无论是国际还是国内市场，投资中必不可少的因素就是政策。在中国对经济进行直接干预的背景下，政策对市场的影响就更为显著。而每一波政策出台之前，市场总会作出提前反应。比如最近的地产股，连续下跌，且跌幅巨大，背后必然酝酿着什么东西。

    今天，统计局公布了1-10月份房地产运行数据，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%，涨幅比9月份缩小0.5个百分点，但环比再次上涨0.2%。调控政策密集出台之后，这种涨幅显然是政府和百姓都不愿意看到的。

    同时央行表态，不会对通胀坐视不管。市场对于加息甚至提高存款准备金率双管齐下的预期日益加码。此时资本市场对此有所体现，也在情理之中。

    不过，如同9月下旬我看好有色和煤炭一样，目前继续高度看好银行股。9月下旬，有色和煤炭在反弹后连续下跌，而十一之后的大涨说明下跌只是短视所致。那么目前，银行股的被抛售，也是情绪化使然。一旦后期没有严厉的政策出台，或者虽有政策但低于预期，那么银行股也会如同资源类股票一样做出报复性反应。

    资源类股票的相对强势，说明今天的下跌不过是纸老虎。市场低迷之时，需要的是一双慧眼，一份信心。不人云亦云，甚至人弃我取，才能获得超额收益。