眼看着在行权期的第二个交易日就站上了行权价，上海汽车61亿元的权证融资似乎唾手可得。但出人意料的是，上海汽车的权证融资最终与中远航运和中信国安一样，以失败告终。
昨日是上汽CWB1（580016）最后行权日，昨晚，上海汽车（600104）公告称，截至昨日收市，共有392.5647万份认股权证成功行权，剩余未行权22287.4353万份。这也意味着上汽最后仅融资到1.05亿元。
那么，上汽融资为何会在最后关头功亏一篑？仅仅是因为昨日大盘下跌了1.89%吗？

曾离行权一步之遥
实际上，上海汽车在行权期第二个交易日（1月4日）曾让投资者充满期待。1月4日，上海汽车以26.96元收盘，盘中一度摸高至27.11元，一度让业内认为上海汽车能成功融得61亿元，拥有权证的投资者也能从中获利。
但是，正当投资者喜上眉梢之际，这一趋势在5日出现突变。据了解，持有上海汽车最多的基金——Y基金在5日抛售了600万股上海汽车。“带头大哥”的这一举措让市场感到恐慌，抛售严重，上海汽车股价当日大跌4.86%。
到昨日，上海汽车最终收报于24.12元，较前日下跌4.44%，离26.91元的行权价差了2.79元。这已是上海汽车连续第3日下跌。
“Y基金去年在上海汽车上赚了很多钱，在行权的关键时刻砸盘确实不厚道”，业内人士认为，Y基金想做短差赚钱可谓“偷鸡不成蚀把米”，得罪了上市公司也没赚到钱。据悉，Y基金在6日又买回了500万股，但是没能挽回上海汽车的一路下跌。其自己的市值也大幅缩水。

上汽称：不缺钱
不过，上海汽车相关负责人昨日表示，没能成功融资到61亿元不会改变上海汽车既定项目的投资建设计划，上汽自有资金可以满足相关项目的需求。此前，上海汽车总裁陈虹表示，上海汽车旗下上海大众、上海通用每年有大量的现金分红；上汽2008年底发行60亿元中期票据作为补充，目前尚余40亿元额度；各大商业银行、政策性银行授予公司过百亿的授信额度。
上海汽车昨天还表示，公司未来有可能考虑其它融资项目，但目前还没有时间表。

汽车在中国可谓朝阳产业，这让业内人士仍然看好上海汽车。太平洋证券汽车行业分析师昨日表示，上汽不能成功行权挺遗憾的，但是公司未来趋势仍然向好，上汽是管理能力很强的公司。
值得关注的是，上汽为了融资，此前释放了不少利好，直到1月4日还对外公布了2009年度以272万辆的汽车销量夺得行业冠军。1月5日又对外公布了业绩预增公告，预期2009年度每股收益超过人民币1元，归属于上市公司股东的净利润同比净增900%以上。

虽然不缺钱，可是谁会嫌钱多呢？

基金砸盘又逢大盘短期调整
据分析，上汽未能成功融资，一方面是受市场大环境的影响，因为上汽两年前发行权证时沪市站在了6000点，而如今沪市已经腰斩一半，而最近一段时间大盘又在进行调整。综观6000点发行的权证，几乎都没能成功行权。而上汽之后也将行权的公司中，如石化等目前情况也不乐观，正股价离行权价仍有较大差距。自去年以来，上海汽车的股价已经上涨超过了300%。当然，基金公司的临阵倒戈也给上汽成功行权带来了不利影响。 

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