在大盘连续下跌后，终于在立夏日（5月5日）迎来了久违的反弹，正当人们认为立夏即将改变股市的气象对此充满憧憬时，大盘却突然变天，一时间大雪纷飞让投资者感觉“这个夏天有点冷”，“估值封杀下跌空间”、“蓝筹股沦落到白菜价”、“市场跌无可跌将报复性反弹”等论调在博弈的游戏规则下显得苍白无力，从开盘的抢筹到尾盘不计成本的多杀多大跳水显示了整个市场的“无奈”，记得在上周笔者撰文：“指数的持续下跌很多投资者对反弹的渴望是可以理解的，但目前的形势的确与当时不同，以前和大家讲过一个理论：在大盘超过10%下跌幅度时，如果成交量能够萎缩到最近高点的至少一半或者只有40%左右往往是一个相对底部的信号，以沪市成交量为例，在2009年8月4日沪市高点成交量为2553亿，见底的9月1日和2日成交量为1000亿和900亿，而中间1200亿以上的成交量均不是见底的信号，同理从9月18日沪市高点成交量1850亿到9月29和30日只有767亿和700亿见底，而中间皆不是见底的信号，再从2010年1月20日沪市高点成交量1953亿到2月8日和9日741亿和693亿见底，本轮下跌高点成交量为4月13日沪市的1878亿（原理在前期的博文中多次讲到，这里不再重复），所以阶段见底至少沪市的成交量要至少萎缩到900亿以下，笔者认为比较可靠的为800亿以下，而在这一段持续杀跌中沪市的量能始终未能萎缩，今天（4月30日）虽然出现了类似9.29性质的“见底”下影线，但真正安全的位置还是在缩量时，所以投资者介入时尽可能谨慎一些！

    大盘的量能（沪市）终于在5月4日萎缩到了804亿，离笔者认为可靠的800亿以下尽管还有些距离，但反弹的条件已经具备，在5月5日这个立夏之日大盘开始了反弹，它被投资者寄予厚望，但当天成交量较前一天骤然放大近50%，显示了大多数投资者急于抄底的心态，但在一个“博弈论”占据主导的市场这恰恰是制约反弹的重要因素，所以在今天早盘笔者给客户的建议就是不要去抄底，有经验的投资者都知道一轮力度比较大的反弹往往是出现在底部持续缩量时，而且在初出现反弹时只用很少的成交量就能支撑起大盘反弹，这个反弹往往持续性是比较强的，它是自然底的一大特征，而当投资者一致的认为严重超跌，纷纷入场抢筹导致急剧放量，反弹往往很快会结束，甚至昨天抢筹的筹码都会成为今天做空的动能，博弈的游戏规则下，大多数人都意识到并参与的反弹可靠性较差，而往往大家都不再关注，持续缩量的反弹往往是市场底部的特征！

    大盘何时才会有比较安全的位置呢？笔者研究了大盘去年和今年顶部和底部时间波动周期，发现大盘每次回调幅度超过10%，出现一个安全、大级别反弹行情的周期为21天，如09年8月4日至9月2日，11月24日到12月23日，10年1月11日到2月9日，预计本轮大盘出现较大级别安全反弹的时间在5月13日左右，具体还要视到时候的成交量萎缩情况而定！看一下今天的盘面：受美股昨天继续调整的影响，大盘在低开后一度在抄底盘的涌入下迅速反弹，但很快受到昨天获利回吐盘的打压，同时股指期货开始出现了大量的空单开仓，经过几个回合的较量早盘多方主力便放弃了抵抗，到下午的时候煤炭石油、券商开始了跳水，直到收盘的时候大盘下跌了117点，跌幅超过4%，后市建议投资者继续保持观望，静待成交量的萎缩和时间窗的出现！

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