我们的观点：
近期资本市场风险不在政策和资金面
我个人仍然维持近期之相对乐观判断，我个人认为在积极地政策刺激下，经济确有短期向好的的迹象、且近期流动性充裕这一促成前期资本市场繁荣的根本要素且没有发生根本改变，CPI进一步下降为套息交易提供了必要条件，热钱涌入已成事实。而据我国现行之外汇政策，每入一美圆必发6.8人民币对冲机制，流动性尤旧充裕。
另近期包括央行的正回购、银监会对银行资本充足率的硬性要求、证监会加快新股上市批准力度均显示政府有对资本市场调控的迹象，但为政者在
而目前市场之风险我个人认为，既不在政策亦不在资金，而在于市场前期发展而形成之结构性风险。
A股市场自去年底的1664点至今年高点3478点已有凌厉上涨，所有股票几乎涨一遍，单从估值角度来看，A股已具反理性泡沫化，市场眼下出现调整是正常的。
之所以出现调整，如下几方面可成为原因：
1、 前期上涨过快，积累大量获利盘，形成回吐压力，政策“微调”的出笼为市场调整提供了恰当的“借口”；
2、 证监会加推供给力度（包括创业板、中移动以ADR方式回归A股市场、海外企业可能登陆A股市场等消息面的影响）亦对市场形成压力；
3、 美股市场对美联储议息的观望，说明美国对通货膨胀的担忧加大，从而市场普遍担心现行政策转向，这在一定程度影响到中国股票市场的走势；
4、 中报披露之期，根据业绩调整仓位，导致投资者换筹。
5、 技术上亦要求有所调整，从目前的走势来看，自
结论：
我们认为，目前市场最大风险不在政策面和资金面，同时我们也倾向于认为市场调整应是最前期所积聚之结构性风险的自我修复。但市场的风险亦需警惕，该风险或许更多来源于投资者信心的受搓。
□我国经济仍处于通缩区间
□新华社:信贷增速回落不会影响股市中期发展趋势
□社科院：天量热钱虎视中国 主攻楼市股市
□信贷收紧冲击复苏基础 中国宽松政策难微调
□居民存款年内首现“搬家”：7月末居民户存款减少192亿元，这是自2007年10月以来首次出现居民户存款减少的情况。有分析认为，这部分居民存款或有相当一部分流入股市。
□流动性“被担忧” 股市负重前行
□天润曲轴、博深工具确定发行价 8月12日申购
□由于投资者在美联储货币政策会议结束之前持观望态度，加上美国新公布的经济数据好坏不一，11日纽约汇市美元对主要货币比价小幅下跌。