记得2007年1月，罗杰斯先生来到中国股市考察，上证指数正要突破3000点关口时，他得出“中国股市过热”的结论，但是一年过去了，中国股市在2007年翻了一番，近日他告诉我们，自己依然没有卖出任何一支自己持有的中国股票。现在不知谢国忠任职的摩根士丹利(亚洲)公司，是否已经空仓并等到上证跌破2500点后再进来炒底？

笔者认为谢先生的此番言论，和上证跌破千点时某人所说的中国股市还该跌多长时间一样，是极端不负责任的。深知谢先生的背景和份量，笔者由于水平有限、时间不多，下面只针对两点予以批驳。

第一、从市场的供求关系来看，核心的问题主要还是资金量的问题。美国银行损失规模高达1000亿美元，意味着可能有将近1.2万亿美元的资金要抽走。笔者认为：这也许会减轻中国的流动性压力，使国家紧缩政策有所调整，似乎与沪深两地市场的供求关系没有直接的影响。

第二、中国石油现在港股都不到10块了，内地还26块，AH股比价（注意不是溢价）反而比过去更大了。笔者理论上分析，如果跟随大盘2000点跌到11元左右，那么中国石油的市盈率就只有13倍左右（这是静态的并未考虑资产的增值和近期的增长态势），而上市原始价格16.7元是22倍左右的市盈率。笔者认为在目前人民币升值预期的流动性条件下，跌破新股发行价的可能性几乎没有。就是奥运会之后，在中美利率倒挂的条件下，人民不可能停止升值，流动性问题也难以彻底解决。

因此，笔者认为谢先生的分析是静止的和片面的，对“A股的真正价值只有2000-2500点”的判断是错误的，也是极端不负责任的！