纵横汇海5月8日
欧英议息牵引金汇动荡
5月8日重要经济数据：
13：45 瑞士4月经季节调整失业率‧预测2.5%‧前值2.5%
13：45 瑞士4月未经季节调整失业率‧预测2.5%‧前值2.6%
14：00 德国3月出口月率‧预测+0.4%‧前值0.0%
14：00 德国3月进口月率‧预测+0.7%‧前值-0.4%
14：00 德国3月贸易收支‧预测顺差165亿‧前值顺差164亿
18：00 德国3月工业生产月率‧预测-0.5%‧前值+0.4%
19：00 英国央行利率决议
19：45 欧洲央行利率决议
20：15 加拿大4月房屋开工‧预测22.25万户‧前值25.47万户
20：30 欧洲央行议息后记者会
20：30 美国一周首次申领失业金人数‧预测37.0万‧前值38.0万
22：00 美国3月批发库存‧预测+0.5%‧前值+1.1%
5月7日 港金息率：平息 伦敦白银定盘价：16.69
伦敦黄金上午定盘价：874.00 伦敦黄金下午定盘价：868.25
黄金伦敦收盘(23：15)：867.15/868.35 黄金纽约收盘(02：15)：870.85/872.05
NYMEX 6月期金：开市价：869.00 收市价：871.20 最高价：871.70 最低价：865.50
自3月中旬投资银行贝尔斯登被援助后，许多投资者和分析师认为这一事件已是金融危机的高潮。然而，房利美、雷格梅森、Lazard以及瑞银本周二公布的黯淡财报突显信贷危机还远未结束，甚至比人们想象的更加严重。持续深陷于信贷和楼市衰退危机中的房利美公布，连续第三季录得亏损，并公布计划再筹资60亿美元。基金管理公司雷格梅森以及投资银行Lazard均发布了利空消息，前者公布季度亏损，而后者宣布获利下降71%。而瑞银则宣布计划裁员5,500人，并向资产管理公司贝莱德出售150亿美元高风险抵押贷款资产，以抵消第一季近110亿美元的亏损，使局势更加雪上加霜。
美元周三上升，在美国联邦储备理事会(FED)官员称联储必须作好准备为对抗通膨升息后，美元已走强；之后其又受到美国公布的生产率数据意外上升带动。美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格称，在央行勉力应对通膨严重威胁之际，利率需要及时调升，他并暗示可能不会再支持降息。尽管洪尼格今年不是美联储公开市场委员会具投票权的委员，但分析师表示联储中赞成他的观点的委员似将越来越多，因油价和食品价格不断上涨可能推高通膨。另外，美国劳工部公布美国第一季非农业生产率环比年率为上升2.2%，非农单位劳工成本环比年率为上升2.2%，市场原本预期美国第一季非农业生产率环比年率为增长1.5%，单位劳工成本增加2.5%。美国财政部长保尔森曾对华尔街日报表示，金融危机造成的最坏时期可能已经过去，这亦提振美元。
XAU 伦敦黄金
金价周二大幅攀升至883水准后出现回落，美元指数失守73关口，更重要是原油价格再创出新高，令金价于纽约早段持续走稳，后因美元有所反弹令金价出现回落。房利美季报亏损大于预期，引发市场对美国楼市忧虑，促成美元早段之振荡。StreetTracks基金周二增持4吨黄金。
伦敦黄金方面，由于欧洲数据疲弱以及美国联储官员的强硬言论支撑美元上扬，令金价昨晚回跌至863水平。另一方面，原油价格在尾盘涨至纪录高位，部分抵消美元全线走强带来的压力。美国原油期货昨晚涨近2美元至123美元上方，继续刷新纪录，则提振黄金作为对冲通膨资产的吸引力。金价于纽约尾盘回升至870水平附近，令金价整体形势仍陷迷阵。
图表分析而言，分别以1月22日低位849.50及2月5日低位885.30引伸之两列趋向线目前处于882及861.50美元，而金价过去两日走势则正正此区间震荡；若果882水平未能冲破，则或可实现市场普遍提及之后抽现象，未能升破颈线位置而诱发新一轮较大幅度之下行走势，当然会以下陷860美元才能清确弱势之展开，预计下试支持可看至852及5月2日低位845水平。另一方面，平均线亦见4天与9天正为交迭之际，金价进一步上行又会引伸出利好交叉，上望以突破882美元才见得以重回升轨，向上将见目标可拓展至25天平均线900.50美元。预计较近阻力则会先见于872及876水平。因此，金价仍陷于争持当中，但预计亦见即将会见破局以分晓明确走向；若今晚而言，可留意欧洲议息会议会否令欧元再呈大型波动，从而令金价跟随破位！
