昨天，小盘股表现较为活跃，60余家股票涨停，于是市场放松了警惕。但是我仍然提示：后市观注两点：一是央行货币政策是否有进一步超出预期的紧缩举动——比如窗口指导；二是密切留意11月18日的时间之窗——越过18日，小盘股还将一路坦途。今天看来，小盘股行情结束的时间，比我预计的要早。上午收盘前，在沪指已经明显企稳的情况下，此时深圳综指反而萎靡不振——这显露出清晰的主动性抛压。于是我跟部分客户交流：下午应该提高警惕。果然，开盘之后，小盘股力不能抵，一泄如柱。

    下跌的根本原因，还是我昨天所分析的：出于政策紧缩的担忧。在通胀高企的背景下，央行头很大，出招吧，效果有限，还怕热钱；不出招吧，又会招至民怨。权衡左右，我觉得还是出招的可能性更大——尽管不一定凑效。

    同时应该看到，小盘股经过连续上涨，7月份以来涨幅超过50%，积累了巨大的获利盘，兑现的要求越来越重。一些敏感型资金已经开溜，新资金尽管仍有建仓愿意，流入的量能却显然不够。

    把行情归为中级调整依然为时过早。小盘股预计将有15%左右的回档，而涨幅巨大的股票跌幅会达到30%，一旦没有业绩支撑的股票还会跌得更惨。

    但是一批真正高成长的股票，还会在犹豫中缓步上涨，继续牛途。

    适当减仓是必须的，也别看得太空。腾出点资金，在下跌途中，逢低增持成长性股票，年内也许还有出乎意料的收获。