滞胀忧虑美元再陷险境
6月17日 重要经济资料公布
悉尼--澳洲央行公布6月政策会议记录(1130)
07:50 日本4月第三产业指数‧预测0.8%‧前值0.3%
16:30 英国5月消费物价指数(CPI)月率‧预测+0.5%‧前值+0.8%
16:30 英国5月消费物价指数(CPI)年率‧预测+3.2%‧前值+3.0%
16:30 英国5月零售物价指数(RPI)月率‧预测+0.4%‧前值+0.9%
16:30 英国5月零售物价指数(RPI)年率‧预测+4.2%‧前值+4.2%
17:00 德国ZEW 6月经济预期指数‧预测-42.0‧前值-41.4
17:00 欧元区4月对外贸易收支‧预测逆差14亿‧前值逆差23亿
20:30 美国5月房屋开工年率‧预测98万户‧前值103.2万户
20:30 美国5月营建许可年率‧预测96万户‧前值98.2万户
20:30 美国第一季经常帐‧预测赤字1,730亿‧前值赤字1,729亿
20:30 美国5月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+1.0%‧前值+0.2%
20:30 美国5月生产者物价指数(PPI)年率‧前值+6.5%
20:30 美国5月核心生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.2%‧前值+0.4%
20:30 美国5月核心生产者物价指数(PPI)年率‧前值+3.0%
21:15 美国5月工业生产月率‧预测+0.1%‧前值-0.7%
21:15 美国5月设备利用率‧预测79.7%‧前值79.7%
6月16日 港金息率：平息 伦敦白银定盘价：16.73
伦敦黄金上午定盘价：872.00 伦敦黄金下午定盘价：888.25
黄金伦敦收盘(23：15)：887.20/888.00 黄金纽约收盘(03：15)：883.35/883.85
StreetTracks Gold Trust黄金持有量：605.21吨
NYMEX 8月期金：开市价：880.70 收市价：886.30 最高价：897.00 最低价：880.70
G8财长在周六的会后公报中未提及外汇议题，日本财务大臣额贺福志郎则称，G8并未讨论汇率或联合干预。美国财长保尔森重申支持强势美元，但市场人士指出对于原先期待G8以更强烈措施支持美元的投资人而言，会议结果略为失望。
周一数据显示，6月纽约州联邦储备银行制造业指数在五个月内第四次萎缩。楼市信心亦下挫，全美住宅建筑商协会(NAHB)公布6月美国房屋营建商信心平了去年12月创下的纪录低位。数据突现了美国联邦储备理事会(FED)面临的两难境地，央行虽冒着引发通膨的风险透过降息努力提振经济，但油价和初级商品价格高涨使物价不断攀升。纽约州联邦储备银行制造业指数显示6月通膨压力仍维持在高位，与此同时，数据突现了该州制造业领域的疲弱状态，预示随后将公布的地区性报告欠佳。纽约联邦储备银行6月制造业指数从5月的负3.23降至负8.68。报告显示全国制造业在5月已连续第四次萎缩，而通膨压力升至四年最高点，与本月稍早供应管理协会(ISM)报告相符。另外美国财政部公布的报告显示，在信贷危机最差劣阶段受创后，4月外资对美国证券兴趣回升。6月纽约联邦储备银行制造业指数中的投入物价分项指数从5月的69.57降至66.28，为去年12月以来首次下降，5月该数据是自2001年7月开始编纂该数据以来的最高位。但6月产出物价分项指数从5月的15.22升至26.74，为2006年1月以来最高。产出物价上升可能令关切通膨的人士感到担心，因这暗示制造业者已成功将高昂的成本转嫁至买家身上。全美住宅建筑商协会公布6月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数初值从上月的19降至18，同去年12月创下的纪录低位持平，是该指标于1985年1月开始编纂以来最低。