伦敦黄金 5月8日
预测早段波幅：858.00 - 870.00
支持位：852.00 - 846.00
阻力位：876.00 - 888.00
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，美元之强稳表现亦令银价呈现偏软走势，银价下滑至周四早盘最低16.43美元。整体技术格局与黄金类似，当前陷于待变格局，有待破位呈现明确走向。预期若然价格继续往上爬，将可带动4天平均线升越9天平均线，从而呈现短期利好交叉讯号。但另一方面，近日持续受制17.00美元关口，若依然未能成功破位，则见将呈较大之技术沽压；当前破位亦即可突破近期制肘之障碍，可望接续更上一层楼高试至100天平均线17.23或25天平均线17.28美元。支撑位则可留意16.28美元，关键支持可望达至16.08及15.73美元。
伦敦白银 5月8日
预测早段波幅：16.28 - 16.85
支持位：16.08 - 15.73
阻力位：17.18 - 17.28
EUR 欧元 - 议息声明或令欧元承压 ▼▼
关注焦点：
‧今日欧洲央行议息
‧关注央行总裁声明强硬与否
‧阻力参考1.5430‧1.5510‧1.5550
‧支撑参考1.5280‧1.5210‧1.5150‧1.5030
**建议策略： 1.5460沽出欧元，1.5540止损，1.5200平仓目标
通膨忧虑预计令欧洲央行(ECB)在今日维持利率不变，此外，因近期央行决策者的言论多有冲突，市场期待央行总裁特里谢能恢复秩序统一口径。欧元区通膨率在3月触及3.6%的纪录高位，4月初值略回落到3.3%，这一下降无疑令央行稍微松了口气，但鉴于油价攀升的影响仍需纳入决策考虑，目前恐怕还不能说走出困境。特里谢本人也在周一时表示，原油和食品价格高涨意味着通膨风险仍旧巨大。另外，特里谢及其同僚可能也愈发担忧欧元区的经济形势。区内经济增长开始显现疲弱环节，高涨的原油和食品价格冲击到消费者，欧元的坚挺则令出口商更为困恼。回顾过去一个月，德国、法国和意大利的企业信心类指数都出现下降，制造业活动也放缓。不过，各个经济体之间的情况不一，数据好坏参差。欧洲央行看来陷入非常难受的境地，经济活动暗示需要降息，但通膨却处在过高的水准。混乱意味着特里谢在利率决策后的记者会讲话将被市场格外细读，以判断央行是否真的在竭力控制内部分歧。若欧洲央行总裁特里谢在议息会议后的记者会上承认经济成长下滑风险增加，欧元可能受创。
欧元区的一系列疲弱经济数据在最近几周令欧元承压，削弱此前认为欧元区与美国低迷的经济保持绝缘的观点。所有数据都显示欧洲经济前景正在恶化，对欧元构成下档压力。同时，对美国经济前景愈发乐观则提振美元。欧元兑美元周三在欧洲市场跌向五周低位，因的欧元区制造业和零售销售数据疲弱，而美元则自美联储官员的强硬讲话中寻获支撑。欧元区3月零售销售数据远逊于预期，按月和按年均下滑。德国3月工业订单意外减少0.6%，加剧了外界对该国经济放缓的担忧。法国公布的贸易数据更是雪上加霜，这个欧元区第二大经济体3月贸易逆差创下纪录高水平。
欧元兑美元周三在欧洲市场已先为跌向五周低位，因欧元区制造业和零售销售数据疲弱，而美元则自美联储官员的强硬讲话中寻获支撑。今日早盘亦见跌势延至两个月低点1.5284。图表走势所见，欧元在周初两日曾贴近10天平均线，而未可作进一步突破，终促成近两日较急剧之技术下挫；换句话说，欧元仍是受制于10天平均线，位置处于1.5510水平。至于较大阻力位则预计在1.5540/50。向下则会见1.5280为关键，若果以黄金比率作计算，50%之回吐位可看至1.5210，61.8%则为1.5030；同时，亦见100天平均线在1.5150亦可作一个重要参考。预计今日走势需关注晚上八时半欧洲央行在议息会后之声明内容，若然其在对抗通膨之语调较之前温和，则会令欧元有进一步承压之风险！
相关要闻：
欧盟统计局周三公布欧元区3月零售销售较前月减少0.4%，市场原先预估为增长0.2%；较上年同期减少1.6%，预估为下降0.6%。
德国经济部周三公布德国3月工业订单较上月下降0.6%，原先市场预估为增长0.3%。
