周五沪深两市冲高回落、缩量弱势整理；盘中，农业、食品、家电、钢铁、有色等受益于CPI转正的相关品种积极表现，涨幅居前；而石油、水泥、煤炭、地产、创业板等则相对弱势回调整理，拖累股指运行；整体来看，两市仅两家个股涨停、三成多个股收涨，但跌幅超过5%的个股也仅11只，未见一家个股跌停，显示市场个股波动幅度明显收窄，资金观望气氛浓厚；截止收盘，沪综指收报于3247.32点，跌6.94点，成交1100亿；深成指收报于13875.9点，涨7.07点，成交811.9亿。

焦点观察：一、国家统计局今日发布11月份国民经济运行数据，其中居民消费价格(CPI)同比上涨0.6%，由负转正；11月份我国工业增速提至19.2％，为连续７个月同比增速加快；11月我国社会消费品零售总额同比增长15.8％，前11个月城镇固定资产投资同比增长32.1％等等，均显示当前经济环境正不断积极向好，符合市场预期。

二、央行发布11月新增贷款为2948亿元，较10月略有反弹，显示央行并未大举收缩市场信贷规模；而每年年底往往是央行大举收缩信贷规模的敏感时间段，今年却现“淡季不淡”的现象；加之，明年年初又是央行大量释放信贷资金的黄金时间段，故目前的市场资金面或仍显充裕，及明年年初市场资金供给仍将大举增加。

三、欧洲中央银行10日发表报告说，立陶宛、拉脱维亚和爱沙尼亚这三个波罗的海国家如果不能采取有效措施削减财政赤字，将很可能面临新一轮的债务危机；这是继“迪拜危机”、希腊主权信用评级调降后，发出新的危险信号，令到市场再度担忧主权债务危机可能再席卷全球，导致市场谨慎观望气氛逐渐趋浓；这也是困扰着近期市场一直停滞不前的外围主要原因。

四、技术形态上看，本周沪综指已是年底第七次冲击120周线未果，显示上方压力依然巨大；但5周、10周均线依然向上，市场重心继续上移，并逼近与120周线的胶合处，这将市场下周市场或将面临新的方向选择！假若大盘选择放量向上突破，可密切跟踪量能和权重股走强的持续性，把握新热点形成的投资机会；但若市场选择向下跌破3200-3190点的支撑位，股指或将回撤120日线及30周线一带寻求新的支撑。

综合来看，由于目前国内经济不断转暖ＰＫ外围新危机顾虑，导致了市场多数选择谨慎观望态度，已待市场方向的明朗化；不过，经过刚刚过去的“金融危机”洗礼后，现各国对经济的防范意思已大大增强，对新危机隐忧的影响或不会造成过大的负面影响；而目前国内经济正不断趋好，且管理层依然大力度扶持经济增长！故我们认为，未来市场的大趋势或依然向上，短期的市场波动或仅是上升途中的一次技术性中继整理。基于此，建议投资者短期可选择观望，或借机逢低吸纳业绩增长预期明显和隐性业绩大幅增长的优质类品种，已布局明年的春季“年报”行情。