宝来证券强力点评：
      
     江西水泥(000789)
  
 投资要点：

　　业绩点评:1—6月份共销售水泥406.43万吨，同比增长37.93%，销售熟料43.28万吨，同比下降44.28%；实现主营业务收入106,202.93万元，同比增长29.84%，实现净利润(归属于母公司所有者的净利)1,073.90万元,同比下降68.95%。

　　投资收益的减少和区域水泥价格的低迷是利润下降的主要原因。上年投资收益同比大幅下降84％；1-6月公司所在区域水泥市场的水泥价格同比出现明显下降，PO42.5型水泥均价由316元下降为288元，直接导致公司产品毛利率下降6.46％，公司目前的市场地位仍然无法取得区域价格的控制权，区域产能释放带来的价格下降压力削弱了公司的盈利能力。

　　业绩增长取决于权益产能增长。2007年以来公司与中国建材合作，出资成立了南方水泥（占4%权益），又与南方水泥一起组建了江西瑞金万年青（各占50%权益）并将此公司作为收购兼并的主要平台，对江西省内的水泥产能进行整合。公司在2008年对赣南地区水泥市场的整合已经初见成效，已控制55%的区域产能。09年7月20日，公司公告收购锦溪水泥50％的股权，公司与锦溪水泥两家在江西市场的占有率合计达到24.7%，此次收购将加强公司在赣东北的市场控制能力。预计2009年公司权益产能为水泥770万吨。

　　盈利预测。2009-2010年实现销售收入分别为25.7亿元、32.3亿元，实现净利润分别为0.51亿元，0.87亿元，每股收益分别为0.13元、0.22元。由于公司的生产线建设速度低于预期，公司业绩的释放将延后到2010年。09年公司净利润预计增长5%，市场给予的54倍PE已经高估了公司的成长性，维持江西水泥“观望”评级。

华升股份(600156)

华升股份公司是全国最大的麻纺织品及服装自营进出口企业，在全国麻纺织行业连续多年保持了市场占有率，出口创汇，销售收入，利税总额和产品品质五个第一，产品远销到美国，欧盟，日本等八十多个国家和地区，年进出口总额达1.2亿美元。

　　投资亮点：

　　1、公司是我国苎麻行业惟一一家上市公司，拥有国内50％以上的苎麻生产能力，是全国最大的苎麻生产和出口基地，出口苎麻系列纺织品占全国同类产品的70％以上，公司在规模、产品质量和品牌等方面具有较强的市场竞争力。

　　2、公司在湘财证券的投资高达2.27亿元，在证券行业的强劲复苏过程当中，机会很大，不光能够获得不错的业绩分红，同样其持有的券商股权有望获得大幅度的增值。

　　3、湖南是我国的苎麻之乡，具有得天独厚的资源优势，公司在产品研发和销售上具有人才、技术、市场网络和品牌优势，在全国同行业中处于领先地位，因此发展前景看好。

     海王生物(000078)

   今日市场的风光均被创业板抢去，前期表现强势的甲流概念股早盘一度沉寂，午后在华兰生物翻红大涨的刺激下，甲流概念股全线发力飙涨。截至13点37分，甲流概念板块大涨3.81%，其中海王生物创出反弹新高，再度冲击涨停，成甲流概念第一牛股。截至10月28日，中国31个省(区、市)累计报告甲流确诊病例4.2万余例，已治愈3.1万余例。19个省(区、市)累计报告重症病例66例，已治愈11例。

　　投资亮点：

　　1、公司是生物技术领域的龙头企业，公司旗下海王英特龙研发的亚单位流感疫苗是全球第二家、国内首家上市的第三代流感疫苗，拥有生产工艺专利，并且拥有亚洲最大的生产规模。

　　2、公司建有一个国家级企业技术中心（海王技术中心）、一个企业博士后工作站、两个省市级企业技术中心（海王福药技术中心、海王英特龙的深圳市疫苗工程中心），有生物技术、天然药物、化学药物、新制剂技术、药物分析等多个现代化研究室，已发展成为一个包含新药技术开发、分析测试、中试放大、市场分析等功能的专业化、规范化组织，形成了一个专业、高效的新产品立项、开发和科研成果转化系统。

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