美国上周五公布的政府报告显示，5月消费者物价指数(CPI)增幅为六个月最快，整体CPI按月升0.6%，但扣除食品和能源的核心CPI升0.2%，符合预期。今日美国将公布生产者物价指数(PPI)，可能显示消费者在零售层面面临的通膨压力。而同为今日发布的5月房屋开工和营建许可报告可能验证楼市尚未寻获底部的看法。另一关注焦点则转向主要投资银行财报，余下包括高盛以及摩根士丹利，或将提供有关全球信贷危机带来影响的最新情况。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金周一走高，因原油一度走强，且美元走疲，而且金价因基本因素良好，可能重返升势。
欧元区通膨年率数据录得新高，提升黄金作为另类货币的吸引力。金价于早盘已见脱离860区域，继而更撇开880阻力以及9天平均线之纠缠，最高升见至894.70美元，但随着油价自纪录高位迅速回落，金价亦见回吐近半涨幅，至885下方收盘。
近月金价走势仍见反复，市场观望气氛浓厚。虽然通胀因素本身可视为利好金价之元素，然而，四个月以前1盎司黄金还能买到逾10桶原油，但现在只能买到6桶半，在此期间黄金对于能源食品的购买力似乎正明显下滑。
技术分析，金价近月持续滑落，并已在图表上筑起一下降趋向线，位置处于893，并且重迭于25天平均线，估计一旦破位应见金价技术形势上将出现转好，而相对强弱指标及随机指数亦见抽底转好，辅助金价之回稳表现。预计往后挑战目标则为903美元，甚或100天平均线916水平。较近支持则见于9天平均线880水平，此区未有回稳则仍见金价动荡难安，较大支持则为874及867水平，重要支撑则预计在853美元。
伦敦黄金 6月17日
预测早段波幅：880 - 888
支持位：874 - 867 - 853
阻力位：895 - 903
XAG伦敦白银
伦敦白银周一在16.40之关键企稳，并一度急升至最高17.40美元，晚市涨幅收敛。图表走势跟黄金相近，同样见RSI及STC亦见触底回升，并且价位一举冲破短期平均线，有着初步稳企之迹象，上探阻力预计较有意义为100天平均线17.65美元，之后进一步可望考验18.00及18.21美元。较近支撑则为9天平均线16.92美元，较大支撑则估计为16.53及16.00美元关口。
伦敦白银 6月17日
预测早段波幅：16.95 - 17.63
支持位：16.53 - 16.00
阻力位：18.00 - 18.21
EUR 欧元 - 欧元持稳回升 △△
关注焦点：
‧通膨年率升至纪录高位
‧阻力参考1.5530‧1.5620‧1.5800*
‧支撑参考1.5550‧1.5400
**建议策略：1.5450买入欧元，1.5370止损‧1.5600平仓目标
欧盟统计局公布欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)终值为较上年同期上升3.7%，略高于初值和预估的上升3.6%，较前月上升0.6%，符合预估。数据公布后不久欧盟执委会发言人Amelia Torres表示，欧元区通膨形势是欧盟执委会在经济方面的主要忧虑所在，通膨是他们在经济方面的主要忧虑。欧洲央行(ECB)管理委员会委员魏霖克称，保持欧元区中期通膨受控是央行的首要任务，他指央行总裁特里谢讲话透露的讯息已经足够清楚，但现在对下半年的利率动向进行押注还为时过早。
欧元兑美元周一上扬，因欧元区通膨年率跳升至纪录高位，巩固欧洲央行(ECB)下月将会升息的预期。投资银行雷曼兄弟公布第二季亏损28亿美元，数据显示美国纽约州制造业萎缩程度大于预期，以及一ECB官员再发对抗通膨言论都令美元承压。雷曼兄弟季度亏损在市场预期之中，显示信贷危机远未终结。美国数据显示纽约联储6月制造业活动指数降至负8.68，远低于市场预期的负2.00，亦大幅低于5月的负3.23。至于欧元区方面， 5月消费者物价调和指数(HICP)按年升幅达到3.7%，创纪录新高，这促使欧洲央行(ECB)管理委员会成员魏霖克发表强硬言论，称中期内令通膨企稳是ECB的首要任务。5月欧元区通膨年率上扬，加之魏霖克的讲话，预示欧洲央行7月升息几成定局。欧洲央行升息会进一步巩固欧元吸引力，打压美元。
