从上半年的整个经济数据来看，我国国民经济整体上仍保持在良性发展通道上，上半年的经济数据符合市场预期，要知道GDP的增长率10.4%是在全球经济放缓、大宗商品价格高位运行，南方雪灾，汶川地震和南方水灾等内忧外患的情况下取得，实属不易。但从经济数据中我们看到一些不太乐观的状况，第三季度的GDP 增速回落已经成为大家公认的现实，从1978年起,我国的GDP增速平均每年9.9%，如果第三季度回落到9%以下，则有可能是低于过去30年的平均数，一般判断中国经济增长低于8%就属于衰退；处于对经济硬着陆的担心，近期高层频繁调研，宏观经济政策放宽的期望开始加大；我们看到高铁和地铁的基础建设开始发挥效应，对中国经济的转型长期抱以乐观的信心，中期阶段（2009年和2010年初）是投资者比须扛住的艰难岁月。

          报告数据显示 PPI增速达到8.8%，超过了 CPI增长速度7.9%，虽然从消费指数看通货膨胀的压力有所缓解，但PPI的膨胀早晚要传递到CPI，通货膨胀的压力并没有减缓，反而经济下行的可能性正在加大；那么中国经济就无疑进入到一个高通胀、低增长的表现时期，市场长期恢复的力量和基础则不复存在；也反过来证明我们当前处在一个最坏的投资周期当中，这个周期并没有走完的迹象；第二个隐忧我们看到，消费增长虽然强劲，但收入增长却开始递减，银行存款定期化趋势也说明未来一段时间里支持消费的居民收入开始放缓，从而产生了消费可能减速的预期，因为未来支持消费的储蓄有减少迹象，对经济增长的推动作用逐步减小。

           市场根据整体经济数据作出的判断，是中国经济降速和企业盈利预期开始快速下滑，而正因为如此，二季度企业家信心指数和消费者信心指数大幅下滑，这种情况在01年网络泡沫破裂、2003年的非典危机和2004年的宏观调控均出现过，正是在这样的情况下，宏观政策在经济增长和宏观调控之间艰难徘徊，很难取舍，当前机构人士对未来市场走向的关注焦点在于信贷政策是否能够得到有效放松上，如果能够有效放松，那么就可以对市场的预期起到较大的缓和的机会。当前市场的反弹正是在这样的预期下展开的，而个股的公司优劣也会在三季度一分高下。

             从市场整体状况来看，笔者联系方式QQ101106614绝大部分的个股仍然运行在55天均线之下，满足55天道5天均线呈多头排列的个股不足1%，可见市场的弱势和惨烈到了什么程度，目前55天均线还在呈现继续向下滑行的态势，并没有出现走平或者拐头，这就说明中期趋势还没有得到根本性的逆转，虽然短期均线10天、20天、30天逐渐粘合，非常有希望给市场带来一次反弹机会，但本栏认为以震荡格局代替快速上升的反弹格局的可能性更大，股指在17天均线和55天均线之间反复震荡将成为市场近一段时间发展的主旋律，短期市场的反弹温和有力，从空间上仍有持续的可能性，这也许就是年内最好的一段行情，投资者要努力争取在7、8月份将今年一年的收成做出来，因为第四季度如果美联储没有任何举动的话，我们的奥运后行情应保持足够的谨慎。