今天上午市场出现了反复震荡的行情，外围市场美元走强，资本市场出现了下行态势。消息面上，今天周小川关于赤字论的表述，并没有把资本市场以及股市纳入其中，市场失望情绪在盘面充分展现。寒流来袭，市场没有展开波澜壮阔的走势，进入到了一个弱势震荡的格局中，像被寒流封住的河流一样。由于迷蔓市场的加息言论的存在，这样的一个震荡是非常符合年末的心理预期的。而我们依然可以从市场看到向上的积极因素，虽然年末资金紧张，高启的CPI无疑是雪上加霜，所以市场能出现这种震荡的走势实属不易。从技术上来讲，大盘站上了2900点后，展开了三天弱势震荡的格局。它的弱势体现在成交量并没有有效放大。但从各项技术指标来看，市场并没有完全走弱，不管是5日、10日还是20日均线，给我们展示的都是一个整理的态势。而近期中字头的个股走势强劲，带动大盘上攻到2900点，更说明对市场的冰封并不那么严酷。大盘局部的表现也支持了这样的理论：新兴行业走强，前期强势的中国南北二车出现调整；另外本周的电信股中国联通一举涨停，中石油力挺大盘，而地产龙头万科走势也不是很差。种种迹象显示大盘目前的调整还是强势的调整，只要有主流板块的持续活跃，权重板块激活大盘还是指日可待的，类似于今天这样的冰封状态维持不了多久。目前的调整是在11月17号后发动行情而展开的一个整理，实际上主流板块、新兴行业不断走出强势，并没有受大盘的这种不断整理的格局的影响，我认为目前的震荡不会改变中期向好的格局。

    从技术上来讲，目前的震荡格局受到明显的支撑，也使市场感到了压力。2915点短期内有所压制；而其他的指标如5日线、10日线都已顺利通过，从今天上午的走势来看，下午攻占30日线已不成问题。从宏观经济层面来说，困扰市场的主要是政策面的因素，明年的货币政策已定为稳健，这对大盘是有影响的。房地产板块股票如万科力挺大盘支持着市场强劲的格局。市场走强同时是场外的机构利用传闻压制大盘。双方力量相互作用于大盘，造成了震荡的格局。11月初央行行长周小川在财新峰会上的一番将“热钱”引入“池子”的言论引起市场的广泛猜测和讨论。时隔一个多月后，周小川于12月15日晚间首次正面解读了“池子”，他同时指出，近两年来货币供应量明显加大，衡量货币供应量的标准是核心CPI。周小川说，典型的池子是外汇储备，但是储备有不同的板块，这些板块也可以分成不同的池子，一些是保证进出口支付的；一些是为外资企业的分红预备的；一些则是为“热钱”准备的，它们进来后央行100%对冲掉，总量上不要对国民经济产生负面影响，但是从个体上我们并没有阻止它们赚点钱。他的言外之意主要是国际板，通过国际板的上市发行，更多地通过美金进行支付，对于中国输入型通胀的压力会有所缓解，这对于资本市场是利好，周的讲话在短期内影响了市场短期的波动，对未来资本市场的发展也不见得是一件坏事。

    从今天板块的走势来看，房地产板块短期还是脉冲式的行情。明年相对的地立性、保障性住房建设的力度加大使得个股走势较强，上午冲高后有一定的回落。尽管房地产的股票虽然估值有优势，可能从中长期而言是不错的投资品种，但后市是不是还存在一定的机会是有疑问的。优酷网等网络视频股在美国的上市带动了网络股的走强，这和他们未来业绩成长有关系。成长性是因为得到了国家政策扶持，整体的成长率都不错。乐视网受到优酷网的影响连续上涨，带动了网络股的走强。这样的个股还是值得我们挖掘的，但短期内还是要注意风险。另外今天园林类的个股——东方园林走势强劲，园林类的股票因为有高送配可能年末还会有机会。此外涨价突出的海产品养殖，如东方海洋，这些个股又有所表现。随着春节等的到来，农副产品、海产品在节日的强大需求下还会有所表现，投资者可关注这些个股中的机会。今天酿酒板块上涨，主要是受贵州茅台宣布提价的消息的影响。但酒类相关的个股已经在高位了，投资者要防止出现高位下跌。因为酒类的个股估值都很高，这样的个股在高位可能会遭遇减仓，可能年末还会向上冲，但很多个股目前的位置起码是阶段性的高位。除了这些新出现的强势板块，稀土永磁还是涨势较好的状态。明年将上调部分出口关税，其他的磁类的关税价格也从15%调到25%，中长期上刺激了稀土永磁的未来表现。所以未来整个行业价格上升的情况下，真正有成长性的个股后市仍有波段性操作的机会，如中色股份。随着有色金属、稀土收储工作的展开，所以稀土永磁板块后市还会有不错的行情。另一个板块是煤炭，煤炭板块在今天上午延续了昨天的行情，由于寒冷气候的延续，煤炭后市可能还是会有一定的表现机会。

    再来看看几大指数，在几个主要指数中，创业板指数率先创出新高。创业板的个股高成长性使得部分个股还是有不错的预期。二是因为其新兴行业的特征，所以受到了政策扶持。创业板中大部分是网络科技、新兴行业，这是整个个股业绩表现不错的原因。年末存在高送配的情况下，有可能表达强者恒强的特征。短期内拉动行情不具备的话，短期内不会有炒作的情况下，所以创业板在最近走势较强，即使存在大小非减持也要创出新高。至于上市公司高层减持的是没有成长性的个股，所以股价在高位的还是要规避风险；节能环保产业是国家十二规划中重点扶持的行业，包含了范围比较广，近期走势比其他的个股要强。显示了资金对新兴行业、环保类的个股不断地去推升的情况。环保股目前的位置上还没有到顶点。因为未来的成长性，国家会加大投资力度，行业前景不错，相关的个股未来还存在较好的预期。所以大家对于新兴产业类的个股还可以不断给予积极的关注。

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