图表分析所见，欧元回升至1.55上方，当前10天平均线1.5530可望企稳，而首要考验将为50天平均线15620水平，打破此区可望欧元进一步挑战1.58关口。若果欧元到达1.58关口，在型态成会促成双底，继续有机会发展新一轮上涨行情。下方较有意义支撑1.5450水平及1.54关口。
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周一发布的一篇演讲稿显示，欧洲央行执委会成员汤普古格罗(Gertrude Tumpel-Gugerell)表示，欧元区内正浮现出令人担忧的薪资压力上升迹象。在6月14日的一会议上发表的讲话中，汤普古格罗重申了欧洲央行在6月5日政策会议后透露的立场，即7月有可能升息，但不确定。她表示欧元区整体上尚未出现普遍的第二轮通膨效应的迹象，但部分国家已经出现薪资压力上升的初步忧心迹象，该压力主要来自公共部门，不能忽视。她还称央行观察到货币政策目前略微偏于宽松，当前的情势要比1970年代时好得多。
西班牙报纸La Vanguardia援引欧洲央行(ECB)执委会成员冈萨雷斯-帕拉莫(Gonzalez-Paramo)的言论称，欧元区经济仍旧增长稳健，但扩张幅度料不及2007年。该篇采访刊登在报纸的网站上，日期署为6月15日。帕拉莫在采访中表示欧洲央行对市场大幅震荡感到担忧，并淡化了有关央行内部就利率政策意见分歧的说法。问及欧洲央行总裁特里谢数周前发表的暗示7月可能升息的惊人言论，帕拉莫对此言道，这表明欧洲央行忠于其职责，且该职责非常明确，即保持物价稳定，防止物价走上危险发展的道路，控制通膨预期，其言论意味着向市场发出警告，告诉他们央行正高度警惕。
德国工商联会(DIHK)周一公布的一项调查显示，德国企业的经济预期自2008年初开始恶化，因一方面企业承受欧元升值的压力，另一方面初级商品价格上涨打击民间消费。DIHK对两万多家企业进行的最新调查显示，与今年2月的调查结果相比，企业对目前经济形势的看法更加悲观。此次调查进行的时间在4月和5月，结果表明，企业的预期相应缩减，扩张计划也更加谨慎。调查报告显示36%的企业目前预期未来一年的出口将会增加，2008年初的持这一看法的企业比例为44%。尽管存在这些担忧，DIHK仍将今年德国经济增长的预测从此前的2.0%上调至2.3%，因第一季的经济表现仍然强劲，该机构并认为明年的经济增长料放缓至1.0-1.5%区间。该调查显示，尽管企业的预期下滑至2005年末以来的最弱水平，但总体仍保持正面。总体看来，企业投资和雇佣计划仍明显指向扩张，除去始于2006年的经济快速发展时期，大体上仍优于过去至少12年以内的任何时候。DIHK称与历史水平相比，投资计划惊人地积极，企业预期的下降并未充分反映在投资计划方面，金融市场动荡几乎没有影响到企业投资。尽管最近的薪资水平较过去五年提高了许多，但以欧洲标准来衡量，德国劳工成本增幅较为温和，该国出口仍颇具国际竞争力。DIHK指出不论是侧重于国内市场的企业，还是出口型企业，都计划增加雇员，但指出技术熟练工短缺。
JPY 日圆 - 维持弱势运行 ▼
关注焦点：
‧利率焦点放大日圆疲弱面
‧阻力参考106.90‧106.00
‧支撑参考108.20‧110.20
日本政府周二公布4月第三产业活动指数较上月成长1.8%，增幅大于预估中值的成长0.8%。
