A股IPO暂停近一年重启後，本周有两家公司在上交所率先上市。IPO市场无视近来遏制投机的改革，表明控制资产价格泡沫并非易事，中国在金融体制改革领域还需努力。

　　“最近的IPO改革没有实现目标，”海通证券分析师张崎说，“政府可能会通过更多手段，比如增发新股，来给市场降温。”

　　四川成渝高速610107周一上市後在一天时间内股价涨了三倍多，引起新一轮投机热潮。

　　根据分析师对2009年利润的预期，该股票市盈率一度高升至61倍，而在上交所和深交所上市的15支高速公路板块个股目前的市盈率平均只有19倍。

　　但连续三天跌停导致一些在首发当日买入的股民损失惨重。

　　中国建筑周三首发时也大涨90%，市盈率预计达到50倍，而国内行业平均市盈率只有26倍。

　　周四中国建筑股价继续上扬6.3%，达到每股6.94元，但大多分析人士认为该股价格价值约为5元。

　　真实的风险

　　银河证券高级分析师任承德表示，中国股市存在过度投机，很可能出现与2006年到2007年相似的资产泡沫。

　　国海证券杨永光说：“过多流动性导致资产价格上升，从而引发更多风险。”

　　“但监管者也有难处：经济刚刚复苏，至少得等到第四季度才该实施货币紧缩政策。”

　　央行副行长苏宁周三晚些时候表示：“（央行）将继续实施宽松的货币政策，巩固经济复苏成果。”

　　监管者的希望

　　分析人士认为，四川成渝高速和中国建筑在首发当日的换手率表明，机构投资者和富有的个人投资者仍占据市场主流，小型投资者不得不在二级市场购买新股，从而令打新股的投机热潮持续下去。

　　因缺少股票期货、期权等衍生品，新股的发行就更受追捧。

　　监管者希望中国股市能有序发展，借金融危机之际缩小与传统金融中心的差距。

　　中国今年还加快了金融体制改革，计划在2020年前把上海建成国际金融中心。

　　尽管对IPO市场的监管不尽如人意，但考虑到今年仍有至少一千亿元的新股发行，预计未来中国政府仍将推出重拳。