10年5月29日本栏《外望内望，厂商厂佬》一文，篇末一句：“现统一企业已经准备它的股权投资（P/E）业务上市，是长出眼耳的表现。”出现了一个似轻实重的手民之误，这错误并非什么别字，而是在P与E两个字母中间，应放的是《·》号而不是《/》号，这两个符号的差别，亦可以说是港/中/台商的差异，而可惜落后的竟然是香港，P·E是Private Equity私募基金，但台式中文，喜欢译为股权投资，而《股权投资》严格来译是Private Equity Investment或更长气地叫Private Equity Investment Fund股权投资基金，可惜香港人对Private Equity Fund私募基金并不熟悉，所以一见到PE两个字母，总想起Price Earning（P/E）Ratio市盈率。
若对上市公司主席/CEO作个广泛调查，问他懂不懂什么是PE Fund，大部分略识之无可能仍然将PE Fund当成基金类的一种，但其实PE Fund与一般长线持有，中短线持有，另类策略Alternate strategy基金有别，不单是投资方式上或年期有异，更重要的是一种另类模式，甚至另一盘生意，一般基金无论你怎叫，可以称之为一种被动式投资，你只能买入或卖出，而基金是不能干预企业的政务，而由于买入的是基金上全部是公众公司股份，有既定机制规范，就算基金愿意投入一些私人企业，那些私人企业的股份，业经（一）透明化（二）机构投资者引导下处理过，甚至可以借银团贷款，此等企业亦是规范过的企业，经资本文明洗礼过的《先进》私人企业。
陪玩变主玩
反过来私募基金的运作，或台式说法《股权投资》业务的运作，跟开采矿物某角度相似，被投方是一家未成熟的企业，股权投资者通过买入这初生/中生企业股份，是有需要提供主动协助，令整个企业能及早成熟，然后IPO或业内出售trade sale，这种模式可比方投资矿场，投资者同时提供各种所需设备及技术，令矿物及早投产，或更现代化的说法股权投资基金经理，有如企业社工，提供种种资本主义社会支持，令被投企业更早成熟，可惜由于近年同类项基金泛滥，人才供应不足不消说，业内的经营模式更趋向“骗子化”，有意无意地向负面发展，害群私募基金经理有如骗小女孩的“金鱼佬”或千门八将中的“正将”，专门找些接近出嫁（IPO/trade sale）的企业，讹称有种种协助，整个目标其实是以更便宜价钱，买入接近上市企业的股份，过往这些叫mezziane finance阁楼财务，但现这名称不流行了，因为扮成PE佬，会令到自己看似更高大，更有型，更有威力。我们提供传承服务时，见到临近上市的主席，建议他们成立自己的PE FUND时，他们就懒醒：“识喇！知喇！见过他们喇！冇料到的！”初期我们一头雾水，其实是冯京马凉之误，我们建议客户成立家族PE FUND，是一种不这么传统的生财方式，相比他们以往死实实的业务，PE这种 “新生意”，是一种半经营，半投资的模式，用古代商业语言，较似寻宝开矿，但在他们的脑子内，PE不是他们自己的游戏，而是一班想找他们便宜的洋和尚游戏。
要成立一个家族的PE FUND，其实与成立企业有异有同，企业要聘请CEO；PE要聘请General Partner（GP），GP（今次勿将搅错成Grass Profit）一般的报酬是增值额（upside）的三分之一。与美式CEO的报酬比率相约，而投资者/家族，是透过投资委员会机制，来决定进入某企业与否，前文所述的说统一股权投资业务，虽然比起百事通blackstone可能只算小巫见大巫，但相对港人的认知已算非常成熟。大陆人真懂这个的很多，这是香港人应该学的一种生意/谋生方式，特别是一个人口老化，财富集中在银发族的经济，全经营香港人没有的精力，半经营的PE业务较合适。
作者为MASTERMIND传承壮大辅导CEO