日本政府在周一公布的经济月报中调降对经济的评估，因全球成长趋缓，且能源价格劲扬，进一步抑制已然迟滞的经济成长。日本政府在6月经济月报中，对出口、产出与企业获利描绘出日益暗淡的前景，因有越来越多迹象显示企业因美国经济放缓、金融市场动荡与原物料成本飙升而受冲击。政府在月报中指出日本经济复苏看似停滞，近期动向料将疲弱，这是政府三个月来首度调降对整体经济的评估，政府在5月报告亦提出经济似陷入停顿的观点；然而，政府仍维持经济可望温和复苏的评估不变。引领日本经济成长的企业部门前景尤其不稳，因全球经济放缓，加上原物料成本大幅增加，令营运环境更形恶化。政府为反映上述问题，调降对出口、工业生产的评估,称其处于"偏弱情况"。政府上月评估则为出口成长正在放缓，而产出则持平。政府表示企业获利正在下滑，自5月所描述的"偏弱情况"往下修正。本月一项政府调查显示，第一季企业营收较上年同期减少1.5%，为五年来首见滑落，经常性获利则因原物料成本侵蚀获利而大幅减少17.5%。企业部门显露疲态，促使日本央行在上周五公布的月报中，调降对出口和企业获利的看法。
鉴于G8会议落幕，相关不确定风险消退，且巴克莱银行的融资消息激励金融版块，投资者的风险兴趣有所改善，从而推动日圆跌向低点。与美国的升息预期相反，日本利率料在今年一直维持在0.5%的超低水准不变，令日圆继续成为利差交易中的融资币。日圆周一跌至最低108.58，去年6月22日之日圆低位曾触及124.16，延伸下来之趋向线则在106.65水平，已于上周明确穿破，换句话说，日圆价位仍落入此区上方，则中线疲弱态势持续，而面前先见200天平均线108.35作支撑，下一级支持位则明确见于250天平均线110.20水平。较近支持预计为10天平均线106.90及106关口。
GBP 英镑 - 息率预期逆转提振镑汇 △△
关注焦点：
‧关注CPI数据
‧阻力参考1.9690‧1.9760**‧1.9850*
‧支撑参考1.9600‧1.9500
**建议策略：1.9610买入英镑，1.9480止损‧1.9740平仓目标
英镑贸易加权指数周一升至两周高位，因风险偏好有所改善，且预计英国通膨数据料支撑有关该国升息的预期。英国5月消费者物价指数(CPI)将在今日公布，预计将达到3.2%，高出英国央行所设定2%附近的目标区域，迫使央行总裁金恩致信财政大臣加以解释。英国最大的仓储式葡萄酒连锁商店Majestic Wine称，预计未来一年将至少涨价10%，进一步显示出价格上行压力。市场有关英国利率走向的预期近来发生转变，转而预期英国央行将在年底前升息，而非降息，这为面临多重压力的英镑提供了支撑。
英镑兑美元周二涨至1.9686，连续跨过5天、10天及25天平均线之障碍，而下一个障碍则为50天平均线1.9690水平，进一步上方之焦点则为1.9760，一方面为100天平均线，一方面为下降趋向线，估计破位则见英镑或见再踏升途，之后目标将直指1.9850水平。现阶段较近支撑则为10天平均线1.96水平，以及1.95关口。
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英国工业联盟(CBI)周一表示，在石油和食品价格高涨及消费者需求疲弱打击之下，英国2009年经济增长率将创下近20年来最低水平。CBI调降了对英国2009年国内生产总值(GDP)的预测，由增长1.7%调降至1.3%，为1992年英国经济从衰退中复苏以来的最低水平。CBI同时把英国2008年GDP预估值调降至增长1.7%，不及3月预测的增长1.8%。此外，2009年消费者支出料将跌至1992年以来低点。据CBI报告显示，2009年消费者支出将仅增长0.7%，不到2008年预估值的一半；而通膨水准一直到2009年都会处于3%上方。CBI称曾被迫下修经济增长预估，因油价飙升不断挤占家庭收入和公司利润率，高通膨亦增加了英国央行降息以刺激经济增长的困难。CBI首席经济顾问Ian McCafferty称，英国经济将避免衰退，但会在很长时间内保持非常缓慢的增长。CBI称通膨已成为英国央行的主要担忧，因商品价格持续飙升，并预计未来数季的消费者物价指数(CPI)会继续上涨，在2009年第一季末之前将保持在当前水平--3%以上，但在第三季达到3.8%的峰值之后，通膨率料将下滑，并最终降至英国央行2%的目标以下，因价格上涨不会推动薪资增长。CBI预计英国央行将至少降息两次，在今年底降息0.25个百分点，然后在2009年最初几个月进一步降息，那时通膨将开始下滑。