NTC周三发布的调查显示，德国4月营建业活动连续第二个月萎缩，受订单创下三年来最大跌幅拖累。NTC称德国4月经季节调整的营建指数挫跌至43.4，为去年7月以来最低，3月为48.1。NTC订单指数亦由45.4跌至38.5，而就业指数显示就业人数自去年12月以来首次下降。NTC表示据受访者称，4月营建业急速收缩的主要原因是需求趋疲，由此导致新订单数下滑。据NTC最新调查，其它三项分项指数--住宅、商业地产和土木工程4月均下滑。自去年12月以来，德国营建企业首次对企业前景持悲观看法，营建业信心指数由52.7跌至48.0。
德国时代周报周三报导称，据欧元区各央行银行家的计算，自去年中期信贷危机开始至今，银行业共减记近3,200亿美元资产。该报还补充称，在信贷危机期间，银行业已筹得2,300亿美元额外资本。欧洲央行拒绝对该报导置评。据国际货币基金会(IMF)统计，美国次贷危机引发的信贷市场震荡带来的损失总计接近1兆美元。
德国财政部长史坦布律克(Peer Steinbrueck)周三表示，全球金融危机将影响到欧洲最大经济体德国的成长，但该国不会陷入衰退。他并表示央行注入大规模流动性可能会在未来数年引发资产价格泡沫。
斯洛伐克周三获得批准，将先于部分新加入欧盟(EU)的规模更大的前社会主义国家，在2009年1月1日加入欧元区。欧盟执委会在其受到热切期待的推荐书中表示，该拥有540万人口的国家已经准备好将其货币克朗转换为由15个国家共同使用的欧元。该国正在成为全球主要汽车制造国，其经济成长速度已然令人瞩目，加入欧元区后料将为其提供更多助力。斯洛伐克在2004年加入欧盟，如果其在7月一如预期获得欧盟各国财长的首肯，那么其就将成为欧盟新成员国中第四个采用欧元的国家。规模更小的斯洛文尼亚在2007年加入欧元区，今年塞浦路斯和马耳他亦相继加入。
JPY 日圆 - 图表续见短期持稳迹象 △
关注焦点：
‧股市疲软支撑日圆走势
‧阻力参考104.00‧103.15‧100.50‧100.00
‧支撑参考105.35‧106.00‧106.70
日圆方面，虽然美元兑欧洲主要货币回稳，但未有左右日圆之持稳态势。美股再陷疲弱，令日圆重新回破105关口下方。技术上，日圆汇价仍守稳着100天平均线105.20，更重要的是106关口仍未有失守，以至日圆未有体现进一步疲弱走势。相反，一小型之趋向线正建立短期阻力于104.20水平，可期望若然突破此区，日圆将延伸一段小型升幅；初步阻力预计为25天平均线103.20水平，此区同时亦为近日有所提及之上升信道之底部位置，若然可再进一步穿破，日圆则可望打破近期之偏弱表现，继而目标可分别看至101.85及100.70水平。预计关键支持位则为106及通道顶部106.90水平。
GBP 英镑 - 前期区间跌破形势趋弱 ▼▼
关注焦点：
‧关注今日英国议息
‧阻力参考1.9600‧1.9730
‧支撑参考1.9500‧1.93500‧1.9200
**建议策略: 1.9560沽出英镑‧1.9630止损‧1.9360平仓目标
英国国家统计局周三公布英国3月工业生产较前月下降0.5%，较上年同期上升0.2%；3月制造业产出较前月下降0.5%，较上年同期增长0.6%。
英镑兑美元周三跌至两个半月低点1.95关口，因英国发布的消费者信心和就业数据疲弱，令投资者聚焦于快速放缓的英国经济和央行进一步降息前景上。据全英房屋抵押贷款协会(NBS)，4月英国消费者信心降至四年前开始记录该项指数以来的最低点。近期发布的房市数据和消费者信心数据表明，英国经济仍陷于困境。另外，在英国制造业产出数据意外下滑后，英国央行周四降息的机率亦见加大。
图型上英镑已于周三明显跌出近月之波动区间，1.96水平之失守代表着近期区间底部之突破，令技术上呈现持续疲软倾向。技术计算跌幅可望达至1.92水平，但当前则先会考验1.95关口，周三低位亦仅触及此区呈现小型反弹，故一定程度上尚见韧力，破位下延支持可先留意2月20日低位1.9350水平。而上方则以1.96为反制阻力，较重要的则可留意10天平均线位置1.9730水平。
CHF 瑞郎 - 100MA为重要支撑 ▼
关注焦点：
‧阻力参考1.0500‧1.0460‧1.0300
‧支撑参考1.0610‧1.0750‧1.0920
