【每日早间财经新闻点评-半点报播】8.11


##1、银信合作遭重拳 表外资产须两年内转表内
    在叫停银信合作产品一个月后,监管层再出重拳,不仅要求银行将此前发生的表外资产在今明两年内全部转入表内,还要按150%的拨备覆盖率计提拨备。
    从权威人士处获悉,一份名为《中国银监会关于规范银信合作理财合作业务有关事项的通知》(以下简称《通知》)已下发至各地方银监局、政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行及银监会直接监管的信托公司。
    《通知》中有两项规定将对银信合作业务产生重大影响。其一,《通知》第四条规定,自《通知》发布之日起,对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额管理,即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。对于上述比例已经超标的信托公司,应立即停止开展这项业务,直至达到规定比例要求。
    《通知》所涉及的融资类银信理财合作业务,包括但不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购或回购选择权的投资、股票质押融资等类资产证券化业务。
    点评:我们认为《通知》实际上暂停了融资类银信理财合作业务。虽然《通知》并无明确暂停的表述,但30%的比例限制几乎已经掐死了这类业务的生存空间。目前大多数开展银信理财合作业务的信托公司,融资类业务的比例都超过了70%。相关统计显示,今年上半年银信合作业务规模已超2万亿元。按照监管要求,将有不少于2万亿元的表外资产转入表内,这部分资产将挤占一部分信贷额度。对商业银行来说,表外资产转入表内后,由于资本充足率的分母扩大,资本充足率将降低。另外,此前这部分表外业务是作为商业银行中间业务计算的,如今转入表内之后还需按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备,利润增长将受到一定影响。融资类业务对于商业银行来说已经没有意义了,这类业务的结束已成必然。

2、进口增速回落 贸易顺差创18个月新高
    海关总署10日公布的数据显示,7月份我国进出口值2623.1亿美元,同比增长30.8%。其中出口1455.2亿美元,增长38.1%;进口1167.9亿美元,增长22.7%;贸易顺差达287.3亿美元。这也是继6月份之后,月度出口值及进出口总值再次创历史新高。从环比来看,7月进出口总值增长3%。  具体来看,7月进口同比增长22.7%,远低于市场预期,也低于上月34.1%的增速。进口数据一改上半年增速较高的态势,出现了较大幅度的回落。    从环比来看,7月进口总值较6月出现小幅下降。据记者统计,在31种进口重点商品中,除2种与上月持平外,有13种有所上升,另外16种均出现不同幅度的下降。   7月出口1455.2亿美元,再度创下历史新高;同比增长38.1%,增速略低于6月,但好于市场预期。分析人士指出,虽然出口增速在逐步回落,但整体来看出口增长依然较强劲。  数据还显示,1-7月,我国出口8504.9亿美元,增长35.6%;进口7665.6亿美元,增长47.2%。其中,一般贸易增长恢复强劲,出口3901.2亿美元,增长38.3%,高于同期全国出口总体增速2.7个百分点。  分地区看,我国对欧盟出口恢复尚没有明显受到欧债危机影响,对美国、日本、东盟的贸易依然活跃。今年前7个月,中国与欧盟双边贸易总值2631.6亿美元,增长36.6%。同期,中美双边贸易总值为2072.3亿美元,增长30.6%。
    点评:进口同比增速放缓,基数是重要的因素之一,因为4万亿投资和经济回升等因素,去年同期进口增长较快。此前进口高速增长更多是依托刺激内需政策,随着结构调整的力度加大,7月进口增速有所放缓,这也在一定程度上反映出内需增速放缓。目前来看,与前期相比,内需开始趋于平稳。进口增速放缓表明政府近期进行的经济结构调整、关停并转高耗能产业以及削减过剩产能的政策,已经起到一定效果。此外贸易顺差扩大可能导致人民币升值压力加大。近期人民币实际有效汇率出现了一定升值,美元兑人民币已经跌破6.77关口。
 
