A股大盘2010年1月份走势图
　

　近来，A股大盘接连下探，本周大盘更是大幅下跌4.45%，报收2989.29点，连续2日收在3000之下，下周一大盘若不收在3000点之上，大盘在理论上就是有效击穿3000点。2009年，中国经济“保八”成功，并走出了漂亮的V型反       转，很多上市公司的业绩更是出现大幅增长，预计2010年1季度中国经济将呈现加速上扬之态势，按理说中国的A股大盘应该上涨才是，可是中国的A股大盘却反其道而行之，自2010年以来，股指不涨反跌，一月份，大盘大幅下跌8.78%。原因何在呢？笔者分析，大盘疲弱——不涨反跌不外乎以下原因：

　　一、新股发行制度使然。股改之后，新发行的股票皆属于“全流通”股票，但是在发行之时，新股却是限量发行，于是，新股可以高市盈率、高价发行。高价发行的新股，由于其股价透支了未来的业绩增长，由于上市后的股票离限售股上市的时间越来越短，新股必然价值回归，于是在二级市场上就出现了新股持续走低的现象，乃至上市不几日就残遭“破发”，更有甚者上市首日即遭“破发”。新股的疲软走势，严重影响打击了市场信心，影响了大盘走势。

　　二、市场担心银根紧缩政策的出台。虽然国家再三表示，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保护宏观经济政策的持续性与连续性，可是央行突然提高存款准备率之举，着实让市场吓出了一身冷汗，另外央行在公开市场上的操作也表明，货币紧缩政策是迟早的事，市场对货币紧缩政策预期强烈，令市场观望氛围浓厚。结合2007年那次5.30的“半夜鸡叫”，市场上的担心也不是没有道理。

　　三、房地产行业利空不断。为了抑制房价过快上涨，国家层面多次言明调控房地产行业，从严控“二套房货”政策到试点物业税的征收等等，皆对房地产行业构成重大利空，而房地产股票在A股市场上的比重较大，它们的下行必然带领大盘下挫。

　　四、为股指期货做准备。按计划，股指期货将于4月份推出，如果大盘在高位，在金融危机尚未远去的情况之下，股指期货一定会选择下行，反之，股指期货选择上行的可能性更大。再说，推出股指期货开始被市场视为利好，因此，在公布股指期货推出的当天，大盘大幅高开，大盘股一时成为市场上的香馞馞，表现良好，如果以基金为主的机构投资者也认同的话，他们要想在期货市场拥有话语权，就必须高价吃下大盘股，这样他们的持股成本就非常的高。因此，以基金为主的机构投资者就反其道而行之，狠狠地打压大盘股，狠狠地打压股指，以便在低位吸货，降低持股成本，并为股指期货的上行做准备。从2009年业绩暴增400%的中国中铁连跌5天就可窥见一斑。