瑞郎周三小幅走跌，美国联储官员的言论推升美元。堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格的言论暗示，联储可能因通膨压力而需要升息。虽然股市走势提升了瑞郎之避险价值，但极其量亦只是缓解了瑞郎之跌幅；始终美元之回稳以及欧洲货币之淡势增添瑞郎之沽售压力。瑞郎于周四早盘进一步低见至1.0622，考验着100天平均线之支撑，正系于瑞郎中期走势之命运。早于去年7月份，已见100天平均线对瑞郎有着象征性的支撑意义，历经多次测试，此平均线亦力守不失，因此至现阶段亦会视为关键性之支撑，目前处于1.0610水平，预计跌破将出现又一浪延伸之跌幅，初步可看至1.0750，较重要支持则为1.0920水平。反之，若仍然可守稳100天平均线，则一如过往走势，未有跌破而再作走升，较近阻力可先留意1.05关口及10天平均线1.0460，更重要之考验则在1.03关口。
AUD 澳元 - 技术型势回归区间整顿 ―
关注焦点：
‧阻力参考0.9500‧0.9540‧0.9600‧0.9670
‧支撑参考0.9270‧0.9200
澳元兑美元周三自稍早触及的两周高点滑落，因联储官员表示美国最终仍将升息，尽管商品价格走坚给澳元带来支撑。美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格表示，联储面临严峻的通膨威胁，因此需采取及时的升息举措，随后美元全线走坚。技术形势所见，RSI及MACD指标均处中央区间呈横行，估计澳元短期或不会见有太大动力，亦即可能在0.95未能进一步突破之情况下，开始新一轮之区间整固。上位自然会以0.95为关键，上破目标可看至0.9540及0.9670水平。而下位则为0.9270水平，澳元跌破此区才见回挫之风险，下方进一步支撑可看至0.9200水平。
NZD 纽元 - 技术形势急剧转差 ▼
关注焦点：
‧央行报告诱发年内减息预期
‧阻力参考0.7805‧0.7880
‧支撑参考0.7770‧0.7665‧0.7595‧0.7500
纽西兰央行周三表示，如果信贷危机引发全球性经济放缓，纽西兰经济趋疲程度可能会比预期中的温和下滑更为严重。央行称该国经济已经在放缓，尤其是楼市，这将加剧经济的失衡状况，并亦使经济更受负面冲击的影响。央行宣布将通过扩大可接受担保品范围的方式，从6月初开始向金融市场注入流动性，央行还将检视其针对银行的审慎流动性政策，注意力主要放在确保银行的放贷对象多元化，并使银行业者债务的存续期延长。央行报告表示相较于长期平均水平，纽元兑美元汇率依然较高，而美元走疲更突显这一点；不过若经济放缓加速或市场动荡加剧，则纽元汇率可能大幅下跌。
纽西兰财政部长库伦(Michael Cullen)周三表示，该国政府将在本月稍晚发布的预算中调降其未来四年的经济增长预估，以反映出经济的放缓。库伦表示5月22日的预算中将包括个人税削减，但规模将不大，因担忧会加重通膨，且预期经济放缓将导致税收下滑。纽西兰财政部已在2008年预算中批准一项规模为15亿纽元的所得税削减计划，但库伦已表示这一数字并未显示出减税的实际规模。在去年12月发布的最新半年度经济及财政报告中，纽西兰财政部曾预估，该国经济截至3月一年的增长率料为3%，2009年料放缓至2.1%，2010年将回升至2.8%。纽西兰央行预估，该国经济料在未来三年放缓至约2%，因全球经济前景萎靡，但该行还称利率需在一段时间内持于较高水平，以控制持续的高通膨。
纽元兑美元周三从两周高位处回落，纽西兰央行警告经济下滑程度可能加大，从而令市场猜测央行可能较预期更早降息。纽西兰央行在其半年度的金融稳定报告中表示，如果全球信贷危机进一步恶化，经济放缓的程度可能大于预期，此外该行还公布了改善金融市场流动性的举措。纽元兑美元最初仍维持于周二在纽约市场触及的高位下方，未立即对央行评论作出反应，但此后开始缓慢下行。
纽西兰统计局周四公布第一季经季节调整后失业率为3.6%；就业人数减少1.3%，参与率为67.7%。市场原先预估中值显示，第一季失业率为3.5%，就业人口增加0.1%，就业参与率为68.6%。
由于市场越为预期纽西兰央行会提早降息，以及股市回软降低了市场之风险偏好，令纽元由周三高位0.7917回落至今早已低见至0.7707，录得近200点跌幅。价位之回落迅速令RSI及STC亦跟随走弱。预计0.77关口之失守，顺理成章将会进一步去考验250天平均线0.7665水平，若然失守或见纽元呈现更疲弱发展，下看进一步支持为20周保历加通道下轨0.7595。重要关键则可参考至0.7500。阻力则会先以10天平均线0.7805为参考，重要位置则为25天平均线0.7880水平。
