周一市场研判：等待二次探底的催化剂
周五市场出现出乎意料的上涨走势，早间市场并无太多表现，对周末效应的担忧导致指数开盘下探，但11点后市场突然开始活跃，伴随成交量放大指数逐波上攻，盘中一度突破5月份市场低点2481点，尾盘虽有回落但仍高收，沪指报收于2470点涨2.31％，深成指报收9816点涨3.71％，两市成交量1570亿元，较昨日明显放大，此外中小板综指涨2.65％，中证500指数涨2.94％。如果以周线来算的话，沪指单周涨幅3.6％，创出了今年以来的周涨幅新高。
周五消息面上的乐观信号是反弹的重要因素，上海开始放松三套房贷，北京地区也有银行对三套房暗暗放松，房地产上市公司也开始重新斥资拿地，这给房地产调控会否放松重新带来想象空间。而且央行重申宽松货币政策的态度也在某种程度上缓解了投资者对资金面的担忧，在最近一个月以来央行一直是在公开市场业务上采取净投放策略，也对行情有一定支持。
市场的上涨很大程度上还是对于悲观预期的减弱，尤其是房地产政策如果放松的话，将会引发对周期性品种的再度炒作，尤其是钢铁、水泥等与房地产行业关联度最高的品种，此外有色、煤炭等品种也有一定关联。
但本栏还是要提醒投资者注意两点：一，这种悲观预期的减弱不足以支持市场形成长期大底，任何一次历史性底部都曾经经历过快速下跌，个股的轮番崩溃，政策面的大幅扭转，以及资金面的持续好转，目前这些因素尚不能满足，所以市场仅有机会形成阶段性行情，而难以形成大底；二，行情在近期还将有所反复，市场不管是阶段性底部还是重大底部，往往都需要二次探底，单日探底形成的行情往往持续时间较短，这在过去几年的底部中均可看到。
在筑底反弹过程中，市场首先将迎来超跌股的轮番反弹，然后部分具更强炒作价值的品种将轮番活跃，最后将随着蓝筹股的冲高而结束，投资者可按照这个基本逻辑去选择品种。
在本周，市场将迎来农行的上市，还将迎接6月份经济数据的出台，诸多事件都可能成为市场二次探底的催化剂，如果市场能够形成二次探底行情且不创新低的话，可以判断这轮反弹行情的持续时间将会大大延长。
周五市场出现出乎意料的上涨走势，早间市场并无太多表现，对周末效应的担忧导致指数开盘下探，但11点后市场突然开始活跃，伴随成交量放大指数逐波上攻，盘中一度突破5月份市场低点2481点，尾盘虽有回落但仍高收，沪指报收于2470点涨2.31％，深成指报收9816点涨3.71％，两市成交量1570亿元，较昨日明显放大，此外中小板综指涨2.65％，中证500指数涨2.94％。如果以周线来算的话，沪指单周涨幅3.6％，创出了今年以来的周涨幅新高。
周五消息面上的乐观信号是反弹的重要因素，上海开始放松三套房贷，北京地区也有银行对三套房暗暗放松，房地产上市公司也开始重新斥资拿地，这给房地产调控会否放松重新带来想象空间。而且央行重申宽松货币政策的态度也在某种程度上缓解了投资者对资金面的担忧，在最近一个月以来央行一直是在公开市场业务上采取净投放策略，也对行情有一定支持。
市场的上涨很大程度上还是对于悲观预期的减弱，尤其是房地产政策如果放松的话，将会引发对周期性品种的再度炒作，尤其是钢铁、水泥等与房地产行业关联度最高的品种，此外有色、煤炭等品种也有一定关联。
但本栏还是要提醒投资者注意两点：一，这种悲观预期的减弱不足以支持市场形成长期大底，任何一次历史性底部都曾经经历过快速下跌，个股的轮番崩溃，政策面的大幅扭转，以及资金面的持续好转，目前这些因素尚不能满足，所以市场仅有机会形成阶段性行情，而难以形成大底；二，行情在近期还将有所反复，市场不管是阶段性底部还是重大底部，往往都需要二次探底，单日探底形成的行情往往持续时间较短，这在过去几年的底部中均可看到。
在筑底反弹过程中，市场首先将迎来超跌股的轮番反弹，然后部分具更强炒作价值的品种将轮番活跃，最后将随着蓝筹股的冲高而结束，投资者可按照这个基本逻辑去选择品种。
在本周，市场将迎来农行的上市，还将迎接6月份经济数据的出台，诸多事件都可能成为市场二次探底的催化剂，如果市场能够形成二次探底行情且不创新低的话，可以判断这轮反弹行情的持续时间将会大大延长。
新闻眼：
6月人民币贷款增加6034亿元 增速回落
中国人民银行11日公布的数据显示，上半年新增人民币贷款4.63万亿元；6月份新增人民币贷款6034亿元，M2增速连续7个月回落；6月末，外汇储备余额为24543亿美元。海关总署10日公布的数据显示，6月我国月度出口值及进出口总值均创历史新高。
