约38%。美国原油期货价格连续第四个交易日下滑，受汽油期货大跌以及美元走强拖累。这也对加元构成打击。加元兑美元触及1.0529，为7月20日来最低水准。
图表走势分析，加元近三个月大致处于1.01至1.07区间运行，可为众多主要货币中表现较为稳定，波幅幅度仅录得600点左右；预料加元有机会在短期内仍会持续横行，但亦同时酝酿着倘若上下位出现突破，则会衍生较具威力之延伸行情。较近阻力先为25天平均线1.0350，关键阻力预估为1.01关口，自五月以来，加元三段上扬亦受制1.01关口，故此若后市有机会作出第四度考验并终可取得突破，则可望延伸较大幅度之上升空间，先探1.00之心理关口，再探今年高位0.9926。预期目前支持将可看至1.5800/1.0600水平，其后关键则直指1.07关口。
财经要闻
美国芝加哥联邦储备银行公布，7月全国活动指数为0.00，6月修正后为负0.70。
美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格警告称，里程碑式的金融改革可能不会终结市场的猜测，即纳税人将救助最大的银行，并警告称不要在地产业进行投机性投资。洪尼格在众议院监管调查委员会的听证会上发表证词陈述时表示，那些被认为是"太大而不能倒"的大型银行融资成本较低，从而在与小银行竞争方面占有优势，并威胁其营运模式。
美国原油期货周一连续四个交易日下跌，受累于汽油期货价格大跌，以及美元从稍早疲势反弹持坚。
股市盘初上涨，但之后抵不住对经济复苏的担忧转跌。美元指数在尾盘交易中小幅上涨。夏季驾车旺季结束，汽油期货受由此引发的需求疲弱打击而大幅收低。RBOB汽油裂解价差跌至九个月低点。美国原油和燃料油库存高企，及石油输出国组织(OPEC)产油国若遇到生产受阻，将出现的大量闲置产能，均在上周将油价打压在每桶75美元下方。纽约商业期货交易所(NYMEX)10月原油期货结算价下跌0.72美元，或0.98%，报每桶73.10美元，为近月合约价格在7月6日收在71.98美元以来最低收位。盘中交投区间为72.75-74.48美元。大西洋中部海域的热带风暴丹妮尔料将在未来24小时内加强为飓风。但它朝西北偏北运行，走向百慕大，而不是佛罗里达或墨西哥湾的主要油气产区。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)