雅戈尔(600177):今后公司业绩平稳增长
公司公布07年年报,实现收入70.34亿元、净利润24.76亿元,分别同比增长14.78%和220.45%,EPS1.112元;
投资收益大增是业绩增长的关键原因。公司07年投资收益27.54亿元,其中出售中信证券4507万股,获得16.51亿元收益,出售南方稳健成长基金获得1.31亿元收入。公司主营业务利润仅增长14.25%;
公司出口业务增速依然快于内销,出口收入20.61亿元,同比增长26.43%,内销49.72亿元,同比增长10.56%;
公司主要服装产品西服和衬衫收入持续增长,分别实现收入9.86亿元和11.46亿元,分别同比增长13.88%和31.75%,不过毛利率都出现一度程度下滑,分别减少了1.46个和1.52个百分点;
公司利润主要来源的房地产业务07年收入21.85亿元,同比仅增长7.5%,由于国家加强宏观调控,毛利率有所降低,减少4.37个百分点。
年报显示,未来公司重点发展股权投资业务、房地产业务和服装加工业务:
公司继续加大股权投资,07年共投资52.9亿元,其中海通证券35.88亿元、金马股份3.01亿元、山西焦化9240万元;
公司继续加强房地产业务,07年房地产业务开发成本57.92亿元,较06年增加16.65亿元;
07年公司房地产预售款项54.11亿元,较06年增加22.02亿元,08年房地产业务收入增幅将明显超过07年。
投资收益大增是业绩增长的关键原因。公司07年投资收益27.54亿元,其中出售中信证券4507万股,获得16.51亿元收益,出售南方稳健成长基金获得1.31亿元收入。公司主营业务利润仅增长14.25%;
公司出口业务增速依然快于内销,出口收入20.61亿元,同比增长26.43%,内销49.72亿元,同比增长10.56%;
公司主要服装产品西服和衬衫收入持续增长,分别实现收入9.86亿元和11.46亿元,分别同比增长13.88%和31.75%,不过毛利率都出现一度程度下滑,分别减少了1.46个和1.52个百分点;
公司利润主要来源的房地产业务07年收入21.85亿元,同比仅增长7.5%,由于国家加强宏观调控,毛利率有所降低,减少4.37个百分点。
年报显示,未来公司重点发展股权投资业务、房地产业务和服装加工业务:
公司继续加大股权投资,07年共投资52.9亿元,其中海通证券35.88亿元、金马股份3.01亿元、山西焦化9240万元;
公司继续加强房地产业务,07年房地产业务开发成本57.92亿元,较06年增加16.65亿元;
07年公司房地产预售款项54.11亿元,较06年增加22.02亿元,08年房地产业务收入增幅将明显超过07年。
投资亮点:
1、参股金融和其他股权投资:截止07年3月底,公司持有中信证券13860万股;持有天一证券1.5亿股(占14.97%),帐面余额1.5亿元;持有宜科科技1731.57万股(占12.84%),初始投资1890.13万元,还拟以12.13元/股收购该公司1910.62万股,总金额23176.85万元;持有广博股份3264.62万股(占14.95%),帐面余额983.2万元;持有宁波市商业银行17900万股(占7.16%),帐面余额18155万元,持有中基贸易20%股份,初始投资成本3007.22万元。07年11月,公司出资35.88亿元认购海通证券非公开发行股票1亿股。
2、投资房地产:通过宁波东海花园、东湖花园、海景花园以及苏州未来城几个楼盘成功运作,公司全资子公司雅戈尔置业开发能力和盈利能力已跻身国内房地产行业前列,成为宁波、苏州等二线发达城市区域地产龙头企业,物业管理也随着与第一太平戴维斯合作。拥有土地储备137万平方米,规划建筑面积180万平方米。
3、并购海外资产:07年11月,公司拟出资约7000万美元收购Smart100%股权,出资约5000万美元收购Xin Ma100%股权。Smart是全球知名服装生产、销售以及品牌代理企业,主要业务是设计、制造和销售代理品牌男士衬衫、T恤和裤子等产品。本次收购有助于公司利用Smart的营销能力进一步扩大公司品牌服装业务的规模,确立公司在服装行业的龙头地位,预计每年能为雅戈尔增加3.6亿美元的销售收入,产生1200万美元的净利润。
1、参股金融和其他股权投资:截止07年3月底,公司持有中信证券13860万股;持有天一证券1.5亿股(占14.97%),帐面余额1.5亿元;持有宜科科技1731.57万股(占12.84%),初始投资1890.13万元,还拟以12.13元/股收购该公司1910.62万股,总金额23176.85万元;持有广博股份3264.62万股(占14.95%),帐面余额983.2万元;持有宁波市商业银行17900万股(占7.16%),帐面余额18155万元,持有中基贸易20%股份,初始投资成本3007.22万元。07年11月,公司出资35.88亿元认购海通证券非公开发行股票1亿股。
2、投资房地产:通过宁波东海花园、东湖花园、海景花园以及苏州未来城几个楼盘成功运作,公司全资子公司雅戈尔置业开发能力和盈利能力已跻身国内房地产行业前列,成为宁波、苏州等二线发达城市区域地产龙头企业,物业管理也随着与第一太平戴维斯合作。拥有土地储备137万平方米,规划建筑面积180万平方米。
3、并购海外资产:07年11月,公司拟出资约7000万美元收购Smart100%股权,出资约5000万美元收购Xin Ma100%股权。Smart是全球知名服装生产、销售以及品牌代理企业,主要业务是设计、制造和销售代理品牌男士衬衫、T恤和裤子等产品。本次收购有助于公司利用Smart的营销能力进一步扩大公司品牌服装业务的规模,确立公司在服装行业的龙头地位,预计每年能为雅戈尔增加3.6亿美元的销售收入,产生1200万美元的净利润。