3、家电行业“十二五”规划起草完成
    中国家电协会副秘书长朱军昨日向本报透露,家电行业“十二五”规划目前已起草完成,正在向企业征集意见,预计明年出台。其中,“节能”将成为一个重要主题。
    据悉,家电行业“十二五”规划编制工作于3月上旬正式启动,为此,中国家电协会专门成立了编制领导小组。据介绍,家电行业的“十二五”规划将体现和落实《轻工业调整和振兴规划》和工信部《关于加快我国家用电器行业转型升级的指导意见》的精神和措施,引导行业健康发展,提升行业竞争力,争取国家政策的支持。
    朱军表示,节能将是贯穿在空调、冰箱、洗衣机等白电“十二五”发展期间的重要主题,其中不仅关系到技术的进步,更是产业链的全面升级。目前,规划正在向企业征求意见,之后将提交给有关主管部门,并有望于明年正式出台。
    点评:目前,节能技术在空调领域的竞争表现尤为突出,并且志高、美的、格力、海信、海尔等主流品牌均在变频空调上加大了布局力度。据国家信息中心市场处处长蔡莹介绍,在2010冷年,重点城市的变频空调销售规模占空调整体销售的24%,销售量和销售额同比增幅超过200%,预计到年底变频空调的比例将达到30%。他表示,随着变频市场进入上行空间,目前空调厂商的主战场正在向变频转移。志高空调昨日还高调推出了能效比高达8.36的变频新品,刷新了世界能效比记录。种种迹象表明,家电行业对未来早有准备,此次规划预计不会对行业产生较大影响。

4、对口支援省市将注入近130亿元资金 新疆板块有望再度崛起
    发改委内部人士介绍,从政策层面,今后一段时期内,将有多个对口支援省市逐渐注入近130亿元资金。
    2010年3月,中央召开全国对口援疆工作会议,提出了实施新一轮对口支持新疆的方针政策,进一步明确了全方位对口支援新疆的方针政策,深化和拓展了援疆工作的内容,确定全国19个省市在更深层次、更广领域开展对口援疆工作。由过去的干部人才援疆拓展为包括资金、人才、技术、管理援疆的全面的、全方位的援疆工作新格局。
    根据《国务院关于进一步加强和推进对口支援新疆工作的实施方案》,将有北京、天津等19个省市单位,对新疆12个地州的82个县(市),以及生产建设兵团的12个师进行对口支援。其中,从2011年至2020年,在资金量及多渠道投入方面,将参照地方财政的一般预算收入(扣除部分有专门用途的收入项目)的0.3%-0.6%测算。此外,对口支援政策还明确,2011年对口支援资金量基数按照2009年地方财政一般预算收入并预计增长10%。2012—2015年,当年对口援疆资金按8%递增。
    按照这一标准,北京、上海、深圳支援标准为0.6%,而天津、江苏、浙江支援标准为0.5%,其他省区在0.3-0.4%。据此计算,各地在2011年将落实的对口支援资金约为130亿元,相当于新疆2009年地方财政预算的三成。
    为了支持新疆实现跨越式发展,国家发改委、工信部拟对新疆的特色产业出台差别化的产业政策,将适当放宽钢铁、水泥、有色、煤化工、多晶硅等行业准入标准和条件。
    此外,国家发改委、工信部还将配合有关部门研究制定支持新疆优势产业和外商投资产业发展的指导目录,指导新疆制订和发布技术改造项目投资指南。目前自治区将提出差别化产业政策具体目录,拟报国家发改委、工信部。
    点评:继各地政府密集调研新疆之后,近日海通证券、宏源证券等多家机构也开始频繁对新疆上市公司进行实地调研。从5月份新疆工作会议召开至7月初,新疆板块一度回落。但从7月初至今,新疆板块涨幅达到16.7%。中国证券报采访的多家机构表示,未来一段时间内,新疆区域板块仍将是投资热点主题;具有政策资金注入实质的投资受益型新疆产业,将被格外看好。在中央、地方各级对疆支援政策的落实之下,将特别看好投资受益型的产业及公司。受益于国家和各援疆省市加大投资拉动,新疆地区的钢铁、煤炭、水泥等需求迅速加大,企业订单饱满,业绩增速加快,基建类上市公司的业绩增加显著。
 
5、纽约黄金期货跌破1200美元
    纽约商业交易所Comex分部12月交割的黄金期货下跌了4.60美元,收报每盎司1198美元,跌幅为0.4%。FactSet Research的数据显示该合约盘中最低下跌至1192.50美元,最高上涨至1204.10美元。
    点评:金价再创一周来新低,近几个交易日,国际金价一直维持在1200美元附近震荡,市场交投谨慎,观望气氛浓厚。一方面金价自1160反弹至今幅度也不小了,另一方面,金融市场的避险需求并不是特别强烈,因此,国际金价上涨的动能减弱,同时投资者心态的不确定性,又使金价低位有一定的承接。