（贷款增加额依旧平稳，但海关数据似乎改变了此前认为进出口数据可能会下滑的预期，总体来看近期经济数据较为稳定，关注15日将公布的6月其他数据）
6月人民币贷款增加6034亿元 增速回落
中国人民银行11日公布的数据显示，上半年新增人民币贷款4.63万亿元；6月份新增人民币贷款6034亿元，M2增速连续7个月回落；6月末，外汇储备余额为24543亿美元。海关总署10日公布的数据显示，6月我国月度出口值及进出口总值均创历史新高。
（贷款增加额依旧平稳，但海关数据似乎改变了此前认为进出口数据可能会下滑的预期，总体来看近期经济数据较为稳定，关注15日将公布的6月其他数据）
二季度GDP增速预测普遍乐观 中央调研为明年摸底
在A股急跌的阴霾之下，即将于周六公布的6月数据及15日公布的上半年经济数据，给市场带来新的预期。7月9日，央行抢在上半年经济数据发布之前高调宣布，下半年继续实施适度宽松的货币政策。受此消息影响，当天沪指放量大涨2.31%，报收2470.92点；深指报收9816.86点，上涨3.71%。“虽然二季度经济数据整体偏好，但是中央高层担忧的是明年经济。中央高层密集调研，就是为了提早布局明年的宏观调控。”7月9日，发改委中国宏观经济学会秘书长王建在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。王建还不失风趣地跟记者说，“万一明年经济掉下去了，难道还能捞起来？”
（适度宽松就是个幌子，二季度GDP如果真的不下来的话，未来的紧缩政策依然将会持续，反之则政策有望宽松）
在A股急跌的阴霾之下，即将于周六公布的6月数据及15日公布的上半年经济数据，给市场带来新的预期。7月9日，央行抢在上半年经济数据发布之前高调宣布，下半年继续实施适度宽松的货币政策。受此消息影响，当天沪指放量大涨2.31%，报收2470.92点；深指报收9816.86点，上涨3.71%。“虽然二季度经济数据整体偏好，但是中央高层担忧的是明年经济。中央高层密集调研，就是为了提早布局明年的宏观调控。”7月9日，发改委中国宏观经济学会秘书长王建在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。王建还不失风趣地跟记者说，“万一明年经济掉下去了，难道还能捞起来？”
（适度宽松就是个幌子，二季度GDP如果真的不下来的话，未来的紧缩政策依然将会持续，反之则政策有望宽松）
二线城市房价下降不明显 还需出台细则
新一轮房地产调控政策出台近3个月来，新华社记者分赴各地采访时发现，与一线城市楼市“价跌量缩”相比，二线城市的降价效果似乎并不明显，有的房价略有降低，还有的不降反涨。
（房地产调控政策放松的预期和热钱的流动造成这样结果，未来国家如果不抓紧政策调控，问题仍然会出现）
新一轮房地产调控政策出台近3个月来，新华社记者分赴各地采访时发现，与一线城市楼市“价跌量缩”相比，二线城市的降价效果似乎并不明显，有的房价略有降低，还有的不降反涨。
（房地产调控政策放松的预期和热钱的流动造成这样结果，未来国家如果不抓紧政策调控，问题仍然会出现）
综述：美股创近一年来最大周涨幅
周五美国股市收高，至此股市已经连续第四个交易日收高，主要股指同时创下近一年来最大单周涨幅。投资者对上市公司即将公布的第二季度财报持乐观预期，美股因此上扬。道琼斯工业平均指数上涨58.73点，收于10,197.72点，涨幅0.58%；纳斯达克综合指数上涨21.05点，收于2,196.45点，涨幅0.97%；标准普尔500指数上涨7.68点，收于1,077.93点，涨幅0.72%。
（美股大幅上涨，也带动A股创单周年度最大涨幅，但前景仍不容乐观。）
周五美国股市收高，至此股市已经连续第四个交易日收高，主要股指同时创下近一年来最大单周涨幅。投资者对上市公司即将公布的第二季度财报持乐观预期，美股因此上扬。道琼斯工业平均指数上涨58.73点，收于10,197.72点，涨幅0.58%；纳斯达克综合指数上涨21.05点，收于2,196.45点，涨幅0.97%；标准普尔500指数上涨7.68点，收于1,077.93点，涨幅0.72%。
（美股大幅上涨，也带动A股创单周年度最大涨幅，但前景仍不容乐观。）