CHF 瑞郎 - 瑞郎维持通道区间运行 ―
关注焦点：
‧阻力参考1.0330‧1.0110
‧支撑参考1.0500‧1.0600**‧1.0670/1.0730
瑞士联邦统计局周一称，瑞士4月经通膨调整后的实质零售销售较上年同期上升2.4%，预估为增长2.0%。经过通膨和购物天数调整后，4月实质零售销售则较上年同期下降9.4%。
多数分析师预计本周瑞士央行将发表与众不同的观点，倾向于支撑经济成长而非压制通膨。瑞士央行将于周四开会检视利率政策。路透调查显示，多数受访分析师预计该央行将维持利率在2.75%不变，尽管有相当一部分受访者称，达到纪录水平的通膨将促使央行升息。
瑞郎周一窄幅整固，未有跟随其它欧洲货币上扬，因投资者对于投身股市等风险较高的资产信心增强。图表走势所见，瑞郎仍见上落争持中，继续在始于五月初之下降平衡通道当中运行，目前上方顶部为1.05关口，下方底部则见于1.0110水平，换句话说，须先失守1.05关口才见触发弱势之扩展，重要支撑区域则为1.06关口。在五月上旬已见瑞郎曾测试1.06关口，而历经多日考验未有失守，但若此趟破位，则应见瑞郎出现较大幅度之调整，以信道之深度约400点计算，可望延伸目标有机会直指1.10水平；较近支撑位则可先留意50日保历加通道1.0670水平及1.0730水平。目前较近阻力则预计为50天平均线1.0330水平。
AUD 澳元 - 澳元疲势缓和 ―
关注焦点：
‧会议纪录暗示暂缓加息
‧阻力参考0.9450‧0.9520‧0.9650
‧支撑参考0.9310‧0.9200‧0.9100
澳洲央行周二公布的6月政策会议纪录显示，央行认为利率已经高得足以令经济降温并遏制通膨，不过该行也已准备好在需求没有如预期般放缓时，进一步收紧政策。
澳元兑美元周一脱离上周触及的一个月低点，因风险偏好改善，且预期澳洲央行上次会议的记录料重申强硬的货币政策倾向。亚洲股市普遍上涨，支撑投资者信心，令杠杆利差交易需求旺盛，至周二早盘高见0.9438，但因会议纪录暗示澳洲加息未为迫切，今澳元回吐部份涨幅。
图表走势所见，RSI见回升迹象，STC之跌势也见放缓，可望澳元上周之疲弱稍作舒缓，即市上阻预估为50天平均线0.9450水平，至于25天平均线0.9520则为技术上一大阻力，可望跳越此区澳元可望重返升轨，关键之上试目标则仍为0.9650水平。支持位则慎重要留意100天平均线0.9310水平，跌破此区则反见弱势扩大，预计下试目标将指向0.92及0.91关口。
NZD 纽元 - 技术超卖呈回升 ―
关注焦点：
‧阻力参考0.7575‧0.7680
‧支撑参考0.7380‧0.7300
纽元兑美元周一持稳，因收益率需求而寻获部分支撑，因亚股上涨提升了投资者对风险资产的偏好。由于八国集团(G8)财长周末会议未就美元疲弱进行讨论，美元一度走低，不过稍后持稳。周一数据显示纽西兰第一季制造业销售量仅增长0.2%，远低于上一季的3.4%，该数据支持了今年第一季经济可能萎缩的观点。纽西兰央行本月稍早表示，因经济快速降温，该行将在今年稍晚降息。
技术形势上，随着近两周之急挫，纽元已跌近下降通道之底部0.7380水平，并且接近于1月曾触及之低位0.7381，估计此区附近亦将为一瞩目支持；进一步扩展跌幅可看至0.73水平。上方见较近阻力为10天平均线0.7575，较重要之阻力则为250天平均线0.7680水平。
CAD 加元 - 低位区间徘徊 —
关注焦点：
‧阻力参考1.0085/95‧0.9950
‧支撑参考1.0320‧1.0400‧1.0500
加元周一反弹收高，因美国经济数据疲弱累及美元，加元借机扳回上一交易日所有跌幅。油价攀升至近140美元的纪录高点，不过当日还是回落，收盘下滑，未能助益加元。不过美国经济数据疲弱，引发市场对美国联邦储备理事会(FED)是否会很快升息的疑虑后，加元上涨。周一加拿大没有主要经济数据公布以提供指引，加元维持徘徊在1.02至1.03区间。
