我在7月底的博客中已经写过，此波大盘创新高的行情，应该是这一轮上涨行情的第五浪。从近期市场的走势看，5浪行情的特征越来越明显。最明显的一个特征就是，大盘屡创新高的过程中，成交金额始终不能持续放大，甚至还有萎缩的趋势。
为什么成交金额会萎缩呢，除了交易印花税提高后，交易成本提高抑制了短线的操作，但另一个重要原因就是，市场的追高意愿在不断的下降。而指数之所以能创新高，主要是由于机构拉抬重仓持有的指标股的结果。这就像很多庄股没有成交量也能不断创新高，是一个道理，因为主力高度控盘，想拉就拉。基金拉抬重仓持有的指标股，既符合管理层提倡的“价值投资”的口号，又能提高净值，多收点管理费，还能使新发行的基金卖得火暴，一举多得，何乐而不为呢？
但是，再完美的童话故事，总有讲完的时候。这几天地产、有色、煤炭等行业股票的高位大幅震荡，就有些故事已经讲完了的味道。虽然他们中有不少公司，确实是很好的公司，有很强的盈利能力和很高的成长性，但是现在这样的过度炒做，已经将他们今后的涨幅透支了，后面极有可能有一个“价值回归”的过程，这跟拔苗助长没什么区别。
还有一个值得注意的现象就是，曾经被市场热烈追捧的“资产注入、整体上市”题材，已经有逐渐冷却的迹象。今日两家公告整体上市获批的公司——深能源（000027）和葛洲坝（600068）都出现了较大的跌幅。利好题材的“见光死”也和之前的利好公告后连续涨停形成了鲜明的对比。这也是行情由强逐渐转弱的一个特征。
我不是神仙，我无法准确的估计大盘指数具体能涨到多少点，也无法像算命先生那样掐指算出到底哪一天大盘会掉头向下大跌，但是我可以说，目前的五浪行情已经接近尾声。短线只有银行板块尚维持一定强势，一旦银行股也开始转弱，我真不知道还有什么股票能将指数推向更高，昨天的缩量普涨，接踵而至的是今天的大震荡已经证明了靠垃圾股、题材股再度整体活跃，是无法将大盘持续推高的。