美国次债危机如同全球经济的一场重感冒的开始，全球没有任何角落可以躲避，继中国、越南等制造业国家的股市大幅下跌之后，俄罗斯和巴西股市也出现了崩溃性调整，这不仅仅是说明美国经济的负面影响，而是对整个传统产业繁荣的颠覆。从消费需求国率先倒下开始，制造业国家受困，接着是传递到资源国，经济大调整的轮廓已经出现，大宗商品牛市持续了7年，现在终于偃旗息鼓，从原油到黄铜、铝，所有的工业原料都明显进入熊市，这说明传统产业拉动经济增长的时代已经结束，受能源和资源的刚性制约，具有先见之明的国际大型的投资性正在不遗余力地从传统产业和制造业中撤出，转而寻找新技术行业的机会， 7月份外汇储备增长出现大幅度下降，结汇意愿明显放缓，种种迹象表明热钱正在撤出，而公开媒体对市场的这种担忧却嗤之以鼻，认为中国是外汇管制的管家，不会有热钱大批流出的可能，试问：既然是外汇管制，为什么连续6年1.7万亿的热钱可以坦然进入中国国境呢？可见很多所谓的“管制”体制，根本形同虚设。笔者QQ101106614

   10年前的网络股狂潮造成科技技术股泡沫破裂的遗痛还在很多人的噩梦中挥之不去，历史又一次重复和循环：因为在科技狂潮和繁荣之前，世界主要经济大国日本正经历一场房地产和金融破灭的灾难，传统产业泡沫和技术泡沫交替出现成为近现代社会推动人类经济螺旋式发展上升的主要轨迹，这次牛市倒下之后，经过萧条和衰退，不会是传统产业的二次复苏，而是在技术进步引导下的产业升级和节能环境成型后的经济繁荣，下一轮牛市领袖不会再是以银行地产，钢铁水泥，有色金属为代表的传统产业企业，而是技术创新为主的新型制造业和科技产业，纳斯达克本轮反弹力度最大，从2167到2437反弹了12%，科技股市场的敏感，似乎就是“春江水暖鸭先知”的表现。

   美国次贷危机最坏的时期已经过去了，格林斯潘近期发表言论认为美国房价估计在明年上半年见顶，支持并鼓励放宽技术移民政策，相信他们的购买力对美国房地产将形成支持，在利率从5.25%放到2%后，美国国内通货膨胀骤然而起，未来利率走势将结束减息周期而进入加息周期，这个预期导致全球资金开始回流美国，美元已经连续十几个交易日连续走强，看好美元的理由无外乎三个：1，从2001年到2008年美元走了长达7年的贬值周期，已经过度超跌且内在价值低估，2，国际资本认可美国在次贷危机中坚定的救市措施和反应能力和救市程序，对美国走出次贷危机信心恢复；3，传统产业繁荣结束，进入高技术产业的新一轮繁荣期，而美国占据科技的高端，自然得天独厚；如果全球经济进入转型期，古老的投资法则告诉我们，先见跌的市场先见顶，网络狂潮如此，全球性的房地产市场泡沫市场何尝不是如此，美国进入熊三，而中国还在熊二时期，投资者尚未真正熬出头。

  下半年我们的投资主张，短期等待南车上市看短线投资者有点机会，另外可将撤离股市的钱兑换部分美元货币，明年美国进入加息周期而人民币加息空间却因为经济降温而加息空间有限。