图表所见，预计现阶段首要挑战阻力为10天平均线1.02水平，继而较大障碍为50天及250天平均线区域1.0085/1.0095，冲破此区才见加元明确之回稳趋势。预计延伸较大阻力则为0.9950水平。不过若然未可回破250天平均线，则见加元弱势依然，预计有机会进一步回试1.0320或1.04水平，关键支撑位则为1.05关口。
财经要闻
美国纽约联邦储备银行公布6月纽约联邦储备银行制造业指数为五个月来第四次萎缩，制造业指数自5月的负3.23降至负8.68。市场原先预计6月制造业指数为负2.0。这项调查是显示美国工厂状况的最早月度报告之一。
美国财政部周一公布的报告显示，4月资本凈流入606亿美元，几乎足以弥补美国4月的贸易赤字609亿美元，3月修正为凈流出487亿美元。4月长期资本凈流入共计1,151亿美元，3月修正后为流入796亿美元。
共和党总统候选人麦凯恩高级经济顾问表示，若麦凯恩当选，会奉行强势美元政策，如果环境需要可能不排除入市干预支撑美元。
全美住宅建筑商协会(NAHB)公布6月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数初值从上月的19下降一个点至18，同去年12月创下的纪录低位持平，是该指标于1985年1月开始编纂以来最低。
联储主席贝南克称，社会和医疗保险项目的支出上升经令国内债务和预算赤字膨胀，最终影响利率和经济成长。
美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔称，联邦储备理事会(FED)要把握住终止激进降息的时机将会很棘手，但过去的教训显示，央行有可能等待的时间太长，其表示自今年年初，货币政策制定者面对的风险已出现转变，可能要求利率也有所调整。此外还称美国通膨高得难以接受，但还未波及到通膨预期或薪资要求，暗示联储暂时可维持利率不变。
美国第四大投行雷曼兄弟公布季度亏损28亿美元，符合其自身的预期，此前该投行在交易和对冲业务方面录得蒙受巨额亏损。雷曼兄弟宣布在截至5月31日的第二季每股亏损5.14美元；相比之下，上年同期的凈利为12.7亿美元，合每股盈余(EPS)2.21美元。这是雷曼兄弟自1994从美国运通剥离出来后首次报出亏损，受资产减记的影响，雷曼兄弟第二季的营收为负值，亏损了6.68亿美元，上年同期为营收55亿美元。即便如此，雷曼执行长Dick Fuld表达了其对公司充满信心，称公司资本状况强劲，带动其股价一度大涨9%。
欧盟外交政策执委索拉纳称，欧盟周一没有决定就核项目问题对伊朗发起新一轮的制裁。英国首相布朗稍早则表示，欧洲将对伊朗采取进一步制裁，并提到会立即采取行动以冻结伊朗最大银行Bank Melli在海外的资产。
英国能源部长Malcom Wicks周一称，英国对有关最大石油出口国沙特阿拉伯计划增产的消息表示欢迎，但希望看到产油国生产更多石油以打压高油价。但Wicks表示其阿联酋的同僚周一稍早在阿布扎比的会议上没有承诺会增产。
NYMEX原油期货周一收低，创下近140美元的新高，市场预期沙特阿拉伯可能增产以打压高油价。美元走软、供应受阻以及地缘政治紧张局势带动原油稍早上扬。NYMEX-7月原油期货结算价收低0.25美元,至每桶134.61美元，盘中交投区间介于133.46-139.89美元，后者超过6月6日所创的139.12美元上一高位。NYMEX-8月及2008年之后月份原油期货都升穿140美元创新高。联合国秘书长潘基文与沙特阿拉伯石油部长欧那密会谈后在周日表示，沙特计划在7月将产量提升至每日970万桶。石油生产国和消费国将在6月22日在沙特开会讨论油价劲升。
全球最大的石油出口国沙特阿拉伯下月将把石油月产量提到到数十年来的最高水平，以跟上需求增长步伐并缓和其认为过高的燃料价格。联合国秘书长潘基文与沙特阿拉伯石油部长欧那密会谈后在周日表示，沙特计划在7月将产量提升至每日970万桶。据美国能源资料协会(EIA)数据，这将标志着沙特5月以来的日产量增加55万桶或增长6%以上，也将是沙特1981年8月以来的最高月产量。