6、原油期货走软 收于80美元上方
    北京时间周三凌晨消息受美元上涨以及股市下跌影响,原油(期货周二低收。油价从盘中低点有所回升并收于每桶80美元上方。纽约商业交易所九月份交割的原油期货下跌了1.23美元,收报每桶80.25美元,跌幅为1.5%。
    点评:原油期货在过去三个月的大部分时间里均未能收于80美元上方,直到八月初。原油期货现货并不紧缺,而标准普尔500指数下跌,美元上涨更给油价带来压力。美元的上涨以及来自中国的令人失望的进口数据是油价周二走软的另一个重要原因。

7、纽约股市小幅下跌
    到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌54.50点,收于10644.25点,跌幅为0.51%。标准普尔500种股票指数跌6.73点,收于1121.06点,跌幅为0.60%。纳斯达克综合指数跌28.52点,收于2277.17点,跌幅为1.24%。
    点评:当天纽约股市大幅低开,之后便一直维持整理态势,主要是由于投资者均在等待美联储当天下午议息会议后发表的声明,总体市场心态十分谨慎。美联储公开市场委员会在其备受关注的声明中表示,美联储将使用其投资抵押贷款证券所得资金购买少量美国国债,从而推动疲软的经济恢复增长,并将抵押贷款利率维持在较低水平。同时,美联储承认美国经济的复苏步伐在最近数月内已经有所放缓。尽管这份声明显示美联储的经济刺激力度并不大,但分析人士认为这一做法表明美联储现阶段的政策取向仍然是刺激经济复苏,且美联储认为目前的经济情况并不需要采取极端的措施,这对市场来说是一个好消息。美联储声明公布后,纽约股市主要股指快速反弹,使得全天跌幅显著收窄。

8、LME基金属10日收盘全线下跌
    综合媒体8月10日报道,LME基金属10日收盘全线下跌。LME三个月期铜在电子盘中持于7,300美元/吨上方不远,收盘价为7,295美元/吨。
    三个月期铝收低12美元,报收于2,170美元/吨。LME铝库存减少5,175吨至438万吨,1月底触及460万吨以上的纪录高位。
    三个月期镍收低600美元,报收于22,200美元/吨。
    三个月期铅收低75美元,报收于2,125美元/吨。
    三个月期锌下跌65美元,报收于2,085美元/吨。
    三个月期锡收盘下跌700美元,报收于20,600美元/吨。
    点评:美联储决定将规模逾1.3万亿美元的到期MBS和机构债回笼资金再投入公债,以提振经济。这是美联储货币政策的重大转变,几个月前美联储还在热烈讨论非常规经济刺激政策的撤出策略。美联储的行动对持有美国公债的人来说是个非常好的消息,例如中国。这可能扶助中国股市明日有一些反弹,如果这样,将对铜价有利。

8.11早讯:昨日股指巨量收阴,沪指跌穿2600点。技术上看,5日线明日向下死叉10日线,压制市场上行助推市场下行。前期我们也一再强调过,中期60日均线在7月26日突破后,技术上就有回踩的要求,目前来看,市场正在修复连续上涨的压力,其下跌的性质是上涨中的回调。沪指离60日均线还有几十点的距离,调整也不会一步到位,是反复震荡下行的。预计早盘还将惯性下挫。2600点这个心理关口继续遭遇考验,市场的抛压还没有消化完毕。大盘短期依旧有考验2560-2580这个区间的强烈要求。###
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##10:00  两市开盘,今日将公布7月宏观经济数据,市场普遍认为CPI超警戒线,引发投资者猜想与分歧,板块互有涨跌,较为活跃的是,新疆、物联网、消费,表明资金继续围绕通胀、新兴产业等,国家政策支持的行业进行。###
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##10:30  7月主要经济数据已经公布,7月CPI同比涨3.3%,PPI涨4.8%,基本符合市场预期,通胀概念板块将继续受到资金关注,如黄金、消费、资源、医药等。指数方面,上证指数收复2618后,有望继续震荡前进。###
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##11:00  大盘冲高后连续三波回落,上证指数再次回到2600点附近,表明昨天尾盘进场的短线游资已经逐步出局,酝酿选择下一个攻击对象,因此,未来一个小时的交易时间里,市场将维持窄幅震荡格局。###