软件行业的企业可以分为两类，即销售软件产品的企业和提供服务的企业。

　　对于销售产品的企业来说，由于边际成本为0，因此对于公司来说所需

　　要做的就是尽可能多地卖出软件产品，从而得到规模递增的

　　收益。而对于提供服务的企业来说，由于边际成本不变，且

　　受限于自身规模和资金等因素，单一企业在短期内很难获得

　　较高的市场份额，因此需要做的就是占领更多的优质领域。

　　中国软件企业的圈地运动。中国软件产业于20世纪80年代兴

　　起，从21世纪初进入高速增长阶段，对软件产品和服务的需

　　求主要来自于国内企业信息化建设和全球软件产业转移。在

　　软件市场的供给方面，高利润率吸引了大量企业进入这一行

　　业，使竞争日趋激烈，企业的毛利率不断下降。面对有限的

　　市场需求，软件企业不惜牺牲利润率来提高市场占有率、抢

　　占优质客户，软件行业内展开了一场浩浩荡荡的圈地运动。

　　市场格局初现。目前在软件产品行业，占有优势地位的独立

　　软件提供商已经出现，用户对软件产品的依赖以及优势企业

　　的规模递增效应，使优势企业能够长期维持现有的市场地

　　位，并可以在市场竞争逐渐趋缓的过程中不断提升盈利能

　　力。而对于系统集成和IT服务行业来说，由于扩张成本较高，

　　企业规模相对较小，市场集中度很低，激烈的竞争使行业内

　　企业的利润率维持较低的水平，仅有部分具有较高技术资质

　　和一定规模的企业在各自擅长的领域占有一定的优势。

　　两类软件企业的投资机会。在软件产品行业，我们关注具有

　　优势市场地位的软件企业，如在管理软件产品市场占有率连

　　续多年保持第一的用友软件（600588）；另外从发达国家的

　　经验看，系统集成和IT服务行业具有市场集中度不断提高的

　　趋势，企业将通过跨领域的扩张和收购其它优质公司等途径

　　不断发展壮大，我们更关注目前具有规模优势、拥有优质客

　　户的企业，这类企业将成为行业整合过程中的胜者，我们关

　　注在防伪税控系统领域占据垄断地位的航天信息（600271）

　　和拥有优质客户资源、独享行业成长的石基信息（002153）。

　　在创业板中我们应该关注哪类软件公司。创业板企业往往在

　　规模上处于劣势，鲜见具有优势市场地位的软件企业，因此

　　我们更看中企业的成长性。由于扩张的边际成本较小，我们

　　看好新兴市场为独立软件提供商带来的高速增长的机会，关

　　注网游等新兴行业的相关企业。