7月21日，方大特钢披露了中期报告。报告显示，今年上半年方大特钢实现营业收入62.63亿元，同比增长22.47%，实现净利润1.16亿元，每股收益0.17元，成功扭亏为盈。另外，上市公司表示拟每10股转增9股。

    从去年同期亏损近2000万元到今年创造1.16亿元的净利润，方大特钢可谓实现了“咸鱼翻身”。上市公司业绩产生的巨大变化固然让投资者欣喜，但其高转增却又导致市场质疑声一片。从历年中期报告的披露情况看，上市公司中期实施分红送股或高转增的并不多，像方大特钢这样高转增的就更属罕见了。因此，市场对于方大特钢或由于某些原因的高转增现象，更是行以高度的“注目礼”。

    截至目前，今年中期上市公司欲高送转的除了方大特钢之外，东方园林也是其中之一，东方园林中期欲实施的利润分配方案为10转10派2。同样是高转增，两家上市公司却又有所区别。

    首先，东方园林是一家挂牌不久的上市公司。去年11月27日，东方园林在中小板上市。由于东方园林是一家上市时间不长的次新股，根据市场的“潜规则”，盘小业绩尚可的新股次新股一般在挂牌之后一两年内进行会实施高送转，在股价较高的情形下更是如此。显然，东方园林正属于此类型的公司。而方大特钢已是一家“老牌”的上市公司，而且，在其中期报告披露前，其股价也只有7元左右。

    其次，方大特钢属于钢铁行业，今年以来，受铁矿石价格猛涨以及房地产调控的影响，钢材价格大幅下降，行业利润空间受到挤压。整体而言，方大特钢所在行业目前的景气度较差。而东方园林所属行业为林业，主要从事园林景观设计、园林绿化工程建设与维护。在全国各地均欲建设园林城市的背景下，这一行业的前景广阔。

    其实，从高转增的角度讲，两家公司最重要的区别在于东方园林属于袖珍型公司，目前的总股本不过7500万，股价则高达160元，而方大特钢总股本近7亿。

    事实上，方大特钢的高转增背后，似乎还隐藏着猫腻。今年2月26日，上市公司发布了《方大特钢科技股份有限公司非公开发行股份购买资产暨关联交易报告书》， 拟收购的沈阳炼焦煤气有限公司(沈阳焦化)100%股权最终确定的交易价格为119,600 万元，按照每股价格8.35元 ，向辽宁方大集团发行143,233,532股份作为支付对价。按照中期报告披露前7元左右的股价，如果以8.35元的价格向辽宁方大集团增发新股，方大集团无疑不会接受如此对价。只有将方大特钢股价炒高，并且其中还存在一定的盈利空间，这笔交易才可能顺利完成。

    另外，中报显示，海富通风格优势、国投瑞银成长、国投瑞银核心、上投摩根中小盘等多家基金纷纷进驻该股，但随着股价的下跌，上述基金全部遭遇套牢的命运。此时方大特钢推出高转增方案“拉抬”股价的同时，或许也存在让基金摆脱困境的嫌疑。毕竟，与机构投资者搞好关系，个中利益是长远的，上市公司不可能不通晓这一点。

    因此，方大特钢的高转增，堪称收到一箭双雕的效果。其实，即使是市场存在质疑，但推出高转增方案是上市公司董事会本身的权利，谁又管得了呢？即使其中存在着不要告人的目的，市场又能奈它何？