对于证券市场的投资者来说，选择所投资的股票是决定其投资成败的首要因素。目前中国证券市场上所有的股票已经以千来计，而且这一数字还在以飞快的速度不断的增加着，面对着二千多只股票，普通投资者全部看一遍都不可能，因此，选好股的难度可想而知。

而要选好股的关键则在先选好行业，然后再在选定的行业中，选择行业中最好的公司，而到了这一步就相对简单得多了。一个好的行业非常重要，所谓“女怕嫁错郎，男怕入错行”，选股也一样。因为，只有在好的行业中才更容易创造和实现价值。

对于行业的选择，我们认为，首选的是那些行业独特，进入门槛高的行业。最好的当然是那些别人基本上无法模仿和进入的独一无二的行业的公司。比如云南白药和贵州茅台基本就可以归入这一类当中，这样的公司是可以真正的用价值投资的方法进行长期持有的。我们只要翻开这两家公司的走势图，看看那不断的向上K线就知道，对于这样的公司，只需要买进——持有就可以了。

其次，要选择那些增长速度快的行业，企业价值的增长往往需要建立在整个行业的高增长的基础之上，历史上像万宝路香烟这种能够在低增长性行业（甚至衰退性行业）中实现长期增长的公司实在是非常的罕见，这样的公司，不要说对于普通投资者，就是对于那些专业投资者来说都是可遇而不可求。同时行业的商业模式要好，比如，保险行业与航空行业就显著不同，全世界航空公司破产的案例非常多，但保险公司，特别是其中的寿险公司破产的就较少，不同行业的经营模式与不确定性明显不同，企业创造价值就会有较大区别，比如我们所熟知的价值投资大师巴菲特就特别喜欢保险而讨厌航空（这与他曾经在航空股上所遭受到平生最严重的损失有关）。还有一点，企业价值增长后对现金的需求也很重要，如有些企业虽然可以赚到大量盈利，但是新的盈利增长却需要大量的资本投入。在这个方面，品牌白酒的特性就完全不同，不同的配方和产品保护了企业，竞争是有序的，而新增产能对资金消耗相对不大，这就是为何品牌白酒一直是股市估值高端的重要原因。

最后，要尽可能的选择那些不需要再投入（或者只需要再投资很少）即可以维持增长的行业。对于那些需要不断的投入才能维持增长的公司，投资者一定要警惕。比如像目前的银行股，之所以不涨，很大的原因就是他们不断的大额再融资，吓退了投资者。对于类似的分给一元钱，却要你再掏十元钱，甚至更多的公司，投资者最好还是敬而远之，最多只是偶尔的参与一下投机，至于投资还是免了的好。