CAD 加元 - 延续区间争持 ―
关注焦点：
‧周五加拿大公布就业报告
‧油价对加元支撑力度减弱
‧阻力参考1.0000‧0.9900
‧支撑参考1.0165‧1.0200/40‧1.03000‧1.0335
加元周三下滑，因投资者担心创纪录油价开始打压全球经济成长。油价上涨经常有利于加元，因加拿大是一主要的石油生产和出口国，但如今的纪录高位开始让投资者紧张不安。在加拿大关键的4月就业报告周五公布之前，加元走势可能维持迟滞。
图表走势所见，加元仍在区间内楔型波动，预计重要阻力为1.00关口，破位短线有望向0.99水平伸展。另一方面，较近支持先为250天平均线1.0165，1.0200/40则为区间支持，倘若终出现破位，则可望跌见至1.03关口或4月1日低位1.0335，重要支持则可看1.05水平。
财经要闻
全美不动产协会(NAR)周三公布美国3月成屋待完成销售指数下降1.0%至83.0，与预估相符。
美国联邦储备理事会(FED)周三报告显示，美国3月消费者信贷增加152.9亿美元，增幅高于预期，且为去年11月来最多，紧张的消费者信贷市场开始显露宽松迹象。3月消费者信贷年增率为7.21%，达到2.558兆美元，信用卡借贷和分期付款贷款稳步增长。原先市场预计3月消费者信贷增加60亿美元。2月增幅上修至65.4亿美元，初值为51.6亿。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布上周美国抵押贷款申请数量上升，为三周来首见，受再融资和房屋贷款需求跳增推动，因抵押贷款利率下降。MBA称5月2日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数大增15.6%至655.4。30年期固息抵押贷款平均利率较上周下跌0.10个百分点至5.91%，这亦低于上年同期的6.10%。MBA经季节调整的购房指数攀升12.1%至381.3，但远低于去年同期的438.3。MBA上周经季节调整的再融资指数劲扬19.3%至2,273.8。再融资在最近一周抵押贷款申请活动中比例从前周的45.7%升至47.1%。浮动利率抵押贷款(ARMs)在申请活动中的比例亦从前周的5.9%升至6.8%。15年期固息抵押贷款平均利率为5.49%，低于前周的5.53%。一年期浮息抵押贷款利率从6.86%降至6.77%。
白宫国家安全顾问哈德利周三称，美国总统布殊下周访问沙特阿拉伯时，将再次要求石油输出国组织(OPEC)增加石油产出。
NYMEX原油期货周三收于每桶123美元上方的结算价纪录高位，受助于取暖油期货大涨，而上周美国原油库存增幅大于预期并未给市场带来太大影响。取暖油期货攀涨近3%至盘中纪录新高，因数据显示美国馏分油库存减少，市场原预期该库存增加。NYMEX-6月原油期货结算价上涨1.69美元至每桶123.53的纪录收盘高位，盘中在120.54-123.80交投，后者亦创下盘中纪录新高。EIA公布在截至5月2日当周美国原油库存增加570万桶,至3.256亿桶，远超过预估的160万桶增幅；馏分油库存减少10万桶至1.057亿桶，市场预估为增加80万桶；汽油库存增加80万桶至2.119亿桶，中止了连续七周减少的势头，市场原预估减少10万桶。
国际金融协会(IIF)周三表示，全球最大的一些金融集团将在7月中旬发布一项报告，对全球信贷危机作出响应。IIF主管Charles Dallara表示，现在说全球信贷危机最糟局面已经过去还太早，只有在美国楼市的严重恶化期到头，才能下这个结论。IIF正在制定自愿性规范，以期影响监管者对银行业危机的反应，并阻止信贷危机的重演。他强调IIF这个代表375家银行和投资机构的游说团体，并不是要监管部门批准其自律规范，事实上，其内部仍在考虑应该将其定义为行为准则、最佳实践，还是其它类别。他对几家央行为缓解信贷危机所采取的措施表示赞赏，但他称IIF一直在推动美国政府寻找途径来稳定房屋止赎情况，在楼市停止恶化之前，全球金融体系不